Coinbase Global meldete für das dritte Quartal 2026 einen Nettogewinn von 719 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 66 % gegenüber 433 Millionen US-Dollar im Vorjahr, obwohl schwächere Handelsaktivität die Umsätze drückte. Das Unternehmen veröffentlichte seine Ergebnisse am 29. Oktober.

Der Gesamtumsatz erreichte 1,22 Milliarden US-Dollar und blieb damit unverändert zum Vorquartal, lag aber 35 % unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums. Das Wachstum bei Prognosemärkten sowie bei Abonnement- und Dienstleistungsprodukten verschaffte Coinbase zusätzliche Einnahmequellen. Die Diskrepanz zwischen steigendem Gewinn und fallenden Umsätzen zeigt, wie stark die Quartalsgewinne vom Wert der eigenen Kryptobestände von Coinbase statt vom Kundenhandel abhingen.

Krypto-Investmentgewinne steigern Nettogewinn

Der gemeldete Nettogewinn von Coinbase enthielt 715 Millionen US-Dollar an Gewinnen aus Kryptowährungsinvestitionen. Ohne Investmentgewinne und sonstige Anpassungen wies das Unternehmen einen bereinigten Nettogewinn von 78 Millionen US-Dollar aus. Nach dem Fair-Value-Konzept fließen Preisänderungen bei Kryptobeständen direkt in die ausgewiesenen Gewinne ein – weshalb das Unternehmen auch bereinigte Zahlen veröffentlicht, die diese Schwankungen herausrechnen.

Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) erreichte 333 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 60 % gegenüber dem zweiten Quartal. Coinbase verzeichnete sein fünfzehntes Quartal in Folge mit positivem bereinigtem EBITDA.

Die SEC-Einreichung des Unternehmens enthielt die Finanzergebnisse.

Prognosemärkte bringen zusätzliche Einnahmen

Coinbase teilte mit, dass die Prognosemärkte 200 Millionen US-Dollar annualisierte Umsätze übertrafen, was etwa dem Doppelten des Tempos des Vorquartals entspricht. Die Zahl der täglichen Nutzer dieser Produkte stieg im Quartal um mehr als 60 %.

„Prognosemärkte waren eines der am schnellsten wachsenden Produkte in der Geschichte von Coinbase“, sagte Chief Executive Brian Armstrong.

Mit diesen Produkten können Nutzer Verträge über den Ausgang realer Ereignisse handeln. Der breitere Prognosemarkt-Sektor erregte zudem Aufmerksamkeit, nachdem die NBA eine Prognosemarkt-Vereinbarung unter Beteiligung von Bundesbehörden und Handelsplattformen unterzeichnete.

Die kostenpflichtigen Coinbase-One-Abonnements stiegen im Jahresvergleich um 24 %. Die Abonnement- und Dienstleistungserlöse erreichten 570 Millionen US-Dollar, was 49 % des Nettoumsatzes entspricht – das heißt, fast die Hälfte des Nettoumsatzes des Unternehmens stammt inzwischen nicht mehr aus Handelsgebühren.

Derivatvolumen sinkt, während der Marktanteil steigt

Coinbase wickelte ein Derivatshandelvolumen von rund 986 Milliarden US-Dollar ab, ein Rückgang von 7 % gegenüber dem Vorquartal. Separat führte Crypto.com in dieser Woche rund um die Uhr handelbare US-Derivatskontrakte für berechtigte Trader ein, was den Wettbewerb im Sektor erhöht.

Das Spotthandelvolumen sank um 8 % auf 134,5 Milliarden US-Dollar. Trotz der geringeren Aktivität stieg der Marktanteil von Coinbase im Kryptohandel auf 10,7 % – der vierte Quartalszuwachs in Folge. Der Marktanteil wird als Gradmesser für die Wettbewerbsposition genau beobachtet, wenn die Gesamtaktivität im Handel nachlässt.

Bernstein-Analysten schätzten, dass Prognosemärkte und Derivate etwa ein Viertel der Transaktionserlöse ausmachten. Die Transaktionserlöse beliefen sich insgesamt auf 590 Millionen US-Dollar, während die geringere Spot-Aktivität weiterhin auf die Handelsgebühren drückte.

Stablecoin-Erlöse stützen das Dienstleistungsgeschäft

Die Stablecoin-Erlöse erreichten 307 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 5 % gegenüber dem zweiten Quartal. Einschließlich 21 Millionen US-Dollar, die auf Unternehmens-USDC-Beständen erwirtschaftet wurden, belief sich die Gesamtsumme auf 328 Millionen US-Dollar. Der durchschnittliche über Coinbase-Produkte gehaltene USDC-Betrag erreichte 22 Milliarden US-Dollar.

Auch der Wettbewerb im Bereich dollarbesicherte digitaler Währungen hielt an. Ripple und Robinhood legten separat Pläne für RLUSD, einen weiteren Stablecoin, vor, während die Unternehmen ihre zugehörigen Dienste ausbauten.

Bernstein bestätigte seine Outperform-Bewertung und das Kursziel von 250 US-Dollar. Auch William Blair behielt eine Outperform-Bewertung bei und schätzte den Wert auf nahezu 240 US-Dollar.

Wie sich die Mischung aus Handels- und Nicht-Handelserlösen des Unternehmens in den kommenden Quartalen entwickelt und ob die Marktanteilsgewinne bestehen bleiben, während Konkurrenten ihre Derivateangebote ausweiten, zählt zu den Entwicklungen, die in den kommenden Ergebnissen zu beobachten sind.

Quelle: CoinCentral