CLARITY Act scheitert im Senat und legt republikanische Spaltung über Stablecoin-Ertragsregeln offen
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Verfahrensabstimmung des Senats zum CLARITY Act am 15. September scheiterte mit 49-50 und verfehlte damit die 60 benötigten Stimmen zur Weiterführung des Gesetzes.
- •Sieben Republikaner unterstützten den Änderungsantrag von Senator Jerry Moran, der die von Bankenverbänden befürworteten und von der Kryptoindustrie abgelehnten Stablecoin-Ertragsbeschränkungen verschärft hätte.
- •Im Zentrum des Streits stand, ob Stablecoin-Belohnungen Einlagen von Banken abziehen könnten; der Entwurf vom 14. September enthielt einen Circuit Breaker des Finanzministeriums, der Regeln zur Beschränkung von Erträgen bei erheblichen Einlagenabflüssen erlaubte.
- •Der Senatsentwurf wuchs während der Verhandlungen von anfänglich 275 auf rund 635 Seiten und ergänzte Bestimmungen zu Befugnissen von SEC und CFTC, DeFi-Regeln und Ethikbeschränkungen für Bundesbeamte.
- •Innerhalb von 48 Stunden nach der gescheiterten Abstimmung erließ die SEC eine fünfjährige Innovation Exemption für Plattformen mit tokenisierten Wertpapieren, und die CFTC gab ein No-Action-Schreiben heraus und übermittelte am 17. September Entwürfe für Kryptomarktregeln ins Weiße Haus.
Das Scheitern des CLARITY Act im Senat hat eine weitere republikanische Spaltung über Stablecoin-Ertragsregeln offengelegt, wie Punchbowl berichtet. Der leitende Reporter Brendan Pedersen berichtete, dass sieben Republikaner einen Änderungsantrag von Senator Jerry Moran unterstützten, der die von Bankenverbänden geforderten Stablecoin-Ertragsbeschränkungen verschärft und damit ein weiteres Hindernis für die für den Gesetzentwurf benötigten 60 Stimmen geschaffen hätte.
Der Senat verweigerte am 15. September die Weiterführung des Gesetzes, als die Verfahrensabstimmung mit 49-50 endete und damit unter den 60 Stimmen blieb, die nach den Senatsregeln zur Überwindung eines Filibusters und zur Weiterführung des Gesetzes erforderlich sind. Reuters berichtete, dass vier Republikaner gegen die Weiterführung der Maßnahme stimmten. Da die Gesetzgebung blockiert ist, treiben die SEC und die CFTC separate Krypto-Maßnahmen voran, darunter Erleichterungen für tokenisierte Wertpapiere und vorgeschlagene Marktregeln.
Stablecoin-Erträge werden zum Konfliktherd im Senat
Stablecoins sind digitale Token, die auf einen stabilen Wert ausgelegt sind und typischerweise an den US-Dollar gebunden sind; ob Inhaber Erträge darauf erhalten dürfen, ist eine der am stärksten umstrittenen Fragen des Gesetzes. Morans Änderungsantrag hätte die Regeln des CLARITY Act für Stablecoin-Erträge und -Belohnungen geändert. Bankenvertreter hatten strengere Beschränkungen gefordert, während Teilnehmer der Kryptoindustrie die Änderungen ablehnten.
Der Änderungsantrag erhielt mehr als ein Dutzend Mitunterzeichner, darunter sieben Republikaner. Im Mittelpunkt des Streits stand die Frage, ob Stablecoin-Belohnungen Einlagen von den Banken abziehen könnten. Der Entwurf vom 14. September enthielt einen „Circuit Breaker des Finanzministeriums für erhebliche Kapitalabflüsse: Der Finanzminister könnte feststellen, ob erhebliche Einlagenabflüsse stattfanden, woraufhin das Ministerium Regeln zur Beschränkung von Stablecoin-Erträgen oder -Belohnungen erlassen würde.
CLARITY Act wurde während der Verhandlungen erweitert
Die Senatsfassung wuchs während der Verhandlungen erheblich, von anfänglich 275 Seiten auf rund 635 Seiten, mit Bestimmungen, die nun sowohl Befugnisse der SEC als auch der CFTC umfassen. Der Entwurf fügte Bestimmungen zur Finanzaufsicht hinzu und bewahrte dabei die Befugnisse der SEC gegen Betrug und Marktmanipulation. Ergänzt wurden auch Regelsetzungsbefugnisse der CFTC, Anforderungen zur besten Ausführung und Whistleblower-Schutz.
DeFi-Bestimmungen betrafen Softwareentwickler, Miner und Validatoren, und Ethikbestimmungen wurden erweitert und umfassen nun Beschränkungen in Bezug auf Bundesbeamte und digitale Assets.
Aufsichtsbehörden machen ohne neue Gesetzgebung weiter
Die gescheiterte Abstimmung lässt die Aufsichtsbehörden mehrere Politikbereiche mit bestehenden Befugnissen regeln. Weniger als 48 Stunden nach der Abstimmung erließ die SEC ihre Innovation Exemption, die bestimmten Plattformen für tokenisierte Wertpapiere und Liquiditätsanbietern den Betrieb unter fünfjähriger bedingter Erleichterung erlaubt.
Die CFTC gab zudem ein No-Action-Schreiben heraus, das passive Softwareanbieter abdeckt, und übermittelte am 17. September Entwürfe für Kryptomarktregeln ins Weiße Haus. Der Vorschlag könnte eine neue Kategorie für Krypto-Asset-Marktbörsen schaffen und gehebelten sowie margined Handel erlauben.
