Ethereum-ETFs (Exchange-Traded Funds) verzeichneten neun aufeinanderfolgende Sitzungen mit Nettozuflüssen in Höhe von insgesamt 1,42 Milliarden US-Dollar – eine Serie, die den Abstand zu vergleichbaren Bitcoin-Produkten deutlich verringert hat. Die Kaufwelle hielt auch dann an, als das Marktgeschehen im Spot-Handel ein weniger deutliches Signal sendete, sodass Investoren institutionelle Zuweisungen gegen einen schwächeren Handelsverlauf abwägen müssen.

Der Ethereum-Fonds von BlackRock trug während der neun Sitzungen den gemeldeten Zustrom, was verdeutlicht, wie konzentriert die Nachfrage im noch jungen ETF-Markt sein kann. Spot-Ethereum-ETFs wurden in den USA Mitte 2024 zugelassen, sodass die Produktkategorie etwa ein Jahr alt ist, und die Nachfrage stützte sich bislang stark auf eine Handvoll großer Emittenten, statt sich gleichmäßig über das Angebot zu verteilen. Das Tempo deutet darauf hin, dass einige größere Investoren ihren ETH-Engagement weiterhin über regulierte Vehikel aufbauen, statt direkt über die Token-Märkte – ein Weg, der Selbstverwahrung und betriebliche Komplexität vermeidet und zugleich bekannte Brokerage- und Verwahrungsstrukturen bietet.

Staking könnte die ETF-Rechnung verändern

Die nächste Entwicklung dürfte weniger über Zuflüsse als über Rendite bestimmt werden. Fidelity hat eine Änderung eingereicht, die es ihrem Ethereum-Fonds erlauben würde, bis zu 100 % der Ether-Bestände zu staken, sobald die Registrierung wirksam wird – vorbehaltlich der Liquiditätsanforderungen für Rücknahmen und Kosten.

Nach der vorgeschlagenen Struktur würden 85 % der Brutto-Staking-Erträge im Fonds verbleiben, während der Rest auf Sponsor, Verwahrer und Knotenbetreiber verteilt würde. Nettoerträge könnten vierteljährlich in Bargeld ausgeschüttet werden, wobei die Einreichung klarstellt, dass Ausschüttungen nicht garantiert wären.

BITCOIN & ETHEREUM: CRYPTO ETF LANDSCAPE Crypto ETFs attracted $1.75 billion in combined net inflows over the past week (Aug 24–28), extending August's rally even as Bitcoin's nine-day inflow streak snapped on the final session. Bitcoin ETFs added $924.6 million and pushed total… pic.twitter.com/WawGPySoNy — Cryptogics (@cryptogics) August 31, 2026

Diese Unterscheidung ist wichtig. Spot-Ethereum-ETFs boten Anlegern anfänglich eine Preisexposition ohne Zugang zur nativen Staking-Rendite des Protokolls, die direkte Inhaber durch die Teilnahme an der Proof-of-Stake-Validierung des Netzwerks erzielen können. Sollte Staking innerhalb großer Fonds operativ machbar werden, könnten ETH-Produkte für Investoren, die neben der Wertsteigerung auch Erträge priorisieren, wettbewerbsfähiger gegenüber dem direkten Halten werden. Der Zulassungsprozess für Staking in ETFs war ein wiederkehrender Punkt im Dialog zwischen Emittenten und Aufsichtsbehörden, und Einreichungen wie die von Fidelity signalisieren, dass Emittenten eine strukturelle Nachfrage nach renditetragenden Versionen derselben Exposition sehen. Ob die SEC Staking in diesen Vehikeln gestattet – und zu welchen Bedingungen –, ist ein zentraler Beobachtungspunkt bei künftigen Einreichungen und Entscheidungen über Wirksamkeitsdaten.

Banken und Broker bauen ihre Krypto-Positionen aus

Die breitere institutionelle Positionierung scheint sich in dieselbe Richtung zu bewegen. Die Bank of America hat ihre Exposition gegenüber Bitcoin-, Ethereum-, XRP- und Solana-ETFs erhöht; die gemeldeten Bestände an Bitcoin-, Ethereum- und XRP-Produkten nähern sich 94 Millionen US-Dollar, während das Engagement in mehreren Krypto-aktien reduziert wurde. Die Zahlen stammen aus routinemäßigen 13F-Offenlegungen, die Positionen zum Quartalsende ausweisen und mit Verzögerung veröffentlicht werden – ein Offenlegungsrhythmus, der zu einem der wichtigsten Einblicke darin geworden ist, wie Banken und Vermögensverwalter tatsächlich in Krypto-Vehikel allocieren.

Goldman Sachs hat trotz niedrigerer Handelsvolumen ebenfalls eine vorsichtig konstruktive Sicht auf den Ausblick der Branche für die zweite Jahreshälfte eingenommen und soll seine Krypto-ETF-Positionen aufgestockt haben. Die Präferenz für ausgewählte Aktien von Börsen und Brokern neben ETFs verweist auf einen diversifizierteren Ansatz als eine reine Wette auf Token-Preise – einer, der die Exposition über Infrastrukturbetreiber und regulierte Fonds verteilt, statt sie auf die Token selbst zu konzentrieren.