CSX hat seine Prognose für das Gesamtjahr angehoben, nachdem das Unternehmen für das zweite Quartal höhere Volumina, Umsätze und ein höheres operatives Ergebnis gemeldet hatte. Als Gründe nannte es eine anhaltende Erholung des Verkehrsaufkommens und eine stärkere finanzielle Entwicklung.

“We now expect full-year revenue growth in the mid to high single-digits, operating margin expansion of greater than 350 basis points, and free cash flow growth of greater than 80%,” sagte Chief Executive Steve Angel am Mittwoch in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen der Bahngesellschaft. Die Bahngesellschaft (NASDAQ: CSX) hatte zuvor ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und eine Verbesserung der operativen Marge um zwei bis drei Punkte prognostiziert.

“The updated outlook reflects strong volume growth, improved financial performance, and the continued focus on productivity and cost control,” sagte Angel. “We continue to see opportunities to strengthen service execution, improve productivity, and drive long-term efficiency across the railroad. Those efforts remain central to our goal of delivering sustainable improvement over time.”

Im zweiten Quartal stieg das operative Ergebnis um 17% auf $1.5 billion, während der Umsatz um 10% auf $3.93 billion zulegte. Der Gewinn je Aktie erhöhte sich um 23% auf 54 cents. Die Operating Ratio von CSX verbesserte sich um 2.4 Punkte auf 61.7%. Die Operating Ratio, eine viel beachtete Kennzahl für die Profitabilität von Bahngesellschaften, stellt die Betriebskosten als Anteil am Umsatz dar; ein niedrigerer Wert weist daher auf eine höhere Effizienz hin.

Das Gesamtvolumen stieg im Quartal um 6%. Das Intermodalgeschäft war mit einem Wachstum von 9% die stärkste Kategorie. Wagenladungen im Merchandise-Segment und bei Kohle legten jeweils um 4% gegenüber dem Vorjahr zu. Innerhalb des Merchandise-Segments verzeichneten alle Warengruppen Zuwächse, mit Ausnahme von Automotive, das um 1% zurückging, und Forstprodukten, die unverändert blieben.

CSX erklärte, das Unternehmen erwarte weitere Verlagerungen von Fracht von der Straße auf die Schiene im Intermodal- und Merchandise-Geschäft, gestützt durch ein knappes Lkw-Angebot, eine stärkere Nachfrage und eine Prognose für stabile bis leicht positive Kohlevolumina in der zweiten Jahreshälfte. Diese Verlagerungsmöglichkeit ist für Bahngesellschaften wichtig, weil Intermodal- und Merchandise-Verkehre die Erlösbasis über Massengüter hinaus verbreitern können, während sie bei steigenden Volumina zugleich die Zuverlässigkeit des Netzes auf die Probe stellen.

“Customers are increasingly turning to rail for their supply chain needs,” sagte Maryclare Kenney, Chief Commercial Officer, “and we are focused on earning their business through competitive service offerings and reliable execution.”

Die Servicekennzahlen entwickelten sich im Quartal uneinheitlich. Die durchschnittliche Zuggeschwindigkeit verbesserte sich um 3%, die Verweildauer in Terminals stieg jedoch um 6%. Die Intermodal-Trip-Plan-Performance sank um zwei Punkte auf 88%, während die Trip-Plan-Performance bei Wagenladungen gegenüber dem Vorjahr um vier Punkte auf 71% zurückging. Pünktliche Zugabfahrten verbesserten sich um einen Punkt auf 70%, während pünktliche Ankünfte um einen Punkt auf 54% nachgaben.

Diese Kennzahlen sind für Verlader wichtig, weil sie zeigen, wie zuverlässig Fracht durch das Netz bewegt wird, und nicht nur, wie viel Fracht die Bahngesellschaft bewältigen kann. Die Lücke zwischen stärkeren Volumina und schwächerer Verweildauer- sowie Trip-Plan-Performance beschreibt das operative Thema, auf dessen Verbesserung sich CSX nach eigenen Angaben nun konzentriert.

“The bottom line is that the quarter showed we can handle stronger volumes and do it safely and efficiently,” sagte Chief Operating Officer Mike Cory. “And while we count on those two things to continuously improve, our next step is really to convert that into more consistent fluidity and service.”

Cory sagte, CSX werde die Mitarbeiterzahl „moderat“ erhöhen. Mit Blick auf die Verweildauer in Terminals und die Trip-Plan-Performance, die nach seinen Worten “aren’t where we want them to be,” sagte Cory, die Nachfrage sei stärker gewesen als erwartet, und an einigen Standorten seien die Zugcrews knapp gewesen.

“The short version of that is the demand came in much stronger than we expected, and we were tighter on crews in some of our locations. But we managed through that by being safer and more efficient,” sagte Cory.

Unter den Effizienzinitiativen der Bahngesellschaft nannte Cory eine Steigerung der durchschnittlichen Tonnage je Merchandise-Zug um 5%.

CSX meldete außerdem eine Verbesserung der Treibstoffeffizienz um 4%, auch wenn Chief Financial Officer Kevin Boone sagte, Treibstoffkosten blieben ein erhebliches Thema.

“The big factor here on the margin side will be the fuel,” sagte Boone. “We’ve seen a lot of volatility in the fuel price. Certainly, we face the fuel lag in the second quarter of the year, and that should go away. But all bets are off on where the fuel could go. We saw a pretty dramatic increase this past week.”

Boone wies die Einschätzung zurück, die Produktivitäts- und Kostenkontrollverbesserungen von CSX seien auf die Nutzung von “low-hanging fruit” zurückzuführen.

“I would say expenses and efficiencies are never low-hanging,” sagte Boone. “There’s a lot of work that goes into the efforts. Coming into the year, we had a plan, and we’re delivering on that plan, which I’m encouraged about.”

Boone sagte, ein früher Schwerpunkt seien externe Ausgaben gewesen. “We’re looking at all of our contractors, everything that we pay outside of the company first. And quite frankly, Mike and his team have come to the table with ideas on insourcing, and we found opportunities to insource activity and use our employees to do that work. And that’s materialized in the savings as well. We see other opportunities there.”

Die wichtigsten Sicherheitskennzahlen von CSX verbesserten sich im Quartal: Die Rate der Personenschäden sank um 19%, die Zugunfallrate um 30%.