Binance-Gründer Changpeng Zhao, besser bekannt als CZ, warnte während eines Binance-Clubhouse-AMAs auf Bali vor konzentrierten Bitcoin-Wetten. Seine Äußerungen fielen, als Bitcoin laut VanEcks ChainCheck-Bericht von Mitte August 2026 rund 49 % unter seinem Allzeithoch notierte.

VanEck teilte mit, dass Bitcoin am 11. August bei 63.549 USD schloss und damit gegenüber dem Vormonat praktisch unverändert war, während die annualisierte realisierte 30-Tage-Volatilität auf 27,2 % nachließ – weit unter dem langfristigen Durchschnitt von rund 80 %. Diese Kombination aus stabilem Preis und geringerer Volatilität deutet auf ein ruhigeres Marktumfeld hin als früher im Zyklus, auch wenn der Bericht den Kurs weiterhin deutlich unter früheren Höchstständen verortete. CZ hatte zudem erklärt, dass der traditionelle Vierjahreszyklus des Marktes weiterhin intakt sei, und stellte seine Warnung vor Konzentration neben seinen fortgesetzten Fokus auf den längerfristigen Zyklusrahmen.

Laut dem bereitgestellten offiziellen Binance-Bericht über das AMA warnte CZ vor konzentrierten Wetten. Der Bericht beschrieb ein monatliches Dollar-Cost-Averaging von 1 % bis 10 % des Einkommens in Top-Assets, ohne jedoch einen detaillierten, personalisierten Allokationsplan vorzugeben.

VanEck berichtete, dass Bitcoin in den vorangegangenen 30 Tagen in einer relativ engen Spanne zwischen 62.265 USD und 66.509 USD gehandelt wurde, nachdem sich der Kurs von seinem sommerlichen JuniTief stabilisiert hatte. Das Unternehmen führte zudem an, dass das Spot-Handelsvolumen in diesem Zeitraum um 27 % gegenüber dem Vormonat zurückging und im 10. Perzentil seiner Historie rangierte – ein Umfeld, das die Preisfindung weniger ausgeprägt machen kann, selbst wenn On-Chain- und Zyklussignale weiterhin aktiv sind.

Der Bitcoin-Vierjahreszyklus, untermauert von VanEcks Zahlen

Zum Vierjahreszyklus sagte CZ, dass das Muster nach wie vor stark Bestand habe. Er verglich den aktuellen Markt mit den Bedingungen vier Jahre zuvor, räumte aber ein, dass es schwierig sei, den nächsten großen Katalysator zu identifizieren.

VanEcks Zyklusdaten liefern den historischen Kontext für diese Sichtweise. Das Unternehmen zählt vier frühere Bitcoin-Zyklen seit 2011 und gab an, den fünften derzeit zu bewerten. Unter Außerachtlassung des schwach gehandelten Rückgangs von 2011 dauerten die Bärenphasen von Gipfel zu Tal in den drei späteren Zyklen im Durchschnitt 12,7 Monate. VanEck erklärte, dass Bitcoin in den zehnten Monat seines Rückgangs seit dem Hoch vom Oktober 2025 eintrat.

Anhand des Durchschnitts der gesamten Stichprobe sagte VanEck, dass die nächste Akkumulationsphase im September beginnen würde. Anhand des Durchschnitts ohne das Jahr 2011 liegt dieser Zeitpunkt im Oktober oder November. Das Unternehmen erklärte, dass es bevorzugt, die Spanne darzustellen, statt ein früheres Datum festzulegen, und wies darauf hin, dass frühere Wertentwicklungen keine Garantie für zukünftige Ergebnisse darstellen.

VanEcks Kapitulations-Dashboard zeigte zum 12. August, dass 8 von 12 beobachteten Signalen ausgelöst hatten. Das Unternehmen interpretierte die Messwerte als Hinweis darauf, dass Bitcoin sich einer Akkumulationsphase nähert oder sich möglicherweise bereits in einer solchen befindet.

Allerdings bezeichnete das Unternehmen die historische Bilanz der zukünftigen Renditen als durchwachsen: Messwerte mit 8 bis 12 ausgelösten Indikatoren schlugen Bitcoins Basislinie nur über einen Ein-Jahres-Horizont, und die zugrunde liegende Stichprobe war klein und wies starke Überschneidungen auf.

Langzeithalter bewegen ihre Coins

VanEcks On-Chain-Daten zeigten, dass die länger als ein Jahr gehaltenen Coins über 30 Tage um rund 356.000 BTC sanken – ein Rückgang von 2,9 % auf 11,84 Millionen BTC. Der Anteil der Langzeithalter am umlaufenden Angebot rutschte auf 59,1 % und lag damit erstmals seit Monaten unter 60 %.

Die Bewegung erstreckte sich breit über die sechs Langzeit-Haltebänder, konzentrierte sich jedoch auf jüngere und mittelalte Coin-Kohorten. Die Bestände im Band von ein bis zwei Jahren sanken um rund 156.000 BTC, während das Band von zwei bis drei Jahren um etwa 76.000 BTC zurückging. Im Gegensatz dazu fielen die länger als 10 Jahre gehaltenen Coins um rund 4.000 BTC.

VanEck erklärte, dass die Langzeitbasis eher durchmischt wurde als kollabierte, da jüngere Coins, die die Ein-Jahres-Schwelle überschritten, eine nahezu gleich große Menge an bewegten Coins ersetzten. Dennoch bezeichnete der Bericht den Nettorückgang als den ersten nennenswerten monatlichen Rückgang in der Langzeitkohorte seit Monaten und stellte fest, dass Langzeithalter ihre Coins im Zuge der Erholung verteilten.