Der DeFi-Markt für kuratierte Vaults erreicht 7,18 Mrd. USD, während die Lending-TVL um 36 % sinkt

Der Markt für kuratierte Vaults im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) hat sich im vergangenen Jahr erheblich ausgedehnt, was eine bemerkenswerte Verschiebung bei der Kapitalallokation über verschiedene Lending-Protokolle hinweg markiert. Laut einem Bericht von Sentora ist der Gesamtwert der über kuratierte Vaults organisierten DeFi-Vermögenswerte auf 7,18 Milliarden USD bei 55 verfolgten Risikokuratoren gestiegen – ein deutlicher Anstieg gegenüber 4,75 Milliarden USD im Vorjahr.

The curated vault market has grown to $7.18B across 55 tracked risk curators, up from $4.75B a year earlier. Over the same period, total lending TVL declined 36%. Capital is moving toward structures with defined risk rules and named accountability. — Sentora (@SentoraHQ) August 2, 2026

Wachstum inmitten eines schrumpfenden Lending-Sektors

Diese Expansion steht im Gegensatz zu breiteren Trends im DeFi-Lending. Während der Markt für kuratierte Vaults in die Höhe schnellte, fiel die gesamte im Lending hinterlegte Gesamtwert (TVL) im selben Zeitraum um 36 %. Sentora führt diese Abweichung auf eine wachsende Präferenz der Investoren für strukturiertes Risikomanagement gegenüber konventionellen Pool-Lending-Frameworks zurück. Im traditionellen Finanzwesen gibt es eine Parallele in der Verlagerung vom direkten Lending hin zu verwalteten Fonds und strukturierten Produkten mit definierten Mandaten – ein Muster, das sich nun durch kuratierte Vaults im DeFi-Bereich abzeichnet.

Kuratierte Vaults ermöglichen es Benutzern, Kapital in Vaults einzuzahlen, die durch vordefinierte Risikoparameter gesteuert werden. Risikokuratoren bestimmen, welche Lending-Märkte Mittel erhalten, entwickeln Allokationsstrategien und legen Exposure-Limits fest – was eine klarere Verantwortlichkeit und ein organisiertes Risikomanagement bietet. Dieses Modell hat auch angesichts der Kontraktion der allgemeinen Lending-Operationen weiterhin an Zugkraft gewonnen, was auf eine steigende Nachfrage nach professionell verwalteter Fondsallokation hindeutet.

Technologische Grundlagen

Der Bericht hebt auch die technologischen Entwicklungen hervor, die diesem Wachstum zugrunde liegen. Yearn und ähnliche Rendite generierende Protokolle gehörten zu den ersten, die vordefinierte Vault-Strategien einführten. Der tokenisierte Vault-Standard ERC-4626, der 2022 formell als Ethereum Improvement Proposal angenommen wurde, verbesserte anschließend die Interoperabilität über DeFi-Anwendungen hinweg, indem er eine gemeinsame Schnittstelle für Rendite generierende Vaults bereitstellte. In jüngerer Zeit entkoppelten Protokolle wie MetaMorpho und Morpho Blue das Vault-Management von der zugrunde liegenden Lending-Infrastruktur, was es Risikokuratoren ermöglichte, den Mitteleinsatz unabhängig zu überwachen. Morpho startete ursprünglich als Optimierungsschicht über Compound und Aave, bevor es Morpho Blue als eigenständiges Peer-to-Peer-Matching-Protokoll einführte.

Marktkonzentration

Trotz der Expansion des Marktes stellt der Bericht von Sentora fest, dass dieser weiterhin stark konzentriert ist. Von den 55 verfolgten Kuratoren verwalten nur zehn mehr als 100 Millionen USD an TVL. Steakhouse Finance führt das Feld mit approximately 2,03 Milliarden USD an verwalteten Vermögenswerten an. Zusammen kontrollieren die drei führenden Kuratoren rund 76 % des gesamten Marktes für kuratierte Vaults – ein Konzentrationsmuster, das mit der Dynamik eines Frühphasenmarktes vereinbar ist, in dem First Mover und etablierte Kuratoren einen unverhältnismäßig großen Anteil erobern.

Sentora kommt zu dem Schluss, dass kuratierte Vaults zunehmend zu einem Grundpfeiler der DeFi-Landschaft werden, da Anleger risikokontrollierte, professionell verwaltete Strategien priorisieren.