Deribit überträgt 90 % der Kundengelder an Coinbase und stellt seinen täglichen Proof-of-Reserves-Check ein

Deribit wird seine öffentliche Proof-of-Reserves-Seite am 1. September entfernen und damit eine tägliche Kontrollmöglichkeit beenden, mit der Kunden prüfen konnten, ob ihre Guthaben erfasst waren, und die gesamten Verbindlichkeiten mit den veröffentlichten Wallet-Beständen der Börse vergleichen konnten. Die von den Regulierern geforderten Kontrollen für Reserven, Abstimmung und Audits bleiben bestehen, bieten jedoch nicht dieselbe tägliche öffentliche Einsicht. Der Schritt erfolgt in einer Zeit, in der tägliche oder regelmäßige Proof-of-Reserves-Offenlegungen nach dem Zusammenbruch von FTX Ende 2022 zur Branchenpraxis geworden waren – damals mussten Kunden der Börse feststellen, dass Vermögenswerte, die sie für eins-zu-eins verwahrt hielten, es nicht waren.

Die Börse erklärte, die Änderung spiegele eine Überholung der Wallet-Infrastruktur im Rahmen der Integration mit Coinbase wider. Deribit gab an, dass rund 90 % der Kundengelder seit der Übernahme der Derivateplattform durch Coinbase im August 2025 in Coinbase-Verwahrungsvereinbarungen überführt wurden. Die Offenlegungen des Unternehmens nennen Coinbase lediglich auf Markenebene, ohne die konkrete Coinbase-Gesellschaft zu benennen, die die übertragenen Vermögenswerte nun hält.

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Das bisherige Proof-of-Reserves-System von Deribit basiert auf einem Datenschutz wahrenden binären Merkle-Baum und einer täglichen Momentaufnahme. Jeder Kunde erhält einen eindeutigen Proof-Identifier, mit dem er die Hash-Einträge seiner Guthaben finden kann, während jeder die Verbindlichkeiten der Datei summieren und mit den von Deribit veröffentlichten Wallet-Beständen abgleichen kann. Ähnliche Merkle-Baum-basierte Systeme wurden seit 2022 von großen Börsen wie Binance, OKX und Kraken eingeführt; Kritiker des Verfahrens haben lange darauf hingewiesen, dass es Verbindlichkeiten nur zu einem bestimmten Zeitpunkt gegen Wallet-Bestände prüft, ohne Eigentum an den Wallets oder das Fehlen geliehener Mittel nachzuweisen.

Bereits vor der Abschaltung deckte die öffentliche Momentaufnahme weniger als Deribits gesamtes Verwahrungsvolumen ab. Die Methodik legt fest, dass Vermögenswerte bei Drittpartei-Verwahrern ausgeschlossen sind, da sie außerhalb der direkten Kontrolle von Deribit liegen; als Beispiel wird Copper ClearLoop genannt.

Die Abschaltung der Seite hebt die regulatorischen Pflichten, die für Deribit FZE gelten, nicht auf. Die Virtual Assets Regulatory Authority in Dubai verlangt von erfassten Anbietern virtueller Vermögensdienstleistungen, Reserven in Höhe von 100 % der Kundenverbindlichkeiten zu halten, diese eins-zu-eins im selben Vermögenswert zu verwahren, sie täglich abzustimmen und mindestens alle sechs Monate einen unabhängigen Drittprüfungs-Reserveaudit einzuholen.

Deribits Mitteilung erwähnt sowohl jährliche als auch halbjährliche Proof-of-Reserves-Audits. Die VARA-Regel legt die Mindesthäufigkeit für Reserveaudits auf einmal alle sechs Monate fest. Eine separate VARA-Vorschrift schreibt einen jährlichen Abschlussprüfungs-Audit vor und verlangt, dass der Jahresbericht Kunden und Aufsichtsbehörde auf Anfrage zur Verfügung steht.

Andere Compliance-Nachweise werden an die Aufsichtsbehörde übermittelt statt öffentlich zugänglich gemacht. Erfasste Unternehmen müssen VARA monatlich Wallet-Adressen übermitteln und vierteljährlich Nachweise für die Einhaltung der finanziellen Anforderungen einschließlich der Reserve-Vermögenswerte einreichen.

VARAs Register führt Deribit FZE als aktiven Börsen- und Broker-Dealer-VASP. Die Mitgliedschaftsbedingungen erlauben die direkte Verwahrung der Vermögenswerte oder über Drittpartei-Verwahrer, verlangen jedoch die Trennung von Unternehmensvermögen und wahren die Eigentumsrechte der Kunden. Eine separate VARA-Dienstleisterliste nennt Coinbase für Verwahrungs- und Self-Custody-Technologie, ebenfalls ohne Angabe der konkreten Coinbase-Gesellschaft. Der Schritt passt zudem in ein breiteres Muster von Krypto-Handelsplattformen, ihre Verwahrung bei großen regulierten Verwahrern wie Coinbase Custody zu bündeln, das zahlreiche institutionelle Kunden betreut und in den USA als Qualified Custodian lizenziert ist – statt Vermögenswerte in eigenen Hot- und Cold-Wallets zu halten.

Die Abschaltung der Seite ist für sich genommen kein Beleg für eine Reserve-Unterdeckung. Sie bedeutet eine Verringerung dessen, was Kunden täglich selbst überprüfen können, wobei Kontrollen und Berichte bleiben, die weniger öffentlich, seltener oder nur auf Anfrage verfügbar sind. Für Kunden besteht der praktische Unterschied künftig darin, dass die Überprüfung der Reserven auf VARA-beaufsichtigten Audits und privaten Berichten statt auf einer öffentlichen täglichen Momentaufnahme beruht, und das Mindestintervall von sechs Monaten zwischen Audits bedeutet lange Lücken zwischen unabhängigen Bestätigungen.

Quelle: CryptoNews | CryptoSlate