Coinbase arbeitet daran, Single-Stock-Perpetuals in die Vereinigten Staaten zu bringen, und hat diese Woche SEC-Anmeldungen eingereicht, die sowohl die eigene Derivatebörse als auch die Brokerage-Einheit abdecken. Der Schritt markiert eine frühe Etappe auf dem Weg, US-Händlern gehebelte Exposure auf einzelne Aktien zu ermöglichen, ohne dass sie die zugrunde liegenden Aktien besitzen müssen. Das Unternehmen erklärte, es beabsichtige, eng mit der SEC und der CFTC zusammenzuarbeiten; das erklärte Ziel ist es, mehr Finanzprodukte in die USA zurückzuholen.

Anmelde-Einreichungen bei der SEC

Coinbase Derivatives reichte bei der SEC Formular 1-N für den Börsenbetrieb ein, während Coinbase Financial Markets separat Formular BD-N für das Brokerage-Geschäft einreichte. Zusammen schaffen die beiden Einreichungen einen regulatorischen Weg unter Einbeziehung sowohl der SEC als auch der CFTC – eine Koordination, die das Unternehmen als wichtigen Schritt für die Wettbewerbsfähigkeit der digitalen Aktienmärkte bezeichnet. Diese Doppelzuständigkeit spiegelt das Produkt selbst wider: Single-Stock-Derivate liegen an der Schnittstelle von Wertpapier- und Termin börsenregulierung, wobei die SEC für Wertpapiermärkte und Broker-Dealer zuständig ist, die CFTC hingegen für Derivatebörsen und gelistete Futures-Produkte.

In einer öffentlichen Erklärung sagte Coinbase, man arbeite daran, Single-Stock-Perpetuals in die USA zu bringen, und habe diese Woche SEC-Anmeldungen für die Derivatebörse und den Broker eingereicht. Das Unternehmen fügte hinzu, es werde "eng mit der SEC und der CFTC zusammenarbeiten", um weitere wichtige Finanzprodukte in die USA zu holen.

We're working to bring single stock perps to the US.

This week, we filed SEC-notice registrations for our derivatives exchange and broker.

We'll be collaborating closely with the SEC and CFTC to bring more major financial products onshore. pic.twitter.com/6wvjLXRwih

— Coinbase (@coinbase) September 3, 2026

Faryar Shirzad, Chief Policy Officer von Coinbase, bezeichnete die Einreichung als ersten Schritt, Aktien-Perpetuals im Inland anzubieten. Er sagte, Single-Stock-Perpetuals hätten auf internationalen Märkten bereits eine starke Nachfrage gezeigt, und Coinbase sei "von der Aussicht auf einen regulierten Weg für US-Anleger begeistert". Nach Angaben von Shirzad besteht der nächste Meilenstein in der Produktgenehmigung durch die CFTC.

Die Einreichungen schaffen einen Rahmen, garantieren aber keinen sofortigen Produktstart. Coinbase hat weder Starttermine für den Handel noch Vertragsspezifikationen veröffentlicht; auch Hebelgrenzen und die Liste der unterstützten Aktien für die USA sind in dieser Phase noch nicht bekannt. Händler und Marktbeobachter werden vermutlich auf weitere guidance warten, bevor das Produkt verfügbar wird. In den USA gibt es einen einschlägigen Präzedenzfall: Single-Stock-Futures waren nach dem Commodity Futures Modernization Act von 2000 zulässig und wurden später, in den 2020er-Jahren, in den USA weitgehend eingestellt – im Gegensatz zu den Offshore-Handelsplattformen, auf denen Aktien-Perpetuals weiterhin gehandelt werden.

Internationale Perpetuals liefern erste Anhaltspunkte

Coinbase bietet Single-Stock-Perpetuals bereits für berechtigte Kunden außerhalb der Vereinigten Staaten an. Das aktuelle Angebot umfasst Aktien von Apple, Microsoft, Alphabet und Amazon sowie Nvidia, Meta und Tesla.

Diese Übersee-Kontrakte ermöglichen kontinuierlichen Handel ohne festes Fälligkeitsdatum und nutzen Funding-Mechanismen, wie sie bei Perpetual-Futures-Produkten in den Kryptomärkten üblich sind. Händler erhalten Preis-Exposure auf die zugrunde liegende Aktie statt Aktionärsrechte wie Stimmrecht oder Dividenden. Die Struktur entspricht der Funktionsweise von Krypto-Perpetual-Swaps, die auf vielen Börsen bereits etabliert sind; die Übertragung dieses Modells auf einzelne Aktien könnte für Händler attraktiv sein, die gehebelte Aktien-Exposure suchen. Eine regulatorische Genehmigung in den USA würde dieses Format über digitale Assets hinaus ausdehnen – eine Entwicklung, die eines der deutlichsten Beispiele dafür wäre, dass Krypto-Marktinfrastruktur in den klassischen Aktienhandel übergeht.

Coinbase begründete die Koordination zwischen SEC und CFTC als notwendig, damit die USA wettbewerbsfähig bleiben, und erklärte, Anleger wollten bereits Zugang zu diesen Produkten. Ob eine Genehmigung schnell erfolgt, könnte davon abhängen, wie die Regulierungsbehörden auf die gemeinsamen Einreichungen reagieren. Vorerst werden US-Händler den Prozess weiter genau beobachten.