Ethereum-Angebot verknappt sich, da $6,13 Mrd. an Short-Positionen den $1.950-Test sehen
Wichtige Erkenntnisse
- •Der Ethereum-Exchange-Netflow fiel am 29. Juli auf bis zu -48.555 ETH und blieb am 5. August mit -18.113 ETH negativ, was auf anhaltende Abflüsse von den Börsen hindeutet.
- •Die ETH-Staking-Rate hat 34,09% überschritten, wodurch mehr als ein Drittel des Gesamtangebots gebunden und für den unmittelbaren Handel entzogen wird.
- •Die Erstellung neuer Smart Contracts stieg um rund 50% über den Dreimonats-Basiswert, während die Contract-Bereitstellung zusätzlich 18,5% über dem Wochen-Basiswert lag.
- •Nahe null liegende Derivate-Funding-Raten und ein negativer Coinbase Premium zwischen -0,07 und -0,12 deuten auf geringe Richtungsüberzeugung und schwache US-Kaufnachfrage hin.
- •Analystendaten zeigen etwa $6,13 Milliarden an möglichen Short-Liquidationen gegenüber $4,1 Milliarden an Long-Liquidationen, was bei starken ETH-Bewegungen Aufwärtsdruck erzeugen könnte.
Ethereum zeigt eine zunehmende Divergenz zwischen sinkender Liquidität an den Börsen und wachsender On-Chain-Aktivität. Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Abflüsse von den Börsen hoch bleiben, während Staking und die Bereitstellung von Smart Contracts weiter zunehmen, obwohl ETH unter der Widerstandsmarke von $1.950 gehandelt wird.
ETH schloss kürzlich wieder über $1.900, nachdem es mehrere Wochen lang in einer engen Spanne zwischen etwa $1.840 und $1.950 gehandelt hatte. Die enge Handelsspanne hat die Kursbewegung weitgehend begrenzt. Ein rückläufiger Börsensaldo bedeutet, dass weniger ETH-Token für einen sofortigen Verkauf in den Orderbüchern verfügbar sind, was die Preissensitivität bei einer Nachfrageverschiebung erhöhen kann. Anhaltende Abflüsse deuten häufig darauf hin, dass Halter Vermögenswerte in Self-Custody-Wallets oder Staking-Verträge verschieben und damit das frei verfügbare Angebot verringern, das plötzliche Verkäufe normalerweise aufnimmt.
Ethereum: Shrinking Exchange Liquidity Meets Expanding Contract Deployment — "Historically, this combination has preceded high-volatility moves once macro or directional demand returns, although it provides no immediate timing signal." – By @CryptoQuant CryptoQuant Quicktake
https://x.com/cryptoquant_com/status/2085709309787209742
Warum die Exchange-Liquidität von Ethereum sinkt
CryptoQuant-Analysten stellten fest, dass der aggregierte Exchange-Netflow zwar volatil bleibt, aber weiterhin bearish tendiert. Der Netflow fiel am 29. Juli auf bis zu -48.555 ETH und lag am 5. August mit -18.113 ETH unter dem Basiswert.
Auch die Aktivität großer Halter an den Börsen bleibt verhalten. Die Ein- und Ausflussvolumina der 10 größten Adressen liegen rund 41% unter ihren 90-Tage-Basiswerten.
Darüber hinaus zeigen Binance-Daten rückläufige Handelsliquidität. Der Stablecoin-Netflow auf Binance lag mehr als 43% unter dem Quartalsbasiswert und betrug im Wochendurchschnitt etwa -$25,6 Millionen. Dies deutet darauf hin, dass im betrachteten Zeitraum relativ wenige Stablecoins auf Binance eingingen. Es gibt keine Anzeichen dafür, dass sich neue Kaufliquidität am Markt aufbaut.
Im Gegensatz dazu entwickelt sich die On-Chain-Aktivität in die entgegengesetzte Richtung. Die Zahl neu erstellter Smart Contracts stieg um etwa 50% über den Dreimonats-Basiswert.
Zudem nahm die Bereitstellung von Contracts um weitere 18,5% über den jüngsten Wochen-Basiswert zu. Gleichzeitig stieg die Staking-Rate von Ethereum über 34,09%.
Mehr als ein Drittel des ETH-Angebots ist nun gestaked, wodurch die Verfügbarkeit an den Börsen für den unmittelbaren Handel sinkt.
Die Nachfrage nach Derivaten bleibt gedämpft. Die Funding Rates liegen nahe null, was auf eine minimale Richtungspositionierung in Perpetual Futures hindeutet.
Auch die US-Spot-Nachfrage bleibt schwach. Der Coinbase Premium bewegte sich in den vergangenen zwei Wochen zwischen -0,07 und -0,12.
Die Analysten kamen zu dem Schluss, dass sich derzeit ein Trend aus geringerer Liquidität, höherem Staking und aktiverer Smart-Contract-Erstellung verstärkt. CryptoQuant wies darauf hin, dass diese Kombination von Faktoren historisch vor Phasen erhöhter Volatilität aufgetreten ist.
Warum ETH bei $1.950 weiter stoppt
In einem X-Post erklärte Analyst Daan Crypto Trades, dass Ethereum höhere Hochs und höhere Tiefs gebildet habe. Die Kursgewinne seien in den vergangenen Wochen jedoch immer wieder bei $1.950 ins Stocken geraten.
Der Analyst merkte an, dass ein Ausbruch über diesen Widerstand einen neuen Trend signalisieren würde. Dies würde helfen, die Erholung von den Tiefs im Juni auszudehnen.
Ted identifizierte eine erhebliche Liquidationslücke. Seine Daten zeigten etwa $6,13 Milliarden an Short-Liquidationen gegenüber $4,1 Milliarden an Long-Liquidationen.
Er bemerkte, dass die größere Short-Exponierung das maximale Schmerzpotenzial für Ethereum nach oben verschiebt. Diese Zahlen zeigen, wo gehebelte Positionen durch starke ETH-Bewegungen unter Druck geraten könnten.
$6,130,000,000 in short liquidations $4,100,000,000 in long liquidations Max pain is still to the upside for $ETH pic.twitter.com/Plj5hVRERp — Ted (@TedPillows) August 7, 2026
$6,130,000,000 in short liquidations $4,100,000,000 in long liquidations Max pain is still to the upside for $ETH pic.twitter.com/Plj5hVRERp
Derzeit handelt Ethereum weiterhin innerhalb seiner Spanne. Die Liquidität an den Börsen ist niedrig, das Staking hoch, und das Contract-Volumen wächst weiter.
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