Die globale Kryptoindustrie funktioniert nicht mehr als einheitlicher Sektor, sondern als Flickenteppich regionaler Regulierungssysteme, so Petr Sergeev, Chief Executive des estnischen Krypto-Fiat-Gateways Guardarian. Diese Aufspaltung bestimmt inzwischen, welche Dienste die Nutzer in einem bestimmten Land erreichen, welche Firmen dort operieren dürfen und wie jedes Unternehmen mit grenzüberschreitenden Ambitionen sein Wachstum planen muss.

In einem Cryptopolitan-Interview stellte Sergeev fest, dass die Compliance-Arbeit nie endet, selbst nachdem ein Unternehmen die anfängliche regulatorische Hürde für Genehmigungen wie die Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) der EU genommen hat. Trotz der Reibung durch unterschiedliche nationale Regelwerke könne Guardarian die Expansion in den Nahen Osten und Nordafrika (MENA) sowie in die Vereinigten Staaten bereits ins Auge fassen; die globale Ausweitung soll 2027 weitergehen, wenn Asien bereits ins Programm aufgenommen ist. Jeder neue Markt bringe seine eigene Eintrittsschwelle mit sich – und seine eigene Prüfung des von ihm beschriebenen Compliance-first-Ansatzes.

Kryptofirmen müssen sich nach lokalen Regeln neu aufbauen

Sergeev sagte Cryptopolitan, ein Kryptounternehmen könne "nicht dasselbe Geschäftsmodell, das in einer Jurisdiktion funktioniert, einfach übernehmen und davon ausgehen, dass es überall sonst sofort anwendbar ist."

Er stellte den Kontrast dar zwischen den Vereinigten Staaten, wo New York eine eigene BitLicense und Kalifornien das Digital Financial Assets Law durchsetzt, und Europa, wo ein einheitliches MiCA-Regelwerk auf dem gesamten Kontinent gilt. Das bedeute, die Compliance an die Regeln jedes Marktes anzupassen, statt einem globalen Playbook zu folgen.

Die angesammelten Compliance-Hürden haben Firmen aus bestimmten Regionen verdrängt oder zu freiwilligen Betriebseinstellungen geführt. TRM Labs schätzte, dass nur 281 der 1.343 beobachteten Unternehmen berechtigt waren, im Europäischen Wirtschaftsraum weiter zu operieren, als die Übergangsfrist von MiCA am 1. Juli 2026 endete. Der CASP Tracker, der das offizielle ESMA-Register abbildet, verzeichnete lediglich 16 der 100 größten Börsen weltweit mit einer MiCA-Lizenz. Diese Zahlen zeigen, wie stark die Zulassungsvoraussetzungen den Kreis der Anbieter, die im Binnenmarkt noch tätig sind, verkleinert haben.

Eine Lizenz zu erhalten ist nur der Anfang

Der Guardarian-CEO betonte, dass die Genehmigung durch eine Regulierungsbehörde nur ein Kapitel des Prozesses ist – der tatsächliche Betrieb des Unternehmens ist eine Aufgabe für sich.

"Eine Lizenz garantiert nicht unbedingt einen reibungslosen Ablauf dort," sagte Sergeev über Bankbeziehungen. Er erklärte, dass Institutionen Einblick in Kundenstämme, Geldflüsse und den Umgang mit verdächtigen Transaktionen wollen. Diese Transparenz entscheide darüber, ob sich eine Lizenz in funktionierende Beziehungen zu Banken und Zahlungspartnern übersetzt.

Starke Compliance sei eine Voraussetzung, um im großen Maßstab zu operieren, da sie "eines der größten Hindernisse für die Zusammenarbeit mit anderen Institutionen" beseitige.

Indische Mitteilung prüft grenzüberschreitende Annahmen

Im September 2026 gab die Financial Intelligence Unit-India (FIU-IND) Nichtkonformitätsmitteilungen an Guardarian und 14 weitere Offshore-Anbieter virtueller digitaler Assets nach Paragraph 13 des Prevention of Money Laundering Act heraus. Die Behörde folgte der Mitteilung mit Maßnahmen zur Sperrung der Apps und URLs der Plattformen im Land.

Sergeev erklärte, Guardarian habe seitdem seine Nutzungsbedingungen aktualisiert und Geofencing sowie Kundenbeschränkungen hinzugefügt. Das Unternehmen hat einen Bericht bei der FIU-IND eingereicht und wartet nun auf Feedback, um seine nächsten Schritte zu bestimmen; die Antwort der Behörde werde prägen, was die Plattform indischen Nutzern anbieten kann.

Er verwies auf diesen Vorfall als Beweis, dass eine Genehmigung in einem Land nicht automatisch über die Grenzen hinaus gilt. "In einem Hauptbetriebsmarkt lizenziert zu sein, bedeutet nicht unbedingt, dass man die grenzüberschreitenden Erwartungen einer anderen Region erfüllt," sagte er. Dennoch glaubt er, dass Firmen mit globalen Expansionsplänen die infrastrukturelle Herausforderung meistern müssen, die ihre Ambitionen erfordern.

Ratschläge für Gründer mit globalen Ambitionen

Sergeev warnte Gründer, die 2026 ein Kryptounternehmen gründen wollen, davor, dem häufigen Fehler zu erliegen, eine Jurisdiktion zu wählen, die "auf dem Papier gut aussieht" – eine Entscheidung, die künftige Probleme bei der Personalrekrutierung, bei Banken und Zahlungsinfrastrukturen, bei Investorendeals und sogar beim lokalen Marketing verursachen kann.

Guardarian, 2017 gegründet, betreut rund 300.000 Nutzer und arbeitet mit etwa 25 Mitarbeitern, wie aus einer Fallstudie des Verifizierungsanbieters Sumsub hervorgeht. Diese Zahlen ordnen den Expansionsplan ein: ein kompaktes Team, das sich darauf vorbereitet, die marktspezifischen Anforderungen in der MENA-Region, in den USA und ab 2027 in Asien zu erfüllen.