Cisco (CSCO) Q4-GJ26 Earnings Preview: Wall Street blickt vor dem Bericht am Mittwoch auf Stärke der KI-Infrastruktur
Wichtige Erkenntnisse
- •Cisco-Aktien sind seit Jahresbeginn um 59 % auf 122,57 US-Dollar gestiegen und haben den S&P 500 im selben Zeitraum mit 13 % deutlich übertroffen.
- •Der Analystenkonsens erwartet für das vierte Fiskalquartal ein Ergebnis je Aktie von 1,17 US-Dollar bei einem Umsatz von 16,83 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von etwa 18 % beziehungsweise 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
- •Cisco hat seine jährliche Prognose für KI-Infrastruktur-Bestellungen im Mai von 5 Milliarden auf 9 Milliarden US-Dollar angehoben und signalisiert damit eine beschleunigte Nachfrage nach Netzwerkausrüstung für KI-Rechenzentren.
- •Die Optionsmärkte preisen eine Kursbewegung von 8,26 % nach den Zahlen ein und liegen damit über der durchschnittlichen Reaktion von 7,75 % aus den vergangenen vier Quartalsberichten.
- •Die Wall Street bewertet Cisco weiterhin mit Moderate Buy, gestützt von 11 Kauf- und 4 Halteempfehlungen sowie einem durchschnittlichen Kursziel von 136,23 US-Dollar, was rund 11 % Aufwärtspotenzial impliziert.
Cisco Systems, Inc. (CSCO) soll am Mittwoch, den 12. August, nach Börsenschluss die Ergebnisse für das vierte Fiskalquartal und das Gesamtjahr 2026 veröffentlichen. Nach einem Jahr deutlicher Kursgewinne sind die Erwartungen hoch. Die Zahlen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Cisco weiterhin die 28-Milliarden-US-Dollar-Übernahme von Splunk integriert — abgeschlossen im März 2024 — und damit das Portfolio über das Kerngeschäft mit Netzwerkhardware hinaus auf Cybersicherheit und Software für Data Observability ausweitet.
CSCO schloss die Sitzung am Montag bei 122,57 US-Dollar, was einem Plus von 59 % seit Jahresbeginn entspricht und damit den Anstieg des S&P 500 von 13 % im gleichen Zeitraum deutlich übertrifft.
Konsensschätzungen und Optionsaktivität
Der Analystenkonsens erwartet ein Ergebnis je Aktie von 1,17 US-Dollar, was einer Verbesserung von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspräche. Die Umsatzerwartungen liegen bei rund 16,83 Milliarden US-Dollar und deuten auf ein Wachstum von etwa 15 % gegenüber dem Vorjahresquartal hin.
Die Optionsaktivität deutet darauf hin, dass Händler nach der Veröffentlichung mit einer Richtungsbewegung von 8,26 % rechnen. In Dollar entspricht das ungefähr 10,13 US-Dollar und ergibt ein Kursziel auf der Oberseite von 132,70 US-Dollar sowie eine Untergrenze von 112,44 US-Dollar. Zum Vergleich: Cisco verzeichnete in den vergangenen vier Quartalsberichten nach Zahlen im Durchschnitt absolute Kursbewegungen von 7,75 %. Die aktuell implizite Volatilität liegt damit über diesem historischen Referenzwert.
Die Schätzungsrevisionen der vergangenen drei Monate waren durchgehend positiv: 18 EPS-Anhebungen standen null Herabstufungen gegenüber, und bei den Umsatzprognosen zeigte sich dasselbe Muster mit 18 Anhebungen und null Senkungen. Cisco hat in jedem Quartalsbericht der vergangenen zwei Jahre sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis die Erwartungen übertroffen.
KI-Infrastruktur im Mittelpunkt des Anlegerinteresses
Die zentrale Frage für Anleger betrifft die Entwicklung der KI-bezogenen Infrastruktur. Für Cisco umfasst dieses Segment Ethernet-Switches, optische Transceiver und Routing-Ausrüstung, die große Cluster von KI-Beschleunigern in Rechenzentren miteinander verbinden — ein Markt, der sich rasch ausgeweitet hat, da Hyperscaler und Unternehmen ihre KI-Rechenkapazitäten ausbauen. Bei der Aktualisierung im Mai hob Cisco die jährliche KI-Bestellprognose auf 9 Milliarden US-Dollar von zuvor 5 Milliarden US-Dollar an und unterstrich damit die zunehmende Dynamik in diesen Angeboten.
UBS-Analyst David Vogt bekräftigte vor der Veröffentlichung seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 132 US-Dollar. Er merkte an, dass sich die Nachfrage nach KI-Infrastruktur im jüngsten Quartal verstärkt habe, sodass Cisco sein Umsatzmodell für Netzwerktechnik von 9,6 Milliarden US-Dollar übertreffen könnte — eine Prognose, die bereits ein Wachstum von 26 % gegenüber dem Vorjahr unterstellt. Vogts Modell geht für das vierte Quartal von einem Wachstum der Produktbestellungen um 29 % aus, nach 35 % im dritten Quartal, dem stärksten Quartalsergebnis seit mehr als zehn Jahren. Dennoch sieht er Aufwärtspotenzial durch Pluggables — die optischen Transceiver-Module, die in Hochgeschwindigkeits-Verbindungen zwischen Rechenzentren eingesetzt werden — sowie durch die Stärke bei Systemen.
Evercore-Analyst Amit Daryanani erklärte, seine Analyse deute auf eine „robuste Nachfrage in Campus- und Unternehmensmärkten“ hin, die sowohl die Umsatzentwicklung als auch die Bestelldynamik stützen dürfte.
Morgan Stanley erwartet, dass Cisco seine FY27-Prognosen für KI-Umsätze in den Bereich von 6,5 Milliarden bis 7 Milliarden US-Dollar anheben wird, während die übrigen Geschäftsbereiche um 5-7 % wachsen sollen.
Rentabilitätskennzahlen im Fokus
Citi-Analyst Atif Malik hob hervor, dass ein höherer Anteil von Netzwerkhardware im Umsatzmix zusammen mit steigenden Speicherkosten die Bruttomargen bei rund 66 % halten könnte — stabil gegenüber dem Vorquartal und im Einklang mit der Mitte der Prognosespanne.
Vogt stützte diese Einschätzung und merkte an, dass erhöhte Komponentenpreise das Wachstum der Bruttomarge trotz optimistischer Umsatzerwartungen begrenzen könnten. Aussagen des Managements, die auf zunehmenden Margendruck hindeuten, könnten die Stimmung der Anleger beeinflussen, unabhängig davon, ob die berichteten Zahlen die Erwartungen erfüllen oder übertreffen.
Die Gesamtmeinung an der Wall Street liegt vor der Veröffentlichung bei Moderate Buy und umfasst 11 Kaufempfehlungen sowie vier Halteempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel beträgt 136,23 US-Dollar und impliziert vom Schlusskurs am Montag aus ein Aufwärtspotenzial von etwa 11,2 %.
Die Quartalsergebnisse von Cisco werden nach Börsenschluss am Mittwoch, den 12. August, veröffentlicht.
Der Beitrag Cisco (CSCO) Stock Earnings Preview: Wall Street’s Q4 Expectations for Wednesday erschien zuerst auf Blockonomi .