Citi-Analyst Tyler Radke hat für Oracle eine positive Catalyst Watch eingeleitet und die Aktie am Mittwochmorgen zeitweise um bis zu 4.5% steigen lassen. Die Bank behielt ihr Buy-Rating und das Kursziel von $330 bei und erklärte, der jüngste Kursrückgang liege ungewöhnlich deutlich außerhalb von Oracles normalen Handelsmustern.

Oracle Corporation (ORCL) wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nahe $147 gehandelt und damit weit unter dem Citi-Kursziel. Radke sagte, die Aktie habe zwischen dem Hoch im Juni und dem Tief im Juli mehr als 50% verloren und beschrieb die Bewegung als „four to five standard deviations“ über Oracles üblicher Volatilität innerhalb von nur 30 bis 40 Handelssitzungen.

Citi argumentierte, dass der Ausverkauf für Anleger eine ungewöhnliche Gelegenheit geschaffen habe. Der Rückgang sei laut der Bank durch Sorgen über Oracles hohe Investitionszusagen für KI-Infrastruktur für Kunden wie Microsoft und OpenAI sowie durch eine steigende Verschuldung ausgelöst worden. In den vergangenen fünf Jahren seien Oracles Schuldenverpflichtungen um 60% gestiegen, während sich der freie Cashflow von positiv $13.8 Milliarden auf negativ $23.7 Milliarden drehte. Die Wall-Street-Prognosen deuten zudem darauf hin, dass Oracle in den kommenden zwei Jahren weitere $90 Milliarden einsetzen könnte, was erklärt, warum die Aktie für Anleger, die Wachstumsausgaben und Bilanzdruck gegeneinander abwägen, in den Fokus gerückt ist.

Citi sagt, das Schlimmste sei womöglich bereits eingepreist

Trotz dieser Belastungen sagte Citi, die negativsten Szenarien seien in der aktuellen Bewertung bereits enthalten. Die Bank verwies auf eine aus ihrer Sicht „insatiable“ Nachfrage nach KI-Fähigkeiten und auf Oracles Auftragsbestand von $85 Milliarden, der nahezu den gesamten kurzfristigen Kapitalbedarf des Unternehmens abdecke.

Citi hob zudem seine Umsatz- und Gewinnschätzungen für die Geschäftsjahre 2028 bis 2030 an. Für 2030 erwartet die Bank, dass Oracle $22 je Aktie verdienen könnte, was etwa dem Drei- bis Vierfachen des derzeitigen GAAP-Ergebnisses entspräche.

Verbesserte Kreditmarktindikatoren waren ein weiterer Teil der bullischen Einschätzung. Citi stellte fest, dass sich Anleihe-Spreads und Credit-Default-Swap-Spreads zu verengen begonnen hätten, was darauf hindeute, dass der Druck durch erzwungene Verkäufe nachlassen könnte.

Quartalszahlen und Investor Day rücken in den Fokus

Oracle will im September über die Geschäftszahlen berichten und Ende Oktober einen Investor Day abhalten. Citi bezeichnete beide Termine als potenziell positive Katalysatoren für die Aktie.

Am Handelstag vor dem Anstieg am Mittwoch präsentierte Oracle auf einer Branchenkonferenz seine Distributed-Cloud-Architektur und stärkte damit seine Position im Enterprise-KI-Markt.

Der Gesamtmarkt bot nur geringe Unterstützung. Der S&P 500 legte lediglich 0.1% zu, während der Nasdaq weitgehend unverändert schloss, was darauf hindeutet, dass Oracles Stärke klar unternehmensspezifisch war. Unter den Wettbewerbern im Bereich Unternehmenssoftware fiel SAP nach einer Herabstufung durch UBS auf Neutral um mehr als 3%, was Oracles relative Attraktivität an diesem Tag möglicherweise erhöhte.

Die Konsensbewertung der Analysten für Oracle bleibt Buy. Die 52-Wochen-Spanne der Aktie reicht von $114.50 bis $345.72, womit sie deutlich unter ihren jüngsten Höchstständen liegt. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 25 und einer prognostizierten fünfjährigen Wachstumsrate von 27% pro Jahr deutet Citi mit dem Kursziel von $330 auf ein potenziell mehr als verdoppelbares Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau hin.

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