Die Ether-Finanzierungsraten sind unter die 0,005 %-Marke gerutscht, während ETH am 29. Oktober bei etwa $2.313 gehandelt wird. Laut CoinGlass liegt die open-interest-gewichtete Finanzierungsrate bei 0,0042 %, die volumen-gewichtete Rate bei 0,0043 %. Der Perpetual-Kontrakt ETHUSDT auf Binance weist mit etwa 0,0041 % einen etwas niedrigeren Wert auf. Ether verliert am Tag rund 1,7 %.

Alle drei Werte bleiben positiv, was bedeutet, dass Longs weiterhin Shorts bezahlen. Dennoch deuten sie auf eine Abkühlung der bullischen Hebelwirkung hin, nachdem die Ether-ETF-Abflüsse $60,22 Millionen erreicht hatten. Die zentrale Frage ist, ob dies eine tiefere Verschiebung der Positionierung markiert oder lediglich eine Pause nach dem Rückzug von ETH von früheren Höchstständen darstellt.

Was die CoinGlass-Finanzierungsdaten zeigen

Finanzierungsraten sind periodische Zahlungen, die zwischen Long- und Short-Trädern auf Perpetual-Futures-Märkten ausgetauscht werden – den am aktivsten gehandelten Instrumenten im Krypto-Derivatebereich, weshalb die Finanzierung einer der am genauesten beobachteten Indikatoren für die gehebelte Stimmung ist. Ein positiver Satz bedeutet, dass Longs Shorts bezahlen – ein Mechanismus, der die Kontraktpreise nah am Spotmarkt hält und gleichzeitig zeigt, welche Seite des Handels stärker besetzt ist. Auf den meisten großen Börsen wird die Finanzierung alle acht Stunden abgerechnet, wobei 0,01 % pro Intervall als Standard-Basiswert in ausgeglichenen Bedingungen gilt.

Die CoinGlass-Daten zeigen alle drei wichtigen Werte unter der 0,005 %-Schwelle: 0,0042 % open-interest-gewichtet, 0,0043 % volumen-gewichtet und 0,0041 % beim ETHUSDT-Paar auf Binance, dem niedrigsten der drei. Jeder liegt bei weniger als der Hälfte dieses Basiswerts, was verdeutlicht, wie stark die Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen abgekühlt ist.

Die Finanzierung ist nicht negativ geworden, was darauf hindeutet, dass bullische Wetten abgekühlt, aber nicht umgeschlagen sind. Trader sind weiterhin bereit, für Long-Exposure zu zahlen, allerdings zu niedrigeren Kosten. Die Nachfrage nach gehebelten Longs ist zurückgegangen, ohne dass daraus explizite Short-Positionen entstanden sind. Die 0,005 %-Marke sollte als Referenzwert und nicht als universelles bärisches Signal betrachtet werden; sie ist am besten gemeinsam mit der Kursentwicklung und dem Open Interest zu bewerten. In diesem Fall stimmen die Börsen- und die gewichteten Werte überein, was das Gesamtbild stärkt.

Warum das Ether-Open-Interest sinkt

Das gesamte ETH-Open-Interest liegt bei etwa $23,88 Milliarden, wie aus den CoinGlass-Open-Interest-Daten hervorgeht. Ende September lag der Wert bei rund $26,5 bis $27 Milliarden – ein Rückgang von etwa 10 % bis 12 % innerhalb eines Monats.

Das Open Interest misst den Gesamtwert offener Derivatekontrakte. Ein Rückgang zeigt, dass Trader gehebelte Positionen geschlossen oder abgebaut haben oder dass Kapital den Derivatemarkt vollständig verlassen hat. In beiden Fällen ist weniger Hebel im Spiel. Die CoinGlass-Charts zeigen auch, dass Ether weit von seinen früheren Höchstständen gefallen ist, während das Open Interest im selben Zeitraum schrumpfte – ein Muster, das zu einem Markt mit weniger gehebelten Wetten passt, aber für sich genommen keine Trendumkehr beweist.

Was bei ETH als Nächstes zu beobachten ist

Fallendes Open Interest, nachlassende Finanzierung und ein Tagesverlust von 1,7 % deuten gemeinsam darauf hin, dass die gehebelte Aktivität abgekühlt ist, was auf eine schwächere bullische Überzeugung schließen lässt. Gleichzeitig bauen die Trader keine starken Short-Positionen auf. Ein soliderer bärischer Fall würde erfordern, dass die Finanzierung negativ bleibt – mit Shorts, die Longs bezahlen – begleitet von weiterer Kursschwäche, und ein einzelner Wert unter 0,005 % erfüllt diese Schwelle nicht.

Der alternative Weg bleibt ebenfalls offen: Steigendes Open Interest in Verbindung mit einer Kurserholung könnte auf neue Beteiligung hindeuten. Kursentwicklung und Finanzierung müssen weiterhin gemeinsam betrachtet werden, nicht isoliert.

Vorerst tendiert das Derivateumfeld zur Vorsicht. Zu beobachten ist, ob die Finanzierung unter null fällt oder ob das Open Interest wieder aufgebaut wird, während sich ETH nahe $2.313 hält. Beide Entwicklungen würden zeigen, ob gehebelte Trader zurückkehren oder sich weiter zurückziehen.

Quelle: Live Bitcoin News