Die Europäische Zentralbank (EZB) hat Pontes gestartet, ein neues Abwicklungssystem, das die Abwicklung von Großtransaktionen mit tokenisierten Finanzassets in Zentralbankgeld ermöglicht. Der Start markiert einen wichtigen Schritt in den Plänen des Eurosystems, die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) in die europäischen Finanzmärkte zu integrieren.

Pontes soll Banken und anderen Marktteilnehmern Zugang zu risikofreiem Zentralbankgeld verschaffen, wenn Transaktionen mit on-chain erfassten Assets abgewickelt werden. Die Abwicklung in Zentralbankgeld gilt als risikofrei, da sie die Kredit- und Liquiditätsrisiken beseitigt, die zwischen Gegenparteien bei der Nutzung von Geschäftsbankgeld entstehen können. Die EZB erklärte, dies sei eine zentrale Anforderung, die in den DLT-Abwicklungstests des Eurosystems im Jahr 2024 identifiziert wurde, bei denen Marktteilnehmer DLT-basierte Abwicklungsabläufe mit Zentralbankgeld erprobten.

Das System konzentriert sich auf Großtransaktionen — Transaktionen mit hohen Beträgen zwischen Finanzinstituten — und nicht auf Zahlungen zwischen Verbrauchern.

Kerndienstleistungen zum Start, vollständiger Ausbau bis 2028

Pontes bietet zunächst einen Kernbestand an Dienstleistungen; zusätzliche Funktionen und längere Betriebszeiten sollen schrittweise eingeführt werden. Die vollständige Umsetzung wird für 2028 erwartet. Für Institutionen bedeutet das, dass die Abwicklung von On-Chain-Transaktionen in Zentralbankgeld heute in ihrer Kernform verfügbar ist, wobei das Betriebsmodell bis zu dieser Frist schrittweise ausgebaut werden soll.

Eine erste Gruppe von Banken und Betreibern von Marktinfrastrukturen hat das Onboarding bereits abgeschlossen. Zur Gruppe gehören Deutsche Bank, Santander, Société Générale, DZ Bank, die Europäische Investitionsbank und Clearstream — darunter Geschäftsbanken, eine Entwicklungsbank und ein europäischer Wertpapierverwahrer, eine Mischung, die sowohl die Banken- als auch die Post-Trade-Seite einer Transaktion abdeckt. Die EZB erklärte, weitere Teilnehmer würden in den kommenden Monaten erwartet, womit sich die Reichweite des Systems beim Wachstum vergrößern soll.

„Das Eurosystem arbeitet daran, einen integrierteren, innovativeren und widerstandsfähigeren europäischen Finanzmarkt im digitalen Zeitalter zu ermöglichen", sagte Christine Lagarde, Präsidentin der EZB, in einer Erklärung. „Wir werden in enger Zusammenarbeit mit dem Markt weitere Fortschritte erzielen."

Tokenisierung als Weg zu effizienteren Märkten

Nach Angaben der EZB könnte die Tokenisierung diemärkte effizienter machen, indem Stufen wie Emission, Handel, Abwicklung, Verwahrung und Asset Servicing zusammengeführt werden, die heute üblicherweise getrennt abgewickelt werden, und zugleich eine größere Automatisierung durch Smart Contracts ermöglicht wird — sich selbst ausführende Programme, die auf einem Distributed Ledger laufen.

„Pontes bringt die Stabilität und das Vertrauen von Zentralbankgeld in das europäische Ökosystem der tokenisierten Finanzen", sagte Piero Cipollone, Mitglied des Direktoriums der EZB. „Es wird einen wichtigen Vorteil bieten, um es zu skalieren."

Teil einer umfassenderen Digitalstrategie des Eurosystems

Die Initiative ist Teil der umfassenderen Strategie des Eurosystems, Zentralbankgeld an zunehmend tokenisierte Finanzmärkte anzupassen. Das Eurosystem umfasst die EZB und die nationalen Zentralbanken der Länder, die den Euro verwenden. Eine separate Initiative mit dem Namen Appia entwickelt einen Bauplan für ein integriertes europäisches Ökosystem für Finanzdienstleistungen auf Basis der Distributed-Ledger-Technologie, mit dem Zieljahr 2028 — demselben Jahr, in dem Pontes voraussichtlich vollständig umgesetzt sein wird. Da beide Zeitpläne auf 2028 ausgerichtet sind, wird die kurzfristige Expansion von Pontes — neue Teilnehmer, zusätzliche Dienstleistungen und längere Betriebszeiten — als sichtbarer Gradmesser dafür dienen, wie die Abwicklungsebene und der umfassendere Ökosystem-Bauplan zusammenwachsen.

Lagarde erklärte, das Eurosystem strebe an, einen integrierteren und widerstandsfähigeren europäischen Finanzmarkt aufzubauen, während digitale Technologien die Finanzdienstleistungen umgestalten.

Quelle: BitcoinKE