Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung fiel am 24. September unter 3 Billionen USD, nachdem die Rendite zehnjähriger US-Treasuries über die 5-%-Marke gestiegen war – dies bremste eine Rallye, die den Markt nur wenige Tage zuvor über diese Schwelle getragen hatte. Bitcoin fiel erneut unter 85.000 USD zurück, während der gesamte Kryptomarkt um 2,4 % korrigierte, und die Analysten preisen inzwischen eine Zinserhöhung im Oktober ein, während die Anleger die künftige Marktrichtung bewerten. In den vergangenen 24 Stunden wurden Krypto-Positionen im Wert von mehr als 505 Mio. USD liquidiert, obwohl die Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs robust blieben und Wallets der Kohorte mit 100–1.000 BTC ihre Bestände weiter ausbauten.

Steigende Treasury-Renditen bremsen die Rallye

Der Rücksetzer folgte auf einen sprunghaften Anstieg der Rendite zehnjähriger US-Treasuries um 17 Basispunkte am 23. September, der den Zins auf 5,13 % hob. Nur wenige Tage zuvor hatte der Kryptomark die Marke von 3 Billionen USD überschritten – inmitten einer starken Rallye nach den US-CPI-Daten und der Cloture-Abstimmung zum CLARITY Act über den Gesetzentwurf zur Marktstruktur für digitale Assets.

Anders als bei jenem Anstieg kam der Auslöser der aktuellen Korrektur diesmal aus den Anleihemärkten. Das US-Finanzministerium bereitet Rückkäufe längerfristiger Schulden in Höhe von bis zu 6 Mrd. USD vor, während die Markterwartungen für eine Zinserhöhung im Oktober laut Polymarket-Daten auf 64 % gestiegen sind. Sollte dies eintreten, wäre es die zweite Zinserhöhung in Folge, nachdem die erste im September begonnen hatte. Da die Rendite zehnjähriger Treasuries die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft verankert, hat ihr Anstieg weitreichende Folgen über den Kryptosektor hinaus: Die Analysten von The Kobeissi Letter wiesen darauf hin, dass höhere Treasury-Renditen auch die Sorgen über Hypothekarkosten verstärken, wobei Zinsen von 7,5 % oder höher bevorstehen könnten. Für Händler sind der Zinsbeschluss im Oktober und die Rückkaufoperationen des Finanzministeriums nun die nächsten makroökonomischen Meilensteine im Kalender.

Hebel herausgespült, während die Liquidationen 505 Mio. USD übersteigen

Die marktweite Korrektur spülte erneut den Hebel heraus, wobei in den vergangenen 24 Stunden Krypto-Positionen im Wert von mehr als 505 Mio. USD liquidiert wurden. Liquidationen erfolgen, wenn Börsen gehebelte Positionen zwangsweise schließen, die die Margin-Anforderungen nicht mehr erfüllen – ein routinemäßiges Merkmal der rund um die Uhr geöffneten Kryptomärkte. Allein die Long-Positionen machten 358 Mio. USD dieser Summe aus. Bitcoin verzeichnete Liquidationen in Höhe von ,1 Mio. USD und Ethereum 104,4 Mio. USD – trotz der jüngsten Stärke beider Assets.

Die Analysten von AskClash erklärten, dass Bitcoin zwar heute in Richtung 84.000 USD zurückfallen könnte, der gesamte Kryptomarkt-Trend aber weiterhin stark bleibe. BTC liegt in diesem Monat um 11,6 % im Plus und ist auf dem besten Weg zu seinem bisher besten September – ein bemerkenswerter Wandel für einen Monat, der historisch gesehen einer der schwächsten für Bitcoin war, und der September 2026 dürfte dieses Muster umkehren.

In seinem neuesten Wochenbericht stellte das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode fest, dass der Bitcoin-Kurs nun über seiner kurzfristigen Cost-Basis von 77.000 USD notiert – eine Kennzahl, die weithin als Näherungswert für den durchschnittlichen Einstiegspreis neuer Käufer gilt. Diese Positionierung könnte einige Gewinnmitnahmen auslösen, wobei das Unternehmen angab, dass solche Aktivitäten bisher gering geblieben seien.

Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs bleiben robust

Die institutionelle Nachfrage hat sich während des Rücksetzers als stabil erwiesen. Am 23. September beliefen sich die Nettozuflüsse in alle US-Spot-Bitcoin-ETFs auf 346,98 Mio. USD und verlängerten ihre Serie auf fünf aufeinanderfolgende Tage mit Zuflüssen. Der Fünf-Tage-Gesamtwert erreichte 2,65 Mrd. USD – der höchste Stand seit dem 10. Oktober 2025. Spot-ETFs halten Bitcoin direkt im Namen der Anteilseigner und sind zu einem wichtigen Kanal für die institutionelle Exposure gegenüber dem Asset geworden, wobei ihre tägliche Zuflussdaten als Barometer der institutionellen Nachfrage genau verfolgt werden.

BlackRocks IBIT führte die Zuflüsse mit 166,29 Mio. USD an, gefolgt von Fidelitys FBTC mit 143,24 Mio. USD. Morgan Stanleys MSBT verzeichnete 32,41 Mio. USD, während Arks ARKB 5,04 Mio. USD anzog. Alle übrigen Spot-Bitcoin-ETFs wiesen laut Daten von Farside Investors keinetoflüsse auf.

Whales bauen ihre Bitcoin-Bestände weiter aus

Auch große Halter bauen ihre Positionen aus. Wallets mit Beständen zwischen 100 und 1.000 BTC haben seit dem 15. Juli 113.950 BTC hinzugefügt, wie das Analyseunternehmen Santiment berichtete; ihre gemeinsamen Bestände stiegen damit um 2,22 % auf rund 5,24 Mio. BTC.

Santiment erklärte, dass diese Wallet-Kohorte historisch eine enge Korrelation mit der Gesamtrichtung des Kryptomarkts aufgezeigt habe, und seine Fünf-Jahres-Analyse ergab, dass die Ansammlung durch Wallets mit 100–1.000 BTC häufig vor oder während stärkerer Marktphasen erfolgte. Der Bitcoin-Kurs ist seit Mitte August stark gestiegen, während diese Gruppe weiter kaufte – ein Hinweis darauf, dass die jüngste BTC-Rallye von Nachfrage gut kapitalisierter Halter begleitet wurde. Das Ergebnis ist ein Markt, in dem makroökonomische Gegenwinde und die stetige Nachfrage großer Käufer in entgegengesetzte Richtungen ziehen – eine Spannung, die die Händler in den kommenden Handelssitzen abwägen werden.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptomärkte sind mit erheblichen Risiken verbunden.