Das Arc-Mainnet geht am 16. September live. Als Day-1-Partner wird edgeX den Arc-Nutzern über 150 Perpetual-Märkte für Aktien, Rohstoffe und Kryptowährungen sowie den ersten rund um die Uhr verfügbaren Perpetual-FX-Markt onchain anbieten.

Diese Partnerschaft hat nicht heute begonnen. Circle Ventures ist ein Investor in edgeX, und unsere Teams haben bereits bei der nativen USDC-Ausgabe und der CCTP-Integration für EDGE Chain zusammengearbeitet. Der Start auf Arc ist der natürliche nächste Schritt: die vollständige Marktinfrastruktur von edgeX auf eine Settlement-Schicht zu bringen, die rund um natives USDC aufgebaut ist.

Dieser Artikel beantwortet drei Fragen. Warum jetzt? Warum Arc? Und welches konkrete Problem löst dieser Start?

Stablecoins treten in ihre nächste Phase ein: echte wirtschaftliche Aktivität

In der ersten Phase der Stablecoins ging es um einen Wettbewerb um Größe. Das Angebot ist eine Bilanz.

In der nächsten Phase geht es um einen Wettbewerb um die Intensität der Nutzung. Transaktionsvolumen und Settlement-Häufigkeit sind wirtschaftliche Aktivität.

Arc ist Circles Antwort auf diesen Wandel. Es handelt sich nicht um eine universelle Blockchain, an die Stablecoins nachträglich angebaut wurden – es ist ein System, das von der Basisschicht an für das Settlement von Vermögenswerten aus der realen Welt neu konzipiert wurde. Drei Designentscheidungen machen das Ziel deutlich:

Gas wird in USDC bezahlt. Die Rechnungseinheit, das Settlement-Medium und die Kosten für Transaktionen werden zu einem einzigen Vermögenswert. Trader müssen nicht länger einen volatilen Vermögenswert halten, nur um Netzwerkgebühren zu bezahlen. Für Market Maker werden Betriebskosten und P&L in derselben Währung denominiert, wodurch das FX-Rauschen entfällt, das Gas-Kosten normalerweise verursachen. In einem Markt, der hochfrequente Aktualisierungen von Quotes erfordert, fließt das direkt in die Wirtschaftlichkeit des Market Makings ein.

Deterministisches Settlement in unter einer Sekunde. Auf den meisten Blockchains ist eine Transaktion nie ganz „fertig“ – ihre Wahrscheinlichkeit, rückgängig gemacht zu werden, nimmt mit jedem weiteren Block lediglich stetig ab. Arc beseitigt die Wartezeit: Sobald ein Block von seinen Validatoren bestätigt wurde, ist er endgültig und kann nicht rückgängig gemacht werden. Das Settlement erfolgt in weniger als 350 Millisekunden. Für einen Trader bedeutet das, dass Einzahlungen sofort gutgeschrieben, Auszahlungen sofort abgewickelt und Liquidationen auf Basis eines bestätigten Preises ausgeführt werden, statt auf Basis eines Preises, der sich noch ändern könnte.

Eine native FX-Engine. Arc wird mit StableFX ausgeliefert und bietet institutionelles RFQ-Pricing sowie ein rund um die Uhr verfügbares Onchain-PvP-(Payment-versus-Payment)-Settlement – eine Infrastruktur, die eine universelle Blockchain nativ nur schwer bereitstellen kann.

Diese drei Entscheidungen weisen auf dieselbe Art von Aktivität hin: hochfrequente, kontinuierliche, auf Stablecoins lautende Finanzgeschäfte. Und unter den Onchain-Produkten nutzen nur wenige diese Infrastruktur so umfassend wie Perpetual-Märkte – mit kontinuierlichem Quoting, kontinuierlichem Matching und stündlichem Funding-Settlement.

Perpetuals sind eine bereits bewiesene Nachfrage

Im vergangenen Jahr hat edgeX seine Expansion in Vermögenswerte aus der realen Welt fortgesetzt – von Aktien und Rohstoffen bis hin zu Währungen. Jede Erweiterung stieß auf dieselbe Infrastrukturbeschränkung: Universelle Blockchains wurden nicht für das Settlement und die Preisbildung dieser Vermögenswerte entwickelt. Es gibt keine native Settlement-Schicht, keine institutionelle Quoting-Schicht und eine Kostenstruktur, die nur selten mit dem Settlement-Vermögenswert übereinstimmt.

Arc ist die erste Blockchain, deren Infrastrukturannahmen eng mit der Ausrichtung unseres Produkts übereinstimmen.

Ab dem Start des Arc-Mainnets können Nutzer, die ihre Konten auf Arc finanzieren, auf edgeX Folgendes handeln:

• Über 150 Perpetual-Märkte. Zentrale Märkte für BTC, ETH und wichtige Krypto-Assets sowie US-amerikanische und asiatische Aktien, Gold, Silber und Öl. Alle mit nativem USDC besichert und abgerechnet.
• JPY-Perpetuals, neu für Arc. Der erste kontinuierliche, rund um die Uhr verfügbare Onchain-FX-Perpetual-Markt, aufgebaut auf Arcs nativer FX-Engine.

Was edgeX auf Arc möglich macht

• Ein reibungsloseres Trading-Erlebnis: ein Konto, ein Sicherheitenpool. Die Margin besteht aus nativem USDC, und auch die Gas-Gebühren werden in USDC bezahlt. Es ist nicht erforderlich, während des gesamten Handelszyklus einen zweiten Vermögenswert zu halten, und das zusätzliche Risiko sowie der operative Aufwand des Bridgings werden reduziert.
• Commodity- und Aktien-Perpetuals, die niemals schließen. Die Zeiten, in denen traditionelle Börsen geschlossen sind – über Nacht, an Wochenenden und Feiertagen – bleiben auf edgeX handelbar. Ein einziges Cross-Margin-System deckt Gold, Öl, US-Aktien, asiatische Halbleiter und Kryptowährungen ab und macht die Portfolio-Margin über unkorrelierte Vermögenswerte hinweg zu echter Kapitaleffizienz.
• Ein Ausgangspunkt für Onchain-FX. Arc wird eine wachsende Zahl von Händlern und Zahlungsinstituten beherbergen, die in Stablecoins abrechnen: Einnahmen werden in USDC erzielt, während Kosten möglicherweise auf andere Währungen lauten. Diese Differenz stellt ein echtes FX-Risiko dar, und onchain gab es bisher keine effektive Möglichkeit, damit umzugehen. Der FX-Perpetual-Markt von edgeX bietet Hedging und Preisfindung und ergänzt Arcs institutionelle RFQ-Ausführungsschicht – für Privatanleger und professionelle Teilnehmer über den jeweils am besten geeigneten Handelsplatz.

Wie es weitergeht

• Ausweitung auf wichtige FX-Paare – geordnet nach realer Liquidität und Nachfrage statt nach einer möglichst hohen Zahl an Schlagzeilen. Ein Markt ohne ausreichende Tiefe bringt mehr Risiko mit sich als sein Fehlen.
• FX-Spotmärkte – zunächst USDC gegen Stablecoins, die nicht auf USD lauten. Spot ist eine Voraussetzung dafür, diese Vermögenswerte als Sicherheiten zuzulassen, und kein nachträglicher Zusatz.
• Stablecoins ohne USD-Bezug als Margin – sobald die oben genannten Voraussetzungen erfüllt sind. Zu diesem Zeitpunkt sollte das Margin-System echte Hedging-Positionen erkennen: Als Sicherheit hinterlegte EURC gegen eine Short-Position in EUR stellt einen natürlichen Ausgleich dar, und auf beiden Seiten die vollständige Margin zu verlangen, ist ein Designfehler und keine Risikokontrolle.

Arc baut eine Settlement-Blockchain für Vermögenswerte aus der realen Welt. edgeX bringt den Derivatemarkt, der darauf aufsetzt – beginnend am ersten Tag mit BTC, NVDA und JPY und im Laufe der Zeit erweitert um jeden Vermögenswert, der sich bewegt und den jemand absichern muss.