Coinbase meldete am Donnerstag einen Q2-Umsatz von 1,22 Milliarden US-Dollar, blieb damit unter den Analystenerwartungen von 1,29 Milliarden US-Dollar und verzeichnete einen Rückgang von 14 % gegenüber dem Vorquartal. Das Unternehmen verbuchte für diesen Zeitraum einen Nettoverlust von 359 Millionen US-Dollar.

Die Aktie verlor nach der enttäuschenden Quartalszahlenmitteilung rund 5 % im nachbörslichen Handel.

Das gesamte Krypto-Spot-Handelsvolumen sank um mehr als 20 % gegenüber dem Vorquartal, was Coinbase auf sinkende Krypto-Asset-Preise und eine Marktvolatilität auf Mehres-Jahre-Tiefs zurückführte. Der Rückgang spiegelte einen branchenweiten Trend wider, da größere Kryptowährungen einschließlich Bitcoin von ihren Frühjahrshochs zurückgingen und die Handelsaktivität im Quartal über alle Börsen zurückging. Die Transaktionserlöse lagen bei 599 Millionen US-Dollar und damit unter den erwarteten 628 Millionen US-Dollar.

Die Erlöse aus Abonnements und Dienstleistungen beliefen sich auf 555 Millionen US-Dollar und machten damit 48 % des Netto-Umsatzes aus. Dieser Wert lag unter dem von Coinbase zuvor prognostizierten Bereich von 565 Millionen bis 645 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen nannte zwei Gründe: Bestimmte mit USDC verbundene kommerzielle Vereinbarungen wurden später als erwartet abgeschlossen, und niedrigere Krypto-Asset-Preise senkten die Staking-Erlöse.

Die Erlöse aus Stablecoins erreichten 292 Millionen US-Dollar. Die durchschnittlich in Coinbase-Produkten gehaltenen USDC erreichten im Quartal mit 20 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert, was mehr als 30 % aller zu Quartalsende im Umlauf befindlichen USDC entsprach. Das Unternehmen wies zudem darauf hin, dass 88 % der Netto-Erlöse aus anderen Quellen als dem Bitcoin-Spot-Handel stammten, verglichen mit nur 45 % im zweiten Quartal 2020 – ein Beleg für eine über Jahre andauernde Bemühung, die Abhängigkeit von Handelsgebühren zu reduzieren, die vor dem Hintergrund des Volumenrückgangs in diesem Quartal an größerer Bedeutung gewonnen hat.

Der Marktanteil im Krypto-Handel stieg auf einen Rekordwert von 10,3 % und markierte das dritte Quartal in Folge mit Gewinnen. Coinbase meldete in beiden Bereichen – Spot- und Derivatehandel – gestiegene Marktanteile.

Kontrakte und Erlöse aus Prognosemärkten wuchsen um 106 % gegenüber dem Vorquartal und übertrafen eine annualisierte vierteljährliche Netto-Erlösrate von 100 Millionen US-Dollar. Die durchschnittlichen Borrow/Lend-Salden stiegen gegenüber dem Vorjahr um mehr als 1 Milliarde US-Dollar auf 1,49 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus bestätigte Coinbase, dass die Bedingungen für die automatische Verlängerung der kommerziellen Vereinbarung mit Circle im August erfüllt worden waren.

Die Veröffentlichung der Quartalszahlen folgte auf ein ereignisreiches Quartal für die Börse. Im Mai wurde Coinbase als erste US-Krypto-Börse für die Bereitstellung von Zugang zu Offshore-Krypto-Perpetual-Futures über ihre Tochtergesellschaft Deribit zugelassen. Im Juni lanceierte das Unternehmen Coinbase for Agents, eine Plattform, die es KI-Agenten ermöglicht, in Namen von Nutzern Kryptowährungen zu handeln, Zahlungen zu tätigen und Portfolios zu verwalten. Später in diesem Monat kündigte Coinbase Pläne an, den Handel mit tokenisierten Aktien sowie Krypto- und Aktienoptionen sowie neue Kredit- und Belohnungsprodukte einzuführen.

Coinbase beendete das Quartal mit 8,6 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Cash-Äquivalenten sowie 10 Milliarden US-Dollar an verfügbaren Gesamtmitteln. Das Unternehmen kaufte im Laufe des Quartals 814.000 Aktien der Klasse A zurück. Seit Jahresbeginn wurden knapp 7 Millionen Aktien für 1,2 Milliarden US-Dollar zurückgekauft, sodass unter der Aktienrückkauf-Ermächtigung noch rund 2 Milliarden US-Dollar verbleiben.

Mit Blick auf das dritte Quartal meldete Coinbase Transaktionserlöse von etwa 130 Millionen US-Dollar bis zum 26. Juli. Das Unternehmen geht von Erlösen aus Abonnements und Dienstleistungen zwischen 500 Millionen und 580 Millionen US-Dollar aus, bei angepassten Ausgaben zwischen 980 Millionen und 1,08 Milliarden US-Dollar.

Trotz der schwächer als erwartet ausgefallenen Ergebnisse schlug CEO Brian Armstrong während der Ergebnispäsentation einen optimistischen Ton an.

„Coinbase ist nicht mehr nur eine Wette auf den Preis von Bitcoin“, sagte Armstrong. „Alle Finanzdienstleistungen werden durch Krypto-Technologie erneuert, sei es beim Handel, bei Zahlungen oder bei Krediten. Und Coinbase ist das am besten positionierte Unternehmen der Welt, um dies voranzutreiben. Und natürlich wird dieses nächste Grenzgebiet die agentenbasierte Finanzdienstleistung sein, wo wir ein früher Vorreiter sind.“