Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) hat ihren Tokenisierungsservice für Wertpapiere am 28. Oktober gestartet, zunächst mit 34 Wertpapieren. Zwanzig Finanzinstitute haben Vereinbarungen zum Zugang zum Service unterzeichnet, darunter JPMorgan, Fidelity, Morgan Stanley und UBS. Der Rollout ermöglicht zugelassenen Finanzfirmen, digitale Versionen von bei ihrer Tochtergesellschaft The Depository Trust Company (DTC) verwahrten Wertpapieren zu erstellen, die Vermögenswerte von mehr als 114 Billionen US-Dollar betreut. In ihrer Ankündigung bezeichnete die DTCC den Live-Start als einen wichtigen Meilenstein bei der Einführung digitaler Assets. Da die Token gegen Wertpapiere ausgegeben werden, die in den Büchern der DTC bleiben, verankert der Start die Tokenisierung in der Kernmarktinfrastruktur anstelle eines parallelen Systems.

Eins-zu-eins-Token, gedeckt durch bei der DTC verwahrte Wertpapiere

Jeder Token repräsentiert ein bestehendes, bei der DTC verwahrtes Wertpapier im Verhältnis eins zu eins, und Anleger behalten dieselben Rechte und Schutzmechanismen wie Inhaber des traditionellen Wertpapiers. Zugelassene Firmen können Bestände in Token umwandeln und zurück, wobei Übertragungen zwischen registrierten digitalen Wallets rund um die Uhr möglich sind. Die DTC verfolgt Eigentumsänderungen nahezu in Echtzeit, und Token tragen dieselben CUSIP-Identifikatoren wie ihre zugrunde liegenden Wertpapiere, was tokenisierten und traditionellen Beständen einen gemeinsamen Referenzpunkt gibt.

Zwanzig Institutionen unterzeichnen Zugangsvereinbarungen

Zu den zwanzig DTC-Teilnehmern, die Zugangsvereinbarungen unterzeichnet haben, gehören Bank of America, Barclays, Citi, Fidelity Investments, JPMorgan, Morgan Stanley, State Street und UBS, und die DTCC plant, im Laufe der Zeit weitere Firmen hinzuzufügen. Die Liste umfasst Rollen im Banken-, Brokerage-, Verwahrungs- und Asset-Management-Bereich in den USA und Europa. Während der Entwicklung arbeitete die DTCC zudem mit mehr als 150 Firmen zusammen; zu den Wallet- und Technologiepartnern gehören BitGo, Blockdaemon, Broadridge, Fireblocks und Ondo.

DTCC-Präsident Frank La Salla bezeichnete den Start als „den Höhepunkt jahrelanger Arbeit" an der regulierten Tokenisierung von Wertpapieren.

Zwei Blockchain-Netzwerke unterstützen den Start

Der Service ist zunächst mit dem Canton Network und DTCCs privater Besu-Blockchain verbunden. Dieses Setup ermöglicht es Firmen, zugelassene digitale Netzwerke zu nutzen, ohne die zugrunde liegenden Wertpapiere aus der Verwahrung der DTC zu entfernen. Die DTCC plant, während des Jahres 2027 weitere Netzwerke hinzuzufügen, was die Bandbreite der mit bei der DTC verwahrten Wertpapieren verbundenen digitalen Umgebungen erweitert.

SEC-Freigabe ging der Produktivsetzung voraus

Im Dezember 2025 gewährte die US-amerikanische Securities and Exchange Commission der DTC eine dreijährige No-Action-Vereinbarung, die bestimmte Russell-1000-Aktien, wichtige Index-ETFs und US-Staatsanleihen abdeckt — rund zehn Monate vor dem Produktivstart. Der Live-Service beginnt mit einer kleineren Auswahl und operiert im Rahmen einer bestehenden regulatorischen Vereinbarung.

Der Rollout erfolgt zu einem Zeitpunkt, zu dem Branchenvertreter klarere Regeln für digitale Aktien fordern. Robinhood-CEO Vlad Tenev hat kürzlich mehrere Rechtssicherheit bei der Regulierung tokenisierter Aktien in den USA gefordert.

Breitere Tokenisierungsbemühungen gehen weiter

Der breitere Tokenisierungsmarkt testet ebenfalls Wertpapiere als Sicherheiten. Am 27. Oktober kündigten Lynq und ZeroBeta tokenisierte Treasury-Sicherheitsleistungen auf Avalanche für institutionelle Kreditvergabe und Handel an. Separat führte Bitget einen Service zur Übertragung tokenisierter US-Aktien und ETFs ein. Im Juli arbeitete die DTCC mit mehr als 30 Firmen an Live-Transaktionen mit tokenisierten Assets, darunter Treasury-Geschäfte, Aktienübertragungen und Wertpapierleihgeschäfte.

Für DTCCs eigenen Rollout sind die nächsten Orientierungspunkte die Erweiterung der Startliste von 34 Wertpapieren, neue Teilnehmervereinbarungen und die für 2027 geplanten zusätzlichen Netzwerke.

Quelle: DTCC Tokenization Launches With 34 Securities, More Ahead — Blockonomi