Coinbase hat Chainlink, ein dezentrales Orakel-Netzwerk, ausgewählt, um die Preisinfrastruktur für seine tokenisierten Aktien bereitzustellen. Dadurch können Aktien von Unternehmen wie Apple und NVIDIA freier über dezentrale Kredit- und Handelsmärkte bewegt werden.

Der Schritt ist besonders für Krypto-Nutzer außerhalb der Vereinigten Staaten relevant, da er ihnen ermöglicht, blockchainbasierte Versionen von US-Aktien auf ähnliche Weise zu nutzen, wie es der DeFi-Sektor bereits mit Stablecoins und tokenisierten US-Staatsanleihen tut.

Für den breiteren Kryptomarkt ist das Timing entscheidend. Tokenisierte Aktien gehören in diesem Jahr zu den am weitesten entwickelten Bereichen der On-Chain-Finanzierung, doch viele dieser Token liegen weiterhin ungenutzt in Wallets. Zuverlässige Preisfeeds könnten das ändern, indem sie die Vermögenswerte als Besicherung, Liquidität und Bausteine für andere Protokolle nutzbar machen.

Warum ein Orakel wichtig ist

Damit tokenisierte Aktien in DeFi Wert haben, müssen Protokolle sie zunächst bewerten können. Orakel sind genau für diese Aufgabe konzipiert: Sie übernehmen Preise aus Off-Chain-Märkten und veröffentlichen sie On-Chain, wo automatisierte Programme darauf reagieren können. Laut der technischen Dokumentation von Base spiegelt der Tokenpreis den Kurs der zugrunde liegenden Aktie wider, enthält jedoch eine On-Chain-Anpassung des Multiplikators, um Dividenden und Aktiensplits zu berücksichtigen, ohne die Anzahl der gehaltenen Token zu verändern.

In Kreditmärkten ist ein vertrauenswürdiger Preisfeed entscheidend, weil er es einer Plattform ermöglicht, Sicherheiten präzise zu bewerten und Positionen zu liquidieren, wenn sie unter die erforderlichen Schwellen fallen.

Chainlink wird diese Funktion für Coinbase übernehmen. Ein Bericht von Galaxy, einem Krypto-Finanzdienstleister, sagte, dass Chainlink bereits beim Start der Robinhood Chain im Juli integriert war, was unterstreicht, wie wichtig genaue Preise für tokenisierte Aktienprodukte geworden sind.

Apple und NVIDIA als Besicherung auf Base

Tokenisierte Aktien werden bereits nativ auf Base gehandelt, Coinbases Ethereum-Layer-2-Netzwerk. Base sagt, die Aktien seien unter der Regulierung von Alpaca vollständig mit realen Aktien gedeckt und so strukturiert, dass sie bankruptcy remote sind, was bedeutet, dass die Vermögenswerte rechtlich getrennt von einem insolventen Emittenten gehalten werden sollen.

Über Self-Custody-Wallets können Nutzer Bruchteile an Unternehmen wie Apple und NVIDIA halten, sie über Aerodrome, eine dezentrale Börse auf Base, handeln und im Fall von NVIDIA die tokenisierte Position als Besicherung für einen Kredit auf Aave, einem der größten Kreditprotokolle von DeFi, verwenden.

Die Aktien nutzen den B20-Standard von Base, eine Erweiterung von ERC-20. Nach dem Minting können sie wie andere On-Chain-Assets mit DeFi-Anwendungen interagieren. Im Sekundärmarkt werden keine whitelisted Wallets verwendet, wodurch sich die Token über kompatible DeFi-Protokolle bewegen können.

Der regulatorische Rahmen sitzt in Abu Dhabi

Die rechtliche Struktur ist offshore. Am August 11 sagte Coinbase, dass das Unternehmen von der FSRA, der Aufsichtsbehörde des Abu Dhabi Global Market, einer Finanzdrehscheibe in den Vereinigten Arabischen Emiraten, eine Genehmigung für Finanzdienstleistungen erhalten habe, um seinen globalen Tokenisierungs-Hub zu betreiben.

Coinbase sagte, dass unter dem Rahmen ausgegebene Token durch zugrunde liegende Aktien gedeckt sind, während verifizierte Inhaber Dividenden und Stimmrechte erhalten.

Der Zugang bleibt auf nicht-US-Nutzer in berechtigten Jurisdiktionen beschränkt. Coinbase sagte außerdem, dass Übertragungen einer Sanktionsprüfung unterliegen und Vermögenswerte auf Wallet-Ebene eingefroren werden können.

Tokenisierte Vermögenswerte werden genutzt, nicht nur geprägt

Die Zahlen zeigen, warum die Besicherungsfunktion wichtig ist. Bis Ende Juni 2026 schätzte a16z crypto, dass tokenisierte Aktien eine Marktkapitalisierung von rund $1.7 billion erreicht hatten, mehr als das Fünffache der $329 million, die Ende Juni 2025 verzeichnet wurden. Das monatliche On-Chain-Transfervolumen stieg von $53 million im June 2025 auf $9.22 billion im June 2026.

Die Einlagen tokenisierter Real-World-Assets in DeFi-Kreditplattformen und Börsen stiegen laut CoinShares und Token Terminal ebenfalls von $2.3 billion im Q2 2025 auf $7.4 billion im Q2 2026, obwohl die gesamten DeFi-Einlagen um etwa 15% zurückgingen.

Coinbase ist mit diesem Vorstoß nicht allein. The Block berichtete, dass Nasdaq gemeinsam mit Payward, der Muttergesellschaft von Kraken, ein Gateway aufbaut, um tokenisierte Aktien mit Blockchain-Netzwerken zu verbinden, während Robinhood Chain bereits bei den Haltern tokenisierter Aktien führend ist.

Die eigentliche Herausforderung für Coinbase wird sein, ob Nutzer tatsächlich mehr tun, als diese Vermögenswerte nur zu halten. Wenn tokenisierte Aktien im DeFi-Ökosystem zunehmend als Besicherung und Liquidität verwendet werden, könnte die Chainlink-Integration dazu beitragen, sie von statischen digitalen Abbildungen von Aktien zu einem aktiveren Teil der On-Chain-Finanzierung zu machen.

Die Idee ist nicht neu. Sentora-Mitgründer Jesus Rodriguez hat argumentiert, dass tokenisierte Aktien nicht nur „exist onchain“, sondern „something onchain do“ sollten, einschließlich ihrer Nutzung als produktive Besicherung. Die Chainlink-Integration von Coinbase weist auf dieselbe nächste Stufe hin, in der verlässliche Marktdaten und Blockchain-Abwicklung es Aktienexponierungen ermöglichen, mit DeFi-Anwendungen zu interagieren.