Die Aussichten für einen Neustart der stillgelegten Kupfermine Cobre Panamá von First Quantum Minerals (TSX: FM) haben sich am Dienstag verbessert, als hochrangige Regierungsvertreter Panamas mit Arbeitern, Lieferanten und lokalen Behördenvertretern zusammentrafen, um über die Zukunft des Betriebs zu sprechen.

Der Minister für Handel und Industrie, Julio Moltó, besuchte die Regionen Donoso, Omar Torrijos Herrera und La Pintada, wo er Gespräche mit Minenbeschäftigten, Gemeindevertretern und Partnern der Lieferkette führte. Die bei diesen Treffen gesammelten Vorschläge werden an die interministerielle Kommission der Regierung weitergeleitet, deren Aufgabe es ist, den weiteren Weg für die stillgelegte Mine zu evaluieren. Von ihren Empfehlungen wird maßgeblich abhängen, ob Panama einen neuen Vertragsrahmen oder eine alternative Lösung für den Betrieb anstrebt.

Beschäftigung und Belegschaft

Die Regierung Panamas hatte First Quantum im April autorisiert, gelagertes Erz abzubauen und zu verarbeiten. Diese eingeschränkte Tätigkeit sichert derzeit rund 3.200 direkte Arbeitsplätze und über 3.000 indirekte Stellen, wie aus den bei den Treffen vorgestellten Daten hervorgeht. Panamaische Staatsbürger stellen mehr als 91 % der Belegschaft, und Frauen machen 17 % der Beschäftigten aus.

Moltó stellte fest, dass die Konsultationen die Tiefe des um Cobre Panamá herum entstandenen spezialisierten Fachkräftepots unterstrichen haben. Er verwies auf Fachleute und Techniker, die über Jahre hinweg Karrieren aufgebaut haben, die eng mit dem Betrieb verbunden sind.

Operative Vorbereitungen

Für die Investoren von First Quantum ist das Engagement ein Zeichen für die anhaltende Dynamik rund um einen Vermögenswert, der einst zu den größten Gewinn- und Cashflow-Quellen des Unternehmens gehörte. Vor seiner Stilllegung produzierte Cobre Panamá jährlich etwa 350.000 Tonnen Kupfer und zählte damit zu den größten Kupferbergwerken an einem einzigen Standort weltweit.

Das Unternehmen nahm im Mai eine der drei Mahlanlagen der Mine wieder in Betrieb und produzierte im Juni sein erstes Konzentrat, wie CEO Tristan Pascall letzten Monat im Rahmen der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse von First Quantum bestätigte. Die Verarbeitung wurde anschließend im Rahmen eines planmäßigen Wartungszyklus auf eine zweite Anlage umgestellt.

Bis Ende Juni hatte First Quantum 2,1 Millionen Tonnen gelagertes Erz verarbeitet und dabei rund 3,200 Tonnen Kupferinhalt gewonnen. Die erste Lieferung wird für diesen Monat erwartet. Es verbleiben noch etwa 38 Millionen Tonnen gelagertes Erz mit schätzungsweise 70.000 Tonnen gewinnbarem Kupfer – genug Material, um die Verarbeitung bei der aktuellen Rate für etwa 12 Monate aufrechtzuerhalten.

Die Verarbeitung der Haldenbestände hält zudem kritische Infrastrukturkomponenten von Cobre Panamá, darunter den Hafen und das Kraftwerk, betriebsbereit, während die Regierung über den langfristigen Status der Mine befindet. Diese aufrechterhaltene Betriebsbereitschaft könnte sich als maßgeblich für das Tempo eines vollständigen Neustarts erweisen. First Quantum schätzt, dass Cobre Panamá bei voller Kapazität rund 6.000 Arbeitskräfte benötigen würde, und hat die Rekrutierung und Schulung von spezialisiertem Personal als möglichen Engpass identifiziert. Sobald eine Rahmenvereinbarung getroffen und die erforderlichen Genehmigungen erteilt wurden, rechnet das Unternehmen damit, dass die Mine innerhalb von sechs bis neun Monaten 80 % bis 90 % ihrer Kapazität erreichen könnte.

Hintergrund und wirtschaftliche Auswirkungen

Cobre Panamá ist seit Ende 2023 stillgelegt, als der Oberste Gerichtshof Panamas den 20-jährigen Bergbauvertrag von First Quantum nach weitreichenden Umwelt- und Governance-Protesten für verfassungswidrig erklärte. Laut Daten des IWF löschte die Stilllegung rund 4,5 % des Bruttoinlandsprodukts von Panama, entfernte mehr als 1 % des weltweiten Kupferangebots und beseitigte approximately 40 % des Umsatzes von First Quantum.

Die Schließung fiel in eine Zeit, in der ein signifikanter Anstieg der weltweiten Kupfernachfrage prognostiziert wird, angetrieben durch die Expansion der Elektrofahrzeugproduktion, die Infrastruktur für erneuerbare Energien und den Ausbau der Stromnetze. Die Internationale Energieagentur hat prognostiziert, dass die Kupfernachfrage unter den aktuellen Trajektorien der Energiewende bis 2040 um mehr als 50 % steigen könnte, was das Interesse an der Wiederinbetriebnahme von Großanlagen wie Cobre Panamá verstärkt.

Seit seinem Amtsantritt im Jahr 2024 hat die Regierung von Präsident José Raúl Mulino den Verkauf von gelagertem Konzentrat genehmigt, das Kraftwerk der Mine wieder in Betrieb genommen und eine Umweltprüfung abgeschlossen, die eine Konformität des Betriebs mit seinen Umweltverpflichtungen von 87,7 % ergab. First Quantum hat zudem seine Schiedsklage in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar (28 Milliarden CAD) gegen Panama ausgesetzt, während die Gespräche über die Zukunft der Mine andauern.

Zu den wichtigsten ungeklärten Fragen gehört, ob ein Neustartrahmen die verfassungsrechtlichen Anforderungen erfüllen kann, die zur Ungültigkeitserklärung des ursprünglichen Vertrags führten, und ob Umwelt- und Gemein Bedenken, die die Proteste von 2023 entfachten, in einer neuen Regelung berücksichtigt werden können.

Die Aktien von First Quantum fielen am Dienstagnachmittag in Toronto um 1,5 % auf 43,77 CAD, was dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von rund 37 Milliarden CAD (26 Milliarden US-Dollar) verleiht. Die Aktie schwankte im vergangenen Jahr zwischen 22,21 CAD und 46,36 CAD.