Blockchain-Test der Wall Street bringt tokenisierte Aktien und Staatsanleihen in den Live-Handel
Wichtige Erkenntnisse
- •Die DTCC verarbeitete Live-Produktions-Trades mit tokenisierten US-Wertpapieren, anstatt das Programm auf Tests zu beschränken.
- •Mehr als 30 Unternehmen nahmen an der Initiative vom 15. Juli teil, darunter JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock, Vanguard, Nasdaq und CME Group.
- •Die Transaktionen umfassten Aktien, börsengehandelte Fonds und US-Staatsanleihen, einschließlich Repo-, Delivery-versus-Payment-, Kredit-, Sicherheiten-, Transfer- und Margin-Workflows.
- •Die DTCC erklärte, dass die tokenisierten Wertpapiere die gleichen Eigentumsrechte, Anlegerschutzvorkehrungen und Ansprüche wie ihre traditionellen Versionen behielten.
- •Die DTCC plant die Einführung eines umfassenderen Tokenisierungsdienstes im Oktober 2026.
JPMorgan, Goldman Sachs und Dutzende großer Finanzunternehmen haben an einer bahnbrechenden Blockchain-Initiative teilgenommen, die von der Depository Trust and Clearing Corporation, oder DTCC, beaufsichtigt wurde. Das Programm ging über Testphasen hinaus und verarbeitete Live-Produktions-Trades mit tokenisierten US-Wertpapieren.
Die Initiative vom 15. Juli umfasste mehr als 30 teilnehmende Unternehmen, wobei fast 40 große Institutionen und Technologieanbieter in die breiter angelegte Bemühung involviert waren. Zu JPMorgan und Goldman Sachs gesellten sich Unternehmen wie BlackRock, Vanguard, Nasdaq, CME Group und andere große Marktteilnehmer.
Die DTCC bringt Tokenisierung in die Produktion
Die DTCC wandelte Wertpapiere, die bei ihrer Depository Trust Company verwahrt wurden, in digitale Token um und nutzte diese in mehreren realen Transaktionen. Die Trades umfassten Aktien, börsengehandelte Fonds (ETFs) und US-Staatsanleihen.
Zu den Transaktionen gehörten:
- Repo-Geschäfte mit US-Staatsanleihen und Delivery-versus-Payment-Trades
- Delivery-versus-Payment-Transaktionen mit Aktien
- Wertpapierleihe und Sicherheitenbewegungen
- Equity-Token-Transfers
- Margin-Workflows zentraler Gegenparteien
Die DTCC erklärte, dass die tokenisierten Wertpapiere die gleichen Eigentumsrechte, Anlegerschutzvorkehrungen und Ansprüche wie ihre traditionellen Pendants behielten. Die Transaktionen liefen über die private Blockchain-Infrastruktur der DTCC und das Canton Network, was ihren Multi-Chain-Ansatz veranschaulicht.
Ein großer Test für die institutionelle Tokenisierung
Die Initiative markiert einen bedeutenden Schritt für die Tokenisierung realer Vermögenswerte (Real-World Assets), da sie die Blockchain-Infrastruktur direkt mit den etablierten Wertpapiermärkten verbindet.
Anstatt separate Krypto-Versionen traditioneller Vermögenswerte zu schaffen, verknüpft das Modell der DTCC tokenisierte Darstellungen mit Wertpapieren, die bereits innerhalb ihrer regulierten Infrastruktur gehalten werden. Dieser Ansatz könnte es Institutionen ermöglichen, Blockchain-basierte Abwicklungen zu nutzen und dabei vertraute rechtliche und betriebliche Schutzmaßnahmen beizubehalten. Er integriert die Tokenisierung zudem in die gleichen Post-Trade-Workflows, die große Unternehmen bereits für Sicherheiten, Margin und Delivery-versus-Payment-Aktivitäten nutzen. Dies hilft zu erklären, warum der Test Banken, Vermögensverwalter, Börsen und Markinfrastrukturanbieter anzog und nicht nur Krypto-native Unternehmen.
Die DTCC plant, ihren umfassenderen Tokenisierungsdienst im Oktober 2026 auf den Markt zu bringen. Dieser Schritt könnte die institutionelle Nutzung von Blockchain für das Sicherheitenmanagement, die Abwicklung, Liquidität und den Wertpapierhandel beschleunigen.
Für die Wall Street zeigt das Experiment, dass sich die Blockchain von einer Technologie-Demonstration hin zur Finanzmarktinfrastruktur entwickelt. Wenn sich das Modell erfolgreich skalieren lässt, könnten tokenisierte Wertpapiere zu einem praktischeren Bestandteil der Mainstream-Kapitalmärkte werden.
