Die wichtigsten US-Aktienindizes schlossen am Freitag tiefer, angeführt vom Dow Jones Industrial Average. Der Nasdaq 100 endete nur gut einen Punkt von der unveränderten Vortagesmarke entfernt, doch die Marktbreite unter der Oberfläche war deutlich schwächer.

Nur sechs der 30 Dow-Komponenten stiegen, wie aus dem in dem Bericht zitierten Breiten-Snapshot hervorgeht. Im Nasdaq 100 übertrafen die Verlierer die Gewinner mit 67 zu 33. Die Käufer konzentrierten sich auf Cybersecurity- und ausgewählte Softwarewerte, doch die Käufe griffen nicht auf den breiteren Markt über.

Schlusskurse am Freitag

• Dow Jones Industrial Average: minus 653,07 Punkte oder 1,24% bei 52.220,21
• S&P 500: minus 39,75 Punkte oder 0,52% bei 7.623,68
• Nasdaq Composite: minus 53,52 Punkte oder 0,21% bei 25.955,34
• Russell 2000: minus 8,13 Punkte oder 0,29% bei 2.775,90
• Nasdaq 100: minus 1,16 Punkte, nach Rundung praktisch unverändert bei 0,00%, bei 28.957,53

Small Caps gewinnen die Woche

Das Wochenbild wich deutlich von der Freitagssitzung ab. Der Russell 2000, der breit verfolgte Benchmark für US-Small-Cap-Aktien, gewann rund 2% und übertraf die Large-Cap-Benchmarks deutlich.

• Dow Jones Industrial Average: +0,41%
• S&P 500: −0,47%
• Nasdaq Composite: −0,71%
• Russell 2000: +2,003%
• Nasdaq 100: −0,79%

Die Outperformance des Russell zeigt, dass die Schwäche der Large-Cap-Indizes nicht die ganze Wochengeschichte erzählt. Die kleineren Unternehmen zogen zu Wochenbeginn genug Käufe an, um den Freitagsrückgang zu absorbieren und dennoch deutlich höher zu schließen – eine Divergenz, die der Bericht als konstruktiv beschreibt. Ob die Small Caps diese Gewinne ausbauen können und ob sich die Marktbeteiligung anderweitig verbreitert, bleibt die offene Frage.

Cybersecurity und Software führen die Freitagsgewinner an

Cybersecurity- und ausgewählte Softwarewerte erzielten die stärksten Einzelperformances der Sitzung, angeführt von CrowdStrike und Palo Alto Networks:

• CrowdStrike: +8,25%
• Palo Alto Networks: +7,22%
• Datadog: +4,62%
• Fortinet: +4,05%
• Snowflake: +3,65%

Auch ausgewählte Halbleiterwerte legten zu:

• Ambarella: +5,35%
• SK hynix ADR: +4,06%

Das waren beträchtliche Bewegungen an einem Tag, an dem die breiteren Indizes kämpften, doch die Käufe waren selektiv. Nvidia fiel um 0,58%, Apple gab um 0,16% nach und Amazon verlor 0,95%.

Energie fällt auf, während die meisten Dow-Werte zurückgehen

nergiewerte bildeten eine weitere Stärkeinsel, da die Rohölpreise am Tag um mehr als 4% sprangen und wieder über 100 Dollar bei 103,57 Dollar notierten, während Brent zum Handel knapp unter 117 Dollar lag:

• SLB: +7,07%
• Baker Hughes: +4,18%
• Chevron: +2,89%

SLB und Baker Hughes verkaufen Ausrüstung und Dienstleistungen an Öl- und Gasproduzenten, und Chevron vereint Rohölförderung mit Raffinerie – eine direkte Umsatzabhängigkeit vom Rücksprung des Rohöls über 100 Dollar.

Im Dow gewann Cisco 1,53%, Honeywell stieg 1,30%, Microsoft legte 0,66% zu und IBM zog um 0,58% an. Diese Gewinne wurden von der breiteren Schwäche aufgewogen. Zu den nennenswerten Dow-Verlierern gehörten:

• American Express: −3,68%
• Coca-Cola: −2,76%
• Nike: −2,60%
• Sherwin-Williams: −2,49%
• Home Depot: −2,47%

Die Verkäufe erstreckten sich über Finanz-, Konsum- und Industriewerte, was erklärt, warum der Dow zurücklag, obwohl ausgewählte Technologieaktien Käufer anzogen. Die 30 Dow-Komponenten decken genau diese Gruppen ab, sodass der Index diese sektorübergreifende Belastung abbildete, während die Kapitalisierungsgewichtung den Nasdaq 100 nahezu flach hielt.

Wochengewinner und -verlierer: starke Bewegungen unter der Oberfläche

Die Leitindizes zeigten relativ moderate Wochenveränderungen, doch unter der Oberfläche bewegte sich einiges. Cybersecurity-Aktien gehörten zu den herausragenden Gewinnern, während mehrere Halbleiter-, KI-Infrastruktur- und energiewirtschaftliche Werte stark unter Druck gerieten.

Wochengewinner:

• CrowdStrike: +13,27%
• Cochlear: +11,96%
• Palo Alto Networks: +11,27%
• Lennar: +10,17%
• Lockheed Martin: +9,44%
• IBM: +9,23%
• Box: +9,13%
• Datadog: +9,12%
• Best Buy: +7,82%
• Ambarella: +7,78%
• Biogen: +7,75%

Die Gewinne gingen über den Technologiesektor hinaus: Der Heimlover Lennar, der Rüstungskonzern Lockheed Martin und der Händler Best Buy zogen Käufer an. Innerhalb der Technologie fiel die Divergenz jedoch scharf aus: CrowdStrike und Palo Alto Networks verbuchten zweistellige Zuwächse, während mehrere mit Chips und KI-Infrastruktur verbundene Werte zweistellige Rückgänge erlitten.

Wochenverlierer:

• Credo Technology: −13,21%
• Lam Research: −12,82%
• Bloom Energy: −12,75%
• KLA: −12,17%
• CoreWeave: −11,65%
• GE Vernova: −11,57%
• AT&T: −10,71%
• Astera Labs: −10,03%
• General Motors: −9,58%
• Meta Platforms: −9,40%

Der wöchentliche Rückgang des Nasdaq Composite von 0,71% verschleiert sehr unterschiedliche Einzelergebnisse: Ausgewählte Aktien zogen nachhaltige Käufe an, während andere unter erheblichem Druck blieben. Die Kernaussage des Berichts: Der breitere Markt liefert den Kontext, während die eigene Kursentwicklung der einzelnen Aktie ihre jeweilige Richtung bestimmt.

Quartalszahlen werden zum nächsten Test

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf eine ergebnisreiche Woche, mit Microsoft, Alphabet und Amazon im Fokus. Alle drei zählen zu den größten Bestandteilen des S&P 500 und des Nasdaq 100, was ihren Quartalsberichten überproportionales Gewicht für die Indexperformance verleiht. Ihre Ergebnisse und Ausblicke werden ein weiterer Test dafür sein, ob die Käufer das Vertrauen in die großen Technologiewerte zurückgewinnen können. Der Bericht ergänzt, dass starke Gewinne einzelner Software- und Cybersecurity-Aktien für diese Werte ermutigend sind, ein gesünderes Gesamtbild des Marktes jedoch erfordern würde, dass sich diese Stärke verbreitert.

Unter der Indexoberfläche lesen

Der Nasdaq 100 endete praktisch unverändert, obwohl rund zwei Drittel seiner Aktien im Breiten-Snapshot fielen. Die Erklärung liegt in der Indexgewichtung: Größere Bestandteile können Rückgänge vieler kleinerer Mitglieder ausgleichen, was bedeutet, dass ein unveränderter Index nicht impliziert, dass die typische Aktie einen unveränderten Tag hatte. Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass Indexstand und Marktbeteiligung gemeinsam bewertet werden sollten und dass Käufer Aktien über Widerstände schieben und dort halten müssen, bevor sich Erholungen ausweiten können.

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Quelle: ForexLive / investinglive.com