Isabel Schnabel, Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank (EZB), sagte beim Jackson-Hole-Symposium, dass Zentralbankgeld auf die Blockchain-Infrastruktur übergehen müsse, wie aus Informationen hervorgeht, die @coinbureau auf X geteilt hat. Ihre Äußerungen unterstreichen die wachsende Aufmerksamkeit von politischen Entscheidungsträgern für Blockchain-basierte Finanzinfrastruktur und die potenzielle Rolle tokenisierter Assets bei der Modernisierung von Abwicklungssystemen.

Schnabels Bemerkungen deuten auf einen möglichen Wandel dahingehend hin, wie Finanzinstitute Zentralbankgeld nutzen könnten, da Blockchain-Technologie zunehmend in Finanzmärkte integriert wird. Der vorgeschlagene Ansatz würde es Banken ermöglichen, tokenisierte Assets über Smart Contracts abzuwickeln und dadurch Zahlungs- und Abwicklungsprozesse von Assets auf dieselbe technologische Infrastruktur zu verlagern.

Die Kommentare fügen sich in einen breiteren internationalen Trend ein: Das Eurosystem untersucht, wie Zentralbankgeld für die Abwicklung tokenisierter Transaktionen auf Distributed-Ledger-Technologie genutzt werden könnte, und andere Zentralbanken – darunter die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) mit ihren Innovation-Hub-Projekten – haben ähnliche Fragen geprüft. Diese Bemühungen spiegeln die Sorge der Politik wider, dass tokenisierte Märkte ohne eine Zentralbankgeld-Option auf neuer Infrastruktur vorwiegend in Kommerzbankgeld oder Stablecoins abgewickelt werden könnten, was das Risikoprofil der Finanzabwicklung verändern würde.

EZB fokussiert sich auf Blockchain-basierte Finanzinfrastruktur

Zentralbanken und Finanzinstitute haben Blockchain-Technologie zunehmend als mögliche Grundlage neuer Formen von Finanzmarktinfrastruktur untersucht. Tokenisierung ermöglicht es, Assets, die in traditionellen Finanzsystemen erfasst sind, in digitaler Form auf Blockchain-Netzwerken auszugeben und zu übertragen.

Schnabels Äußerungen in Jackson Hole ordnen Zentralbankgeld in diese breitere Diskussion ein. Zentralbankgeld wird von Finanzinstituten in der Regel zur Abwicklung von Verpflichtungen zwischen Banken verwendet, was seine Integration in Blockchain-basierte Systeme zu einer wichtigen Überlegung für tokenisierte Finanzmärkte macht.

Den von @coinbureau geteilten Informationen zufolge sagte Schnabel, Zentralbankgeld müsse auf die Blockchain-Infrastruktur übergehen. Das in dem Update beschriebene Ziel besteht darin, Banken die sofortige Abwicklung tokenisierter Assets über Smart Contracts zu ermöglichen. Eine solche Infrastruktur könnte die Übertragung eines tokenisierten Assets mit dem entsprechenden Zahlungsvorgang verknüpfen, statt beide Elemente über getrennte Systeme abzuwickeln.

Smart Contracts könnten sofortige Abwicklung ermöglichen

Smart Contracts sind Programme, die auf Blockchain-Netzwerken bereitgestellt werden und vordefinierte Anweisungen automatisch ausführen können, sobald festgelegte Bedingungen erfüllt sind. Ihr Einsatz in Finanzmärkten könnte es ermöglichen, Transaktionen mit tokenisierten Assets und Zahlungen über automatisierte Prozesse zu koordinieren.

Die Integration von Zentralbankgeld in Blockchain-Infrastruktur könnte Banken daher einen Weg bieten, tokenisierte Assets mithilfe digitaler Repräsentationen von Zentralbankgeld abzuwickeln. Das Konzept ist besonders relevant, da Finanzinstitute die Tokenisierung einer Reihe traditioneller Assets – von Anleihen und Fonds bis hin zu Einlagen – untersuchen. Die Verlagerung der Abwicklung auf Blockchain-Infrastruktur könnte eine stärker integrierte Umgebung schaffen, in der Assetübertragungen und Zahlungen über kompatible digitale Systeme erfolgen.

Allerdings würde die Umsetzung einer solchen Infrastruktur von Finanzinstituten und politischen Entscheidungsträgern die Lösung von Fragen erfordern, darunter technische Interoperabilität, operative Belastbarkeit, regulatorische Anforderungen sowie die Gestaltung von Systemen, die große Finanztransaktionsvolumina bewältigen können.

Blockchain könnte die Finanzabwicklung neu gestalten

Schnabels Kommentare verbinden Blockchain-Infrastruktur zudem mit der umfassenderen Modernisierung der Finanzabwicklung und der Geldpolitik. Traditionelle Finanzmärkte stützen sich häufig auf mehrere Systeme und Zwischenstellen, um Assetübertragungen, Zahlungen und Abwicklungen zu verarbeiten. Blockchain-basierte Infrastruktur bietet eine andere Architektur, in der Transaktionsaufzeichnungen und programmierbare Abwicklungsmechanismen in einer gemeinsamen digitalen Umgebung arbeiten können.

Für Zentralbanken wirft die Entwicklung tokenisierter Finanzmärkte die Frage auf, wie Zentralbankgeld mit diesen neuen Systemen interagieren sollte. Sicherzustellen, dass Banken beim Einsatz Blockchain-basierter Finanzinfrastruktur auf Zentralbankgeld zugreifen können, könnte ein wichtiger Teil der Entwicklung tokenisierter Märkte werden.

Die Schnabel zugeschriebenen Kommentare zeigen, dass die EZB die Auswirkungen dieses technologischen Wandels prüft, während sich Blockchain-basierte Finanzanwendungen weiterentwickeln. Die Diskussion bedeutet nicht, dass bereits alles Zentralbankgeld oder die gesamte Finanzabwicklung auf Blockchain-Infrastruktur übergegangen ist. Vielmehr spiegelt sie eine laufende politische und technologische Debatte darüber wider, wie Zentralbankgeld tokenisierte Assets und Blockchain-basierte Finanzmärkte unterstützen könnte. Interessant ist nun, ob das Eurosystem von der Erkundungsphase zu konkreter Pilotinfrastruktur für die Abwicklung tokenisierter Assets in Zentralbankgeld übergeht und wie andere Zentralbanken auf dieselbe Frage reagieren.

Quelle: Hokanews