ESMA warnt: Prognosemärkte verfügen möglicherweise nicht über die Genehmigung für EU-Nutzer
Wichtige Erkenntnisse
- •Die ESMA erklärte, dass Prognosemärkte Risiken für den Anlegerschutz sowie für Insiderhandel und Marktmanipulation bergen könnten.
- •Ereigniskontrakte könnten eine Genehmigung nach MiFID II erfordern, wenn sie als Finanzinstrumente eingestuft werden; möglicherweise könnten jedoch auch nationale Glücksspiel- oder Krypto-Asset-Regeln Anwendung finden.
- •Polymarket und Kalshi beschränken den Zugang in einigen europäischen Rechtsordnungen, bleiben aber in der gesamten EU weitgehend nicht autorisiert.
- •Polymarket baut sein Engagement in Europa aus, während Kalshi mit Aufsichtsbehörden über eine internationale Expansion spricht.
- •Kalshi hat Polymarket beim Handelsvolumen überholt und im August ein monatliches Handelsvolumen mit Rohstoffen von mehr als $400 million gemeldet.
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat Bedenken geäußert, dass Prognosemarkt-Plattformen wie Polymarket und Kalshi Nutzern in der Europäischen Union ohne die erforderlichen regulatorischen Genehmigungen Dienstleistungen anbieten.
Die ESMA erklärte, dass Prognosemärkte Risiken für den Anlegerschutz und die Marktintegrität bergen, darunter potenzieller Insiderhandel und Marktmanipulation. Die Behörde fügte hinzu, dass die schnell wachsenden Plattformen einer fortlaufenden Überwachung bedürfen.
Die Behörde hatte zuvor gewarnt, dass von Prognosemärkten angebotene Ereigniskontrakte unter die Regeln der Europäischen Union für binäre Optionen fallen könnten, wenn sie als Finanzinstrumente funktionieren. Unternehmen, die im Zusammenhang mit solchen Produkten Wertpapierdienstleistungen erbringen, benötigen daher möglicherweise eine Genehmigung nach dem Rahmenwerk der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente II (MiFID II). Die Einstufung jedes Produkts bleibt entscheidend dafür, welche Genehmigung oder nationalen Vorschriften Anwendung finden könnten.
Einige Prognosemarktprodukte könnten auch unter nationale Glücksspielgesetze oder unter bestimmten Umständen unter den EU-Rahmen für Krypto-Assets fallen.
In einer auf X veröffentlichten Stellungnahme erklärte die ESMA:
“Although available data mainly reflect global market activity and do not permit an assessment of @europeanunion retail participation, prediction markets do not appear to have gained significant traction in the EU compared with the US,” says @ESMAComms . “This may be explained by… pic.twitter.com/qRUFEOdQh9 — BitKE (@BitcoinKE) September 11, 2026
Polymarket und Kalshi bleiben in der gesamten EU weitgehend nicht autorisiert. Beide Plattformen ermöglichen jedoch in einigen europäischen Rechtsordnungen den Zugang, während sie Nutzer in anderen Ländern einschränken. Europäische Nutzer können zudem versuchen, geografische Beschränkungen mithilfe von Instrumenten wie virtuellen privaten Netzwerken zu umgehen.
Polymarket hat erklärt, seine Präsenz in Europa auszubauen, und ist der in Brüssel ansässigen Handelsgruppe Blockchain for Europe beigetreten. Der Chief Legal Officer des Unternehmens erklärte, Polymarket sei entschlossen, mit politischen Entscheidungsträgern der EU zusammenzuarbeiten.
Kalshi, das Polymarket beim Handelsvolumen überholt hat, erklärte ebenfalls, Gespräche mit internationalen Aufsichtsbehörden über eine Expansion ins Ausland zu führen.
Die regulatorischen Fragen stellen sich zu einem Zeitpunkt, an dem sich Prognosemärkte über politische Wetten hinaus auf Sport, Rohstoffe und Finanzmärkte ausweiten. Kalshi meldete im August ein monatliches Handelsvolumen mit Rohstoffen von mehr als $400 million, was das schnelle Wachstum des Sektors verdeutlicht. Die fortlaufende Überwachung durch die ESMA sowie die Gespräche der Plattformen mit Aufsichtsbehörden werden dazu beitragen zu bestimmen, wie diese Produkte behandelt werden, während sich ihr Angebot ausweitet.
Quelle: BitcoinKE
