Coinbase Global (NASDAQ: COIN) setzte am 6. November ihren Abwärtstrend fort, nachdem Anleger die schwächere Krypto-Handelsaktivität und eine Welle von Analystenabstufungen bewertet hatten. Die Aktien schlossen bei etwa 134,68 Dollar und verloren damit 1,56 % im Handel am Freitag – und verlängerten damit einen Rückgang, der nun sieben Wochen in Folge andauert.

Der Bewegung ging eine Herabstufung durch Morgan Stanley voraus, die ihre Einstufung der Aktie von Equal-Weight auf Underweight änderte und dabei auf schwächere Gewinnerwartungen verwies. Analyst Michael Cyprys senkte sein Kursziel von 258 auf 120 Dollar, eine Reduzierung um 53,5 %. Das revidierte Ziel impliziert ein Abschlagpotenzial von rund 10,9 % gegenüber dem Schlusskurs von Coinbase am 6. November von 134,68 Dollar, spiegelt jedoch die Bewertungsprognose von Morgan Stanley wider und keinen garantierten Kursverfall.

Morgan Stanley sieht anhaltenden Erlösdruck

Die Analysten von Morgan Stanley erklärten, das Unternehmen stehe künftig vor erheblichen Gegenwinden. Cyprys senkte seine Einstufung von Equal-Weight auf Underweight und reduzierte sein Kursziel von 258 auf 120 Dollar – ein Niveau, das einen Kursrückgang von 7,7 % gegenüber dem aktuellen Kurs impliziert.

In seiner Stellungnahme sagte der Analyst, das Erlöswachstum werde auf absehbare Zeit unter Druck bleiben. Er erwartet für 2027 Erlöse von 6,4 Milliarden Dollar, 28 % unter seiner bisherigen Prognose. Laut Yahoo Finance erwarten Analysten Unternehmenserlöse von 6,5 Milliarden Dollar im kommenden Jahr, gefolgt von 7,81 Milliarden Dollar im Jahr darauf.

Mehrere andere Analysten, die das Unternehmen beobachten, haben ihre Ziele ebenfalls gesenkt. Stephen Glagola von Keefe, Bruyette & Woods (KBW) kürzte sein Ziel von 237 auf 221 Dollar, Joseph Vafi von Canaccord Genuity senkte seines von 300 auf 275 Dollar, und James Yaro von Goldman Sachs reduzierte seines von 244 auf 210 Dollar. Laut MarketBeat ist das Konsens-Kursziel von 396 auf 209 Dollar in den vergangenen zwölf Monaten gefallen. Die Distanz zwischen dem Kursziel von Morgan Stanley von 120 Dollar und dem Konsens von 209 Dollar zeigt, wie weit die Analystenmeinungen zur Erlösentwicklung von Coinbase auseinandergehen.

Coinbase steht unter Gegenwind, während das Management eine Wende einleitet

Coinbase, die größte amerikanische Kryptobörse, sieht sich mehreren großen Herausforderungen gegenüber. Aufgrund dieser Größe werden ihre Quartalszahlen als Konjunkturindikator für die gesamte Kryptoindustrie breit beobachtet. Der anhaltende Kryptowinter hat zu einem erheblichen Rückgang der Handelsaktivität geführt, was sich auf das Transaktionsvolumen auswirkt. Der diese Woche veröffentlichte Quartalsbericht zeigte, dass das Transaktionsvolumen im Quartal auf 590 Millionen Dollar von 599 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum fiel. Dieses Segment schrumpft seit dem Höchststand von über 1,55 Milliarden Dollar im Jahr 2024.

Als Reaktion darauf setzt das Unternehmen darauf, dass ein Wandel hin zu einem „Everything Exchange“ beim Erlöswachstum helfen wird. Im Rahmen dieser Strategie bietet es auf seiner Plattform zunehmend breitere Produkte an, darunter Aktien und Rohstoffe. Coinbase führt zudem weitere Lösungen ein, etwa einen Vorhersagemarkt, und wagt sich damit in eines der am schnellsten wachsenden Marksegmente. Wie schnell diese neueren Angebote den anhaltenden Rückgang der Handelsaktivität ausgleichen können, dürfte ein Schwerpunkt der bevorstehenden Quartalsberichte des Unternehmens sein.

Ein weiterer wesentlicher Gegenwind ist, dass die Stablecoin-Branche nicht so wächst wie ursprünglich erwartet. Daten zeigen, dass die Marktkapitalisierung von USDC in einem Abwärtstrend liegt und von über 80 Milliarden Dollar zu Beginn des Jahres auf aktuell 70 Milliarden Dollar gefallen ist. Dies ist für Coinbase von Bedeutung, weil es eine Partnerschaft mit Circle unterhält, im Rahmen derer es sämtliche Gewinne aus USDC behält.

Der kürzliche Hack von Binance hat zudem die Sicherheitsrisiken hervorgehoben, mit denen Kryptobörsen konfrontiert sind. Hackern gelang es, Münzen im Wert von 6,3 Milliarden Dollar von Binance abzuzweigen – ein Zeichen, dass Angreifer immer raffinierter werden. Daraus ergibt sich das Risiko, dass auch Coinbase gehackt werden könnte, was das Unternehmen langfristig Milliarden kosten könnte.

Technische Analyse der Coinbase-Aktie

Die technischen Indikatoren deuten darauf hin, dass die COIN-Aktie weiterhin in einem starken Abwärtstrend liegt. Sie ist seit sieben Wochen in Folge gefallen und notiert auf ihrem niedrigsten Stand seit 2024.

Die Aktie ist unter die wichtige Unterstützung von 134 Dollar gefallen, die in diesem Jahr ihre tiefsten Stände im Februar, Juni und Juli markierte. Sie ist zudem unter das 61,8-%-Fibonacci-Retracement-Level gerutscht, ebenso wie unter alle gleitenden Durchschnitte und den Supertrend-Indikator.

Infolgedessen wird die Aktie voraussichtlich weiter fallen, möglicherweise in Richtung des psychologisch wichtigen Niveaus von 100 Dollar. Ein Anstieg über den Widerstand bei 150 Dollar würde die bärische Einschätzung entkräften und auf weitere Aufwärtsbewegung hindeuten.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Die Coinbase-Aktie unterliegt Marktvolatilität, und Analysten-Kursziele sind nicht garantiert. Leser sollten eigene Recherchen anstellen und sich vor Anlageentscheidungen an eine qualifizierte Fachkraft wenden.

Diese Meldung wurde zuerst von The Market Periodical berichtet.