Dollar gemischt in engen Spannen

Der US-Dollar zeigt sich zum Beginn des neuen Handelstages gemischt und weitgehend unverändert. Die größte Bewegung weist der USDJPY mit einem Anstieg von nur 0.13% auf. Der Dollar notiert gegenüber AUD und NZD schwächer, gegenüber EUR, JPY, GBP, CHF und CAD jedoch stärker.

Die Handelsspannen bleiben über die großen Währungspaare hinweg eng:

• EURUSD: 22 Pips
• USDJPY: 42 Pips
• GBPUSD: 26 Pips
• USDCHF: 22 Pips
• USDCAD: 26 Pips
• AUDUSD: 26 Pips
• NZDUSD: 20 Pips

Derart enge Spannen sind gemessen an den Standards der großen Paare stark zusammengezogen und spiegeln typischerweise eine Sitzung wider, die Asien und Europa ohne größeren Katalysator durchlaufen hat. Die verhaltene Kursbewegung lässt Raum für Spannenausweitungen, sobald die nordamerikanischen Händler in den Tag starten — es besteht „room to roam“, also Raum, sich zu bewegen. Der unten stehende Wirtschaftskalender liefert die geplanten Katalysatoren des Tages. Das begleitende Kickstart-Video skizziert die technische Ausrichtung, die Risiken und die Ziele für die drei großen Währungspaare — EURUSD, USDJPY und GBPUSD — die als drei Dinge genannt werden, die jeder Händler verstehen sollte, bevor er eine Position eingeht.

Aktien-Futures deuten auf einen höheren Auftakt hin

Die US-Aktien-Futures deuten auf einen höheren Börsenstart hin:

• Futures auf den Dow Industrial Average: +236 Punkte
• Futures auf den S&P-Index: +24.39 Punkte
• Futures auf den Nasdaq 100: +253 Punkte

Futures zeigen lediglich die Richtung zum Eröffnungsgong an, nicht die Entwicklung der gesamten Sitzung, und die Levels können sich vor der Eröffnung um 9:30 Uhr ET noch verschieben. Die frühe Stärke tritt gemeinsam mit den unten beschriebenen tieferen Renditen und dem schwächeren Öl auf — das kursübergreifende Umfeld, das Händler zu Beginn des Tages abwägen.

Öl gibt nach, während sich die geopolitische Risikoprämie abbaut

Rohöl notiert deutlich tiefer, da die Märkte das unmittelbare Risiko einer militärischen Eskalation unter Beteiligung Irans zurückstufen. Berichte über konstruktive diplomatische Gespräche zwischen Pakistan und Iran, verbunden mit der Markteinschätzung, dass neue US-Sanktionen eine geringere unmittelbare Bedrohung für die Ölversorgung darstellen, helfen, einen Teil der geopolitischen Risikoprämie abzubauen. Prämien dieser Art bauen sich im Rohöl auf, wenn eine Eskalation die Versorgung bedroht, und sie bauen sich in der Regel schnell wieder ab, sobald Diplomatie die wahrgenommene Wahrscheinlichkeit einer Störung senkt — genau dieses Muster zeichnet sich heute ab.

Der Rückgang beim Öl senkt über nachlassende Inflationssorgen zugleich die Renditen von US-Staatsanleihen, während der Anleihenmarkt weiterhin die Entscheidung des US-Finanzministeriums (Treasury) debattiert, seine Rückkäufe von Anleihen mit langer Laufzeit zu verdoppeln. Das Finanzministerium hatte regelmäßige Rückkäufe im Jahr 2024 als Liquiditätsinstrument für ältere, nicht mehr im Umlauf befindliche Emissionen (off-the-run) wieder eingeführt, und das Tempo dieser Käufe ist ein wiederkehrendes Thema im Anleihenmarkt.

Die Momentaufnahme der Zinsstrukturkurve zeigt:

• 2 Jahre: 4.2166%, minus 1.9 Basispunkte
• 5 Jahre: 4.3726%, minus 3.5 Basispunkte
• 10 Jahre: 4.6644%, minus 4.0 Basispunkte
• 30 Jahre: 5.1952%, minus 3.6 Basispunkte

Rohöl steht unter erheblichem Druck und fällt um $2.86 bzw. 3.37% auf $82.13. Gold gibt um $8.06 auf $4,642.38 nach, während Silber um 1.17% auf $68.13 tiefer notiert. Bitcoin ist mit $79,127 kaum verändert.

Europäische Aktien höher

Die europäischen Aktienindizes notieren im Plus:

• Deutscher DAX: +0.80%
• Französischer CAC: +0.33%
• Britischer FTSE 100: +0.18%
• Spanischer Ibex: +0.02%
• Italienischer FTSE MIB: +0.48%

Da alle fünf Indizes im positiven Bereich notieren, ist der frühe Ton in der Region konstruktiv, passend zur festeren Vorgabe aus den US-Index-Futures.

US-Wirtschaftskalender

• 8:30 Uhr ET: Der Präsident der Richmond Fed, Tom Barkin, spricht
• 9:00 Uhr ET: FHFA-Hauspreisindex, erwartet +0.2% gegenüber zuvor +0.3%
• 9:00 Uhr ET: S&P/Case-Shiller-Hauspreisindex (20 Städte), erwartet +1.8% im Jahresvergleich gegenüber +1.6%
• 10:00 Uhr ET: Verbrauchervertrauen, erwartet bei 90.3 gegenüber 90.8
• 10:00 Uhr ET: Verkaufszahlen neuer Eigenheime, erwartet bei 620,000 gegenüber 628,000
• 10:00 Uhr ET: Index der Richmond Fed für das Verarbeitende Gewerbe, erwartet bei 6 gegenüber 5
• 16:00 Uhr ET: Der Präsident der Richmond Fed, Tom Barkin, spricht erneut

Der Block um 10:00 Uhr ET ist der zentrale Datenblock des Tages. Das Verbrauchervertrauen liefert eine nahezu Echtzeit-Lesart der Stimmung der Haushalte, und der private Konsum macht rund zwei Drittel der US-Wirtschaftsleistung aus. Die Verkaufszahlen neuer Eigenheime gehören zu den zeitnaheren Wohnungsindikatoren, da sie bereits bei Vertragsunterzeichnung erfasst werden, während die Indizes von FHFA und Case-Shiller die Preise mit einem Berichtsverzug abbilden. Barkins zwei Auftritte — einer vor der Eröffnung und einer nach Börsenschluss — rahmen die Sitzung für alle ein, die die Kommunikation der Fed verfolgen.