Coinbase Derivatives und Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, streben an, Perpetual Futures auf Einzelaktien für US-Händler anzubieten. Gleichzeitig weit Binance die Struktur der Kontrakte ohne Laufzeitende auf Devisenmärkte aus, die rund um die Uhr handeln. Perpetuals, eine in Kryptomärkten populäre Vertragsform, breiten sich in traditionelle Anlageklassen aus, während Börsen den Handel über die üblichen Marktzeiten hinaus offen halten wollen.

Coinbase Derivatives reichte seine Aktien-Perpetual-Kontrakte am 18. September bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ein. Der Antrag wartet noch auf Genehmigung. Die bar abgerechneten Kontrakte sollen hochliquide, in den USA gelistete Aktien und börsengehandelte Fonds abbilden und von Sonntag 20 Uhr ET bis Freitag 17 Uhr ET handelbar sein – ein Zeitfenster, das weit über die weekday-Handelszeiten der regulären US-Aktiensitzung hinausreicht.

Anders als Terminoren mit festem Datum haben Perpetual-Kontrakte kein geplantes Ablaufdatum. Die vorgeschlagenen Kontrakte von Coinbase sollen einen stündlichen Funding-Mechanismus nutzen, um Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen zu übertragen und so den Perpetual-Preis an der zugrunde liegenden Aktie auszurichten. Der Funding-Satz wäre auf plus/minus 0,10 % pro Stunde begrenzt, wodurch eingeschränkt wird, wie weit er sich innerhalb einer Stunde in jede Richtung bewegen kann.

Kraken visiert 10 Aktien für seine ersten Perpetuals an

Payward hat separat Pläne eingereicht, um Perpetuals auf Einzelaktien bei Kraken einzuführen. Die erste Gruppe würde 10 Aktien umfassen: Tesla, SpaceX, Nvidia, Broadcom, Micron, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet und Palantir.

Das Unternehmen arbeitet zudem an einem 24/5-Handel, der Zugang über die regulären US-Aktienmarktzeiten hinaus ausdehnen würde. Die Produkte unterliegen weiterhin dem einschlägigen Regulierungsverfahren; ein Starttermin wurde nicht bekannt gegeben.

Die Aktien-Perpetual-Initiative von Payward folgt auf ihren Plan, regulierte Onchain-Perpetual-Märkte für US-Kunden über die Derivate-Infrastruktur Bitnomial und das HIP-3-Framework von Hyperliquid anzubieten. Insgesamt zeigen diese Schritte, dass sich das Format ohne Laufzeitende gleichzeitig auf regulierten US-Plattformen und globalen Kryptobörsen voranbewegt.

Die Anträge kamen einen Tag, nachdem die SEC eine fünfjährige Ausnahme für den Handel mit tokenisierten Aktien geschaffen hatte. Im Rahmen des vorläufigen Regulierungsrahmens dürfen qualifizierte permissioned Automated Market Maker und Liquiditätspools tokenisierte NMS-Aktien handeln.

Coinbase hat Perpetual-Strukturen bereits über Aktienindex-Futures in die traditionellen US-Märkte eingeführt. Der neue Antrag würde dieses Modell direkt auf Einzelaktien ausweiten.

Binance führt Devisen-Perpetuals ein

Binance verfolgt parallel eine Expansion außerhalb der USA mit einer neuen Kategorie von Devisen-Perpetuals. Sein erster Kontrakt, USDBRLUSDT, soll am 21. September um 14:00 UTC mit dem Handel beginnen.

Der USD/brasilianischer Real-Perpetual wird in USDT abgerechnet, rund um die Uhr gehandelt und bietet einen maximalen Hebel von 100x. Das Funding wird alle acht Stunden abgerechnet, mit einem auf plus/minus 0,375 % begrenzten Satz.

Von Sonntag 17 Uhr ET bis Freitag 17 Uhr ET wird Binance konventionelle externe FX-Preise verwenden. An Wochenenden und Feiertagen, wenn die Liquidität im zugrunde liegenden Devisenmarkt geringer ist, wird die Preisbildung auf einen exponentiell gewichteten gleitenden Durchschnitt umgestellt, der aus dem eigenen Orderbuch von Binance abgeleitet wird, um die Zeiten abzudecken, in denen konventionelle FX-Preise nicht verfügbar sind.

„Mit der tiefen Liquidität und der globalen Nut zerbasis von Binance sind wir gut positioniert, um die kontinuierliche Preisfindung in die Lücken auszuweiten, die der traditionelle FX nicht abdecken kann“, sagte der Leiter für Börse und Handel, Shunyet Jan.

Binance hat bereits einen erheblichen TradFi-Perpetual-Markt rund um Aktien, Rohstoffe und Pre-IPO-Assets aufgebaut. USDBRLUSDT erweitert dieses Angebot um Währungen, sobald am 21. September der Handel beginnt, während die vorgeschlagenen Aktienkontrakte von Coinbase und Kraken weiterhin im US-Regulierungsverfahren sind, wo die Genehmigung der entscheidende Schritt für einen US-Start bleibt.

Quelle: Crypto Adventure