Ethereum notierte nahe 1.900 $, nachdem es über mehrere Sitzungen in einer engen Spanne gehandelt hatte. Die Konsolidierung fiel mit vier aufeinanderfolgenden Tagen von Zuflüssen in US-Spot-Ethereum-ETFs, steigendem offenen Zinsvolumen bei Futures und einem DeFi-TVL nahe 42 Mrd. $ zusammen. Diese Indikatoren spiegelten eine verstärkte Marktaktivität wider, bestätigten jedoch nicht eigenständig einen Preisausbruch.

Spot-Ethereum-ETFs verlängern Zuflussserie

Laut SoSoValue verzeichneten US-Spot-Ethereum-ETFs am 22. Juli 72,64 Mio. $ an Nettozuflüssen und verlängerten damit ihre positive Zuflussserie auf vier aufeinanderfolgende Handelssitzungen. Die kumulativen Zuflüsse in diesem Zeitraum beliefen sich auf über 184 Mio. $, und die Fonds haben im Juli bisher über 382 Mio. $ an Vermögenswerten hinzugewonnen – ein deutlicher Wendepunkt nach mehr als 528 Mio. $ an Abflüssen im Juni und 540 Mio. $ an Abflüssen im Mai.

BlackRocks ETHA führte die jüngsten täglichen Zuflüsse mit 53,4 Mio. $ an, während Fidelitys FETH-ETF knapp 20 Mio. $ hinzugewann. Die Ethereum-ETFs haben inzwischen über 11,2 Mrd. $ an Gesamtvermögen angesammelt; die aktuell verwalteten Vermögenswerte (AUM) belaufen sich auf 10 Mrd. $. ETF-Zuflussdaten werden genau beobachtet, da Spot-Fonds einen regulierten Rahmen für Ethereum-Exposition bieten, tägliche Schöpfungen und Rücknahmen jedoch schwanken können und nicht zwingend in eine anhaltende Spot-Marktnachfrage übersetzen.

Auch das offene Zinsvolumen bei Futures ist gestiegen und erreichte 27,7 Mrd. $ – den höchsten Stand seit dem 4. Juni – nach einem Monats­tief von 21 Mrd. $. Das offene Zinsvolumen misst den Gesamtwert ausstehender Derivatepositionen, die weder geschlossen noch abgerechnet wurden. Ein steigendes offenes Zinsvolumen signalisiert eine höhere Futures-Partizipation, offenbart jedoch für sich genommen nicht, ob die Positionierung bullisch oder bärisch ist. Positive Funding-Raten zeigen an, dass Long-Positionen in Perpetual-Futures an Short-Positionen zahlen, was einen gehebelten Long-Bias widerspiegelt, aber keine bestätigte Spot-Nachfrage darstellt.

Netzwerkmetriken zeigen gemischte Trends

Daten von Drittanbietern deuten darauf hin, dass die Netzwerkaktivität von Ethereum an Fahrt aufnimmt. Der in der DeFi in der Blockchain hinterlegte Gesamtwert (Total Value Locked, TVL) ist auf 41 Mrd. $ gestiegen, ausgehend von einem Monats­tief von 37 Mrd. $. Unter den führenden Protokollen verzeichnete Lido ein Vermögens­wachstum von 15 %, während Aave und Binance Staked ETH um 13 % bzw. 11,6 % zulegten. TVL wird häufig als Maßstab für in DeFi-Protokollen hinterlegtes Kapital verwendet, kann jedoch sowohl durch Vermögens­preise als auch durch neue Einzahlungen oder Abhebungen beeinflusst werden.

Ethereum verarbeitete im zweiten Quartal über 203 Mio. Transaktionen – ein Rekordhoch – und hat im laufenden Quartal bisher 55 Mio. Transaktionen abgewickelt.

Einige Metriken sind jedoch in den letzten Tagen zurückgegangen. Die Stablecoin-Versorgung auf der Chain ist von einem Jahreshöchststand von 168 Mrd. $ auf 151 Mrd. $ gesunken, und das DEX-Volumen weist einen weiterhin abwärtsgerichteten Trend auf. Diese Kennzahlen sind relevant, da Stablecoins und dezentrale Börsen Kernbestandteile des auf Ethereum basierenden Handels- und Abwicklungs­geschehens sind. Rückgänge können daher auf nachlassende On-Chain-Liquidität hindeuten, selbst wenn die Transaktionszahlen erhöht bleiben.

Überblick über die technische Analyse

Der Ethereum-Preis hat in den vergangenen Wochen nach einem Doppelboden-Formation bei 1.509 $ mit einer Nackenlinie bei 1.840 $ – dem höchsten Stand vom 15. Juni – wieder aufgeholt. Der Token hat seinen 25-Tage-Exponential Moving Average (EMA) überschritten. Darüber hinaus ist der Coppock-Curve-Indikator auf 14,95 gestiegen, ausgehend von einem Tief von minus 37 im Juni. Auf technischer Seite haben Analysten 2.000 $ als nächste nennenswerte Widerstandsmarke identifiziert, mit einem potenziellen weiteren Ziel bei 2.500 $, falls der Token über diese Schwelle ausbricht. Händler, die dieses Setup verfolgen, werden wahrscheinlich beobachten, ob ETF-Zuflüsse, Derivate­positionierung und On-Chain-Liquidität in den kommenden Sitzungen weiterhin konvergieren oder auseinanderdriften.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine finanzielle oder Anlageberatung dar. ETF-Zuflüsse, offenes Zinsvolumen bei Futures, DeFi-TVL, Transaktionsdaten und technische Indikatoren garantieren keine zukünftige Preisentwicklung von Ethereum. Kryptowährungsmärkte bleiben hochgradig volatil, und Leser sollten eigene Recherchen durchführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.