Binance-Gründer Changpeng Zhao erklärte, ein regulierter US-Weg für Hyperliquid könnte der gesamten Kryptobranche zugutekommen, nachdem Präsident Donald Trump signalisiert hatte, dass CFTC-Vorsitzender Michael Selig an einem rechtlichen Rahmen für die Plattform arbeitet.

Zhao äußerte sich am 19. August auf dem Wyoming Blockchain Symposium, kurz nachdem Trump Hyperliquid angesprochen hatte. Trump sagte, Selig arbeite an einem vollständig regelkonformen und legalen Markteintritt in den USA für die Plattform, kündigte jedoch keine Zulassung, keine Lizenz, keinen Zeitplan und keine formale Regulierungsstruktur an.

Die Äußerungen fielen damit zusammen, dass HYPE, der hauseigene Token von Hyperliquid, am Freitag nahe 76,26 USD handelte, rund 1,7 % unter seinem am 21. August erreichten Allzeithoch von 77,55 USD. Der Token ist in den vergangenen sieben Tagen um 36,3 % gestiegen, getragen von wachsenden Erwartungen hinsichtlich eines möglichen regulierten Zugangs.

Daten von DeFiLlama zeigen, dass Hyperliquid in den vergangenen 30 Tagen ein Perpetual-Futures-Volumen von rund 200 Milliarden USD abgewickelt hat, mit 16,3 Milliarden USD Volumen innerhalb von 24 Stunden und 12,55 Milliarden USD an offenen Positionen. Diese Größenordnung hat die Aufmerksamkeit auf die Aufsichtsfragen gelenkt, die mit einem Markteintritt in den USA einhergehen würden.

Zhao: US-Zugang könnte den Markt verbreitern

Zhao sagte, Hyperliquid könne den ersten Schritt in einer breiteren Entwicklung der dezentralen Finanzen darstellen, wenn die Plattform legalen Zugang zum US-Markt erhält. Seiner Ansicht nach könnte ein regelkonformer Weg die Tür dafür öffnen, dass weitere Perpetual-DEX-Plattformen und zugehörige Dienste amerikanische Trader unter klareren bundesweiten Regeln bedienen.

Er fügte hinzu, dass eine solche Entwicklung nicht zwangsläufig allein Hyperliquid zugutekäme. Zhao sagte, ein breiterer legaler Zugang könnte die Händlerbasis verbreitern, die Liquidität vertiefen und die Ausführung sowohl auf dezentralen als auch auf zentralisierten Börsen verbessern.

Die Wirkung könnte laut Zhao auch Binance und andere globale Handelsplätze erreichen. Eine bessere Liquidität in den USA könnte nach Zhagos Darstellung zu engeren Preisen führen, wenn Kunden Kryptowährungen kaufen oder verkaufen. Er ordnete das Thema als branchenweiten politischen Wandel ein und nicht als Vorteil einer einzelnen Plattform. Binance hat eine eigene Geschichte mit den US-Behörden: Im Jahr 2023 erklärte sich die Börse bereit, rund 4,3 Milliarden USD zu zahlen, um Vorwürfe auf Bundesebene wegen Versäumnissen bei der Geldwäschebekämpfung und bei Sanktionen beizulegen – eine Einigung, die zudem Zhaos Rücktritt als CEO erforderlich machte.

Trumps Äußerungen folgten auf ein Treffen im Weißen Haus mit Regulierungsbehörden und führenden Vertretern der Kryptobranche. Der Präsident bezeichnete Selig als den Beamten, der an Hyperliquids regelkonformem US-Weg arbeite, machte jedoch keine weiteren Angaben.

CZ on Trump's Push to Bring Hyperliquid to the U.S.: A Win for the Entire Crypto Industry Binance founder Changpeng Zhao (CZ) @cz_binance said at the Wyoming Blockchain Symposium 2026 on August 19 that President Trump had mentioned CFTC Chairman Michael Selig was working to… pic.twitter.com/lDjKE1P3MO — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 22, 2026

Die CFTC reguliert Futures und Derivate auf Rohstoffe, während der Krypto-Spotthandel historisch in einer umstrittenen Grauzone zwischen der CFTC und der Securities and Exchange Commission lag. Diese Unterscheidung ist für einen dezentralen Handelsplatz von Bedeutung, der Perpetual-Futures-Kontrakte anbietet – Kontrakte ohne festes Ablaufdatum, die es Tradern ermöglichen, an Preisbewegungen von Vermögenswerten zu partizipieren, ohne die zugrunde liegenden Token zu halten. In den USA umfasst die Derivateregulierung Registrierung, Marktüberwachung, Hebel, Kundenschutzmaßnahmen und Kontrollen zur Geldwäschebekämpfung.

Hyperliquid blockiert derzeit US-Nutzer über seine offizielle Schnittstelle. Ein regulierter Markteintritt würde daher ein vollständig definiertes Betriebsmodell erfordern, das den bundesrechtlichen Anforderungen entspricht. Weder die CFTC noch Hyperliquid haben diese rechtlichen Einzelheiten öffentlich dargelegt.

Liquidität, Aufsicht und regulatorisches Umfeld

Die Marktreaktion unterstreicht, warum das Thema Aufmerksamkeit erregt hat. HYPE erreichte am 21. August ein Rekordhoch von 77,55 USD, nachdem Trumps Äußerungen die Erwartungen an einen regulierten Zugang befeuert hatten. Zuletzt handelte der Token nahe 76,26 USD und blieb damit nahe diesem Höchststand.

Hyperliquids Handelsaktivität verdeutlicht zudem die Rolle der Plattform im Bereich dezentraler Derivate. Die Plattform betreibt ein On-Chain-Orderbuch in ihrem Layer-1-Netzwerk; Nutzer verbinden ihre Wallets direkt, statt konventionelle Brokerage-Konten zu eröffnen. Diese Struktur reduziert Zwischenhändler, dennoch würde ein US-Zugang klare Regeln zu Identitätsprüfungen und zur Zulassung von Kunden erfordern.

Auch das regulatorische Umfeld befindet sich im Wandel. Die CFTC hielt am 20. August die erste Sitzung ihres Innovation Advisory Committee ab und erörterte dort Krypto-Marktstruktur, Blockchain-Infrastruktur, Cybersicherheit und operative Belastbarkeit. Die Agenda umfasste zudem die Modernisierung bestehender Regeln bei gleichzeitiger Wahrung der Marktintegrität und des Kundenschutzes.

Diese Diskussionen könnten beeinflussen, wie Regulierungsbehörden an einen Perpetual DEX herangehen. Die Behörden müssten festlegen, wie bestehende Pflichten im Derivatebereich auf dezentrale Software, Validatoren, Schnittstellen und Governance anzuwenden sind. Die Frage ist nicht völlig neu: Die CFTC hat zuvor DeFi-Protokolle angeklagt, darunter 2023 Opyn und Deridex, weil sie US-Nutzern ohne Registrierung gehebelte Derivate anboten. Zudem müssten die Behörden entscheiden, wer die Verantwortung trägt, wenn Trades, Liquidationen oder Compliance-Kontrollen fehlschlagen.

Sollten die Aufseher einen praktikablen Weg schaffen, könnte Hyperliquid Zugang zu einem der größten Derivatemärkte der Welt erhalten. Andere dezentrale Plattformen könnten denselben Rahmen untersuchen, während zentralisierte Börsen zusätzlichen Druck bei Gebühren und Ausführung erleben könnten. Die CFTC hat bislang nicht spezifiziert, ob ein einziger Weg für mehrere dezentrale Handelsplätze gelten könnte, und die Behörde hat keinen Zeitplan bekannt gegeben.