Die Erholung des Krypto-Markts kam am Donnerstag jäh zum Stillstand, als die Gesamtmarktkapitalisierung um mehr als 5 % auf den niedrigsten Stand seit August fiel – einer der größten Tagesverluste des Sektors seit Wochen. Der Absturz, angeführt von Bitcoin und Ethereum, markierte eine vollständige Kehrtwende zur positiven Kursentwicklung vom Mittwoch, als der gesamte Markt im Zuge von Bitcoins Anstieg über 80.000 US-Dollar zugelegt hatte.

Die positive Stimmung hielt nicht an. Bitcoin verlor innerhalb von 24 Stunden 5 % und fiel unter 76.000 US-Dollar, wodurch die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung auf 2,54 Billionen US-Dollar sank – der niedrigste Stand seit Mitte August. Der sich erholende Crypto Fear & Greed Index – der am weitesten verbreitete Stimmungsindikator des Sektors –, der sich bereits in den neutralen Bereich zurückbewegt hatte, fiel mit einem Stand von 33 von 100 wieder in den Bereich Angst und machte damit die jüngste Verbesserung rückgängig.

Ergebnisse der Midterms lösen Technologie-Ausverkauf aus, der auch die Kryptowährung trifft

Der scharfe Kursrückgang bei digitalen Assets am Donnerstag war eine Reaktion auf die Entwicklung von Technologieaktien. Der NASDAQ 100 fiel um 6,4 %, da Anleger aus Sorge über eine mögliche KI-Regulierung durch die Demokraten Aktien abstießen. Da die Demokraten nun die volle Kontrolle über den Kongress haben, rechnen viele mit strengeren KI-Vorschriften; zudem bestehen Bedenken, dass der im Gange befindliche Ausbau von Rechenzentren in den USA auf erhebliche Hindernisse stoßen könnte. Die Handelssitzung unterstrich, wie eng digitale Assets mit dem breiteren Technologiehandel gekoppelt bleiben, wenn sich die Risikobereitschaft dreht.

Mehrere Kandidaten, die mit einer Verlangsamung des Rechenzentrumbaus geworben hatten, gewannen Sitze im Kongress sowie Gouverneursposten. Drei demokratische Kandidaten, die einen Baustopp für Rechenzentren versprochen hatten, gewannen die Gouverneurswahlen in Texas, Ohio und Georgia, während die Demokraten auch Pennsylvania halten konnten. Diese Erfolge gelangen in Regionen, in denen derzeit mehr als 50 % des US-Rechenzentrumsausbaus stattfinden, was bedeutet, dass die geplante KI-Infrastruktur in diesen Staaten ausgesetzt werden könnte – eine Entwicklung, die zu einer geringeren Nachfrage nach KI-bezogenen Produkten führen würde. Die Tragweite reicht inzwischen über die Chiphersteller hinaus: Da große Bitcoin-Miner ihre Standorte für KI- und High-Performance-Computing umgerüstet haben, ist die Rechenzentrumspolitik zu einer zunehmend direkten Einflussgröße für die Krypto-Branche selbst geworden.

Chipunternehmen trugen die Hauptlast des Ausverkaufs. Nvidia fiel um 9 %, Micron gab 15 % nach, und der Speicherhersteller SanDisk verlor 19 %. SpaceX und Tesla sanken um 9 % bzw. 11 %. Im Gegensatz dazu verzeichneten Technologieriesen wie Google, Microsoft, Meta und Amazon Verluste von weniger als 4 %.

Der Einbruch beschränkte sich nicht auf den NASDAQ 100. Der S&P 500 und der Russell 2000 verloren jeweils 4 %, und selbst der Dow 30 rutschte um 3 % ab – ein Beleg dafür, wie breit der Ausverkauf war.

Auch wenn der Technologie-Einbruch den Krypto-Markt-Kollaps vermutlich ausgelöst hat, steckte der Sektor bereits vor Donnerstag in Schwierigkeiten. Die Folgen des Binance-Hacks wirken nach, und die Nachfrage schwächt sich weiter, da Anleger 1 Milliarde US-Dollar aus Spot-Bitcoin-Börsennotierten Fonds (ETFs) abzogen – über Broker handelbare Fonds, die Bitcoin direkt halten und deren Zu- und Abflüsse häufig als Gradmesser für die institutionelle Nachfrage gelten. Separat kündigte Riot, der Bitcoin-Miner, der auf KI-Compute-Hosting umsattelt – und dessen Hosting-Geschäft daher auf dieselbe Art von Rechenzentren-Kapazität angewiesen ist, die nun auf politische Hürden stößt – an, 20.264 BTC zu verkaufen.

Bitcoin erreicht Sieben-Wochen-Tief, während die Liqudationen erneut 1 Milliarde US-Dollar übersteigen

Der Absturz am Donnerstag bedeutete, dass Bitcoin seinen niedrigsten Preis seit sieben Wochen erreichte. Das Leitasset fiel bis auf 75.580 US-Dollar, erholte sich anschließend leicht, bleibt aber unter 76.000 US-Dollar. Ethereum fiel um 7,5 % auf 2.250 US-Dollar, SOL rutschte nach einem Verlust von 7 % unter 90 US-Dollar, und der Trump-Memecoin TRUMP gehörte mit minus 12 % zu den größten Verlierern unter den 100 größten Krypto-Assets.

Krypto-Derivate-Händler trugen die schwersten Verluste. Zum zweiten Tag in Folge wurden Positionen im Wert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar liquidiert, wie aus Daten von Coinglass hervorgeht; am stärksten betroffen waren Long-Händler. Rund 954 Millionen US-Dollar an Long-Positionen wurden ausgelöscht, gegenüber lediglich 127,1 Millionen US-Dollar an Short-Positionen, womit der Tagesspiegel bei etwa 1,1 Milliarden US-Dollar lag. Liqudationen sind die erzwungene Schließung gehobener Positionen, sobald Verluste die Sicherheit eines Händlers aufzehren; die starke Tendenz zu Longs zeigt, dass die Bereinigung gehegte bullische Wetten im gesamten Markt erfasste und nicht bei den beiden Leitassets Halt machte. Tatsächlich machten Bitcoin und Ethereum nur rund 45 % der Gesamtliqudationen aus; auch Positionen in anderen Altcoins waren stark betroffen.

Von nun an sind die beobachtbaren Markierungspunkte das Tempo der Spot-Bitcoin-ETF-Flüsse, die Frage, ob sich die täglichen Liqudationsvolumina abkühlen, und die ersten konkreten Schritte zur KI-Regulierung durch den neu zusammengetretenen Kongress.

Quelle: The Market Periodical