Ethereum hat auch in dieser Woche innerhalb eines engen Bereichs gehandelt, obwohl in den globalen Finanzmärkten insgesamt eine risikofreudige Stimmung vorherrschte. Der ETH-Token wurde am Donnerstag bei rund 1.910 US-Dollar gehandelt und verblieb innerhalb der Konsolidierungsbandbreite, die er seit mehreren Wochen innehat. Dieser Kurs entspricht einer Erholung von etwa 26 % vom tiefsten Punkt des Vermögenswerts in diesem Jahr.

Steigende Ethereum-ETF-Zuflüsse signalisieren Akkumulation

Mehrere Indikatoren deuten darauf hin, dass Ethereum in eine Akkumulationsphase eintreten könnte, eine Entwicklung, die einige Marktteilnehmer als möglichen Vorläufer einer stärkeren Kursbewegung interpretieren.

Ein wichtiger Datenpunkt ist die anhaltende Nachfrage amerikanischer Investoren nach Spot-Ethereum-ETFs. US-Spot-ETH-ETFs nahmen den Handel im Juli 2024 auf, und der Wechsel von aufeinanderfolgenden monatlichen Abflüssen zu zwei aufeinanderfolgenden Zuflussperioden markiert einen bemerkenswerten Übergang für diese noch jungen Anlageinstrumente. Laut von SoSoValue zusammengestellten Daten zogen Spot-ETH-ETFs allein am Mittwoch 60,8 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen an. BlackRocks ETHA führte die Liste mit 50,3 Millionen US-Dollar an Zugängen an. Weitere Fonds mit Zuflüssen waren BlackRocks ETHB, Fidelitys FETH und Bitwises ETHW.

Einen Tag zuvor verzeichneten dieselben Fonds 53 Millionen US-Dollar an Zuflüssen, wodurch sich der monatliche Gesamtbetrag auf 103 Millionen US-Dollar belief. Im Vormonat hatten Spot-Ethereum-ETFs mehr als 365 Millionen US-Dollar an kombinierten Vermögenswerten hinzugefügt und damit zwei aufeinanderfolgende Monate mit Abflüssen beendet.

Dieses Zuflussmuster folgt auf einen erheblichen Kursrückgang von Ethereum. Der Token erreichte im Juli mit 1.505 US-Dollar sein Tief, was einem Rückgang von etwa 70 % gegenüber seinem höchsten Stand zu Jahresbeginn entspricht.

Zusätzliche On-Chain-Daten zeigen, dass die Menge an ETH, die auf Kryptowährungs-Börsen gehalten wird, in den letzten Monaten rückläufig war und derzeit bei 2,49 Millionen ETH-Token liegt — ein starker Rückgang gegenüber dem Vorjahreshoch von 3,2 Millionen. Ein rückläufiger Börsenbestand wird von Analysten oft als Indikator dafür angeführt, dass Investoren ihre Bestände in Cold Storage überführen, anstatt sie zum Verkauf vorzubereiten. In Kombination mit dem ETF-Zuflusstrend weist diese Reduzierung des auf Börsen gehaltenen Angebots auf eine Kontraktion des Anteils an ETH hin, der für den sofortigen Verkauf bereitsteht.

Derweil hat auch der Ethereum-Terminkontenmarkt an Zugkraft gewonnen. Der Open Interest ist auf 26 Milliarden US-Dollar gestiegen, ausgehend vom Julitief von 22 Milliarden US-Dollar.

Makroökonomisches Umfeld wird günstiger

Auch die breiteren Marktbedingungen haben sich verändert. Der Crypto Fear and Greed Index hat sich von einer extremen Furcht-Lesung von 17 im Juni auf ein neutrales Niveau von 40 bewegt. Während der Index in den letzten Sitzungen stagniert hat, zeigen historische Muster, dass Risiko-Assets, einschließlich Bitcoin und Ethereum, tendenziell besser abgeschnitten haben, wenn sich die Stimmung in Richtung Gier bewegt.

Aus makroökonomischer Perspektive haben Investoren zunehmend eine risikofreudige Haltung eingenommen. Der S&P 500 Index ist in dieser Woche auf ein Allzeithoch gestiegen, wobei auch der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq 100 Gewinne verzeichneten. Gleichzeitig sind die Rohölpreise weiter gesunken, wobei sowohl die Brent- als auch die WTI-Referenzpreise unter 80 US-Dollar pro Barrel fielen.

Auf der Seite der Fundamentaldaten hat der Total Value Locked (TVL) im dezentralen Finanzwesen (DeFi) von Ethereum die Marke von 40 Milliarden US-Dollar überschritten. Ethereum bleibt die größte Smart-Contract-Plattform gemessen am TVL, was bedeutet, dass die DeFi-Aktivität in ihrem Netzwerk weiterhin einen bedeutenden Anteil der gesamten dezentralen Finanzlandschaft ausmacht.

Technische Analyse hebt wichtige Niveaus hervor

Auf dem Tageschart hat ETH das ausgebildet, was technische Analysten als Double-Bottom-Muster bei 1.515 US-Dollar im Juni identifizieren, gefolgt von einem Ausbruch über das Nackenlinien-Niveau bei 1.854 US-Dollar — seinem höchsten Stand seit dem 15. Juni. Nach dem Ausbruch über diese Schwelle hat der Kurs dieses Niveau erneut getestet und damit ein Break-and-Retest-Muster vervollständigt. ETH hat sich zudem leicht über seinen 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bewegt.

Die Marke von 2.000 US-Dollar wird weithin als das nächste bedeutende psychologische Meilenstein angesehen. Darüber hinaus beobachten Analysten den Bereich um 2.500 US-Dollar. Ein Rückgang unter das Nackenlinien-Niveau von 1.850 US-Dollar würde hingegen die aktuelle bullische technische Struktur ungültig machen.