Die US-Kryptoregulierung steht an einem Wendepunkt: Der US-Senat wird am 15. September über einen Cloture-Antrag zum CLARITY Act entscheiden. US-Senatorin Cynthia Lummis hat davor gewarnt, dass es sich um eine jetzt-oder-nie-Situation handeln könnte, da die nächste große Gelegenheit möglicherweise erst 2030 kommt. Beobachter der Kryptomärkte werden die Entwicklungen in dieser Woche aufmerksam verfolgen.

CLARITY Act: Frist vom 15. September vor dem US-Senat

Der CLARITY Act – offiziell der Digital Asset Market Clarity Act – ist ein Marktstruktur-Gesetz, das klarere Zuständigkeiten zwischen SEC und CFTC bei digitalen Assets schaffen und festlegen soll, wann ein digitales Asset ein Wertpapier und wann es ein Rohstoff ist. Er würde einen wichtigen Meilenstein in der US-Kryptoregulierung darstellen, wurde aber noch nicht endgültig verabschiedet und steht nun vor einem bedeutenden Hindernis im Senat. Das Repräsentantenhaus billigte das Gesetz im Juli 2025 mit einer Mehrheit von 294 zu 134 Stimmen. Der Bankenausschuss des Senats brachte seine Version später am 14. Mai 2026 mit 15 zu 9 Stimmen weiter.

Der nächste große Schritt ist das Plenum des Senats, wo am 15. September 2026 über einen Antrag auf Einleitung der Cloture abgestimmt werden soll. Die Cloture-Abstimmung ist nicht mit der endgültigen Verabschiedung gleichzusetzen – in der Regel sind 60 Stimmen erforderlich, um dieses verfahrenstechnische Hindernis zu überwinden und das Gesetz weiterzubringen.

Selbst wenn der Senat seine Version verabschiedet, würde das Gesetz nicht sofort Gesetz, wie der Analyst Crypto Patel berichtete. Er wies darauf hin, dass die Version des Senats vom Text abweicht, den das Repräsentantenhaus genehmigt hat. Diese Abweichung ist verfahrenstechnisch relevant: Da beide Kammern unterschiedliche Versionen verabschiedet haben, müsste die Gesetzgebung noch abgestimmt werden – entweder durch einen Vermittlungsausschuss oder durch die Übernahme des Textes der anderen Kammer –, bevor sie dem Präsidenten zur Unterzeichnung vorgelegt werden könnte.

Der Zeitpunkt der Abstimmung am 15. September ist bedeutend: Der Senat kehrt am 14. September aus der Sommerpause zurück, und die Cloture-Abstimmung findet am darauffolgenden Tag statt – in einem knappen legislativen Kalender vor den Zwischenwahlen im November. Ein gescheiterter Cloture-Antrag in diesem Zeitfenster würde wenig Spielraum lassen, das Gesetz vor Ende der laufenden Kongresssitzung wiederzubeleben – darauf gründet Lummis' Warnung, dass das nächste realistische Zeitfenster Jahre entfernt sein könnte.

Senatorin Cynthia Lummis: Jetzt oder nie – bei nur 25 % Erfolgschance

US-Senatorin Cynthia Lummis, langjährige republikanische Befürworterin von Gesetzgebung zu digitalen Assets aus Wyoming, warnte, dass die nächste bedeutende Gelegenheit, eine Gesetzgebung zur Krypto-Marktstruktur voranzubringen, möglicherweise erst 2030 komme, falls der CLARITY Act im aktuellen Kongress scheitert. Sie sagte, eine Verabschiedung jetzt könnte Jahre verlorener Arbeitsplätze, Investitionen und Steuereinnahmen verhindern.

Analysten von TD Cowen beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass der CLARITY Act in den nächsten Monaten Gesetz wird, auf 25 %. Andere aktuelle Schätzungen schwanken erheblich und liegen zwischen 10 % und 25 %, während Prognosemärkte je nach Plattform und konkretem Vertrag Wahrscheinlichkeiten von rund 20 % impliziert haben.

Erhebliche Hindernisse bleiben bestehen

Zu den größten Hindernissen für den CLARITY Act gehört, dass sich Republikaner und Demokraten noch nicht über Stablecoin-Vergütungen geeinigt haben, begleitet von Debatten über die unterschiedlichen Arbeitsweisen von Kryptounternehmen und traditionellen Bankensystemen.

Die Demokraten haben außerdem Einwände gegen die Kryptointeressen der Trump-Regierung erhoben und im politischen Streit um das Gesetz strenge Ethikregelungen vorgeschlagen.

Ein weiterer Streitpunkt ist der Umgang mit dezentralen Protokollen und Entwicklern. Die Gesetzgeber stehen vor der Herausforderung, einerseits übermäßige Regulierung zu vermeiden, die genehmigungsfreie Innovation behindern könnte, und andererseits ausreichenden Verbraucherschutz sowie Schutzmechanismen gegen illegale Finanzströme sicherzustellen. Kritiker argumentieren, das Gesetz brauche stärkere Schutzvorkehrungen gegen Geldwäsche, Sanktionsumgehung und andere Formen illegaler Aktivitäten; die demokratische Minderheit im Bankenausschuss des Senats hat konkrete Bedenken hinsichtlich möglicher Anfälligkeiten im Bereich der illegalen Finanzierung geäußert.

Die parteipolitische Spaltung in diesen Fragen ist der zentrale Grund, warum das Erreichen der 60-Stimmen-Schwelle für die Cloture ungewiss ist: Da die Republikaner nur über eine knappe Senatsmehrheit verfügen, müssten die Befürworter des Gesetzes einen nennenswerten Block demokratischer Stimmen gewinnen, um das verfahrenstechnische Hindernis zu überwinden.

Mögliche Auswirkungen auf den Kryptomarkt

Ein Scheitern des CLARITY Act könnte kurz- und langfristig unterschiedliche Folgen für den Kryptomarkt haben. Kurzfristig könnte die Marktstimmung im Kryptobereich laut dem Analysten Patel bearisch werden; er erwartet, dass es etwa zu Deleveraging, Long-Liquidationen, Schwäche bei Altcoins und kurzfristiger Risikovermeidung kommen könnte.

Langfristig würde ein Scheitern des Gesetzes den breiteren Kryptomarkt jedoch nicht zwangsläufig schwächen, da SEC und CFTC regulatorische Rahmenbedingungen weiterentwickeln könnten. Für die Branche sind nach dem 15. September die wichtigsten Entwicklungen das Cloture-Abstimmungsergebnis selbst – es zeigt, wie viel demokratische Unterstützung für einen Kompromiss besteht – und, sofern das Gesetz weitergebracht wird, wie die Versionen von Repräsentantenhaus und Senat bei umstrittenen Fragen wie dem Umgang mit dezentralen Protokollen und den Ethikregelungen vereinigt werden.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine finanzielle Beratung dar. Kryptowährungsmärkte können starke Kursbewegungen aufweisen.

Quelle: The Market Periodical