Sieben der größten Banken der Welt arbeiten inzwischen auf der Infrastruktur von Coinbase, und Brett Tejpaul, Co-CEO von Coinbase Institutional, sagt, der Bankensektor erlebe einen „Kodak-Moment“ — eine Anspielung auf den Fotokonzern, der seine Marktführerschaft verlor, nachdem er den Übergang zur digitalen Bildgebung verpasst hatte.

In einem am 26. Oktober veröffentlichten Interview mit Grace Remington und Sean Hagan von Bitcoin Magazine erklärte Tejpaul, dass sich der Treiber der institutionellen Akzeptanz von Bitcoin-ETFs hin zu Stablecoin-Zahlungen verschoben habe. Geld könne nun innerhalb einer Sekunde von einem Citi-Konto in USDC — den 2018 von Circle und Coinbase über ihr Centre-Konsortium eingeführten, an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin — über die Blockchain und anschließend auf ein Unternehmenskonto auf der anderen Seite transferiert werden, sagte er.

Er verwies auf ein Stablecoin-Volumen von etwa400 Millionen pro Stunde und bezeichnete Stablecoins im größeren Zahlungsverkehr als „Staubkorn“, wobei zunächst Zahlungsdienstleister und anschließend Banken die Nutzung vorantrieben. Zudem erklärte er, dass der agentische Handel zeitgleich mit den großen Marktteilnehmern aufkomme. Die Äußerungen erfolgten wenige Monate nach dem GENIUS Act, der im Juli 2025 als Gesetz in Kraft trat und den ersten bundesweiten regulatorischen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins in den Vereinigten Staaten schuf.

Mit Blick auf Bitcoin gab Tejpaul eine offene Einschätzung ab: Das makroökonomische Umfeld sei hervorragend, die Performance jedoch enttäuschend, und Institutionen behandelten den Vermögenswert bislang nicht anders als einen Tech-Trade. Diese Einordnung unterscheidet sich von der früheren Welle institutioneller Beteiligung, die nach der Genehmigung im Januar 2024 größtenteils über US-Spot-Bitcoin-ETFs erfolgte. Zudem sprach er über die Anbindung US-amerikanischer Fonds an Deribit — die Kryptoderivatebörse, die Coinbase Anfang dieses Jahres in einer Transaktion im Wert von rund $2,9 Milliarden übernommen hat — mit einem Anteil von 85% am Optionsmarkt.

Tejpaul beschrieb die „zweite Welle“ institutionellen Kapitals für Bitcoin als neue Marktteilnehmer und verglich die Entwicklung von Coinbase mit Amazons Ausrichtung auf AWS, jener Cloud-Sparte, die aus Amazons eigener Infrastruktur hervorging und sich zu seinem profitabelsten Geschäftsbereich entwickelte. Coinbase wolle die gesamten Vereinigten Staaten über seine Infrastruktur aktivieren, sagte er. Außerdem ging er auf Quantencomputer sowie den 90%igen Anteil der Plattform an der Verwahrung von ETF-Vermögen ein und bezeichnete sie als „für immer sicher“. Für Beobachter der Entwicklung sind kurzfristig vor allem das Tempo der Einführung von Stablecoin-Abwicklungen durch Banken und die konkrete Ausgestaltung des Deribit-Zugangs für in den USA ansässige Fonds relevant — beide Entwicklungen seien laut Tejpaul bereits im Gang.

Das vollständige Gespräch ist auf YouTube verfügbar. Dieser Artikel erschien zuerst im Bitcoin Magazine und wurde von Patrick Green verfasst.

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