Die Circle-Aktie hat in den vergangenen zwei Monaten seitwärts tendiert. Die Aktien legten nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen der Vorwoche moderat zu, bleiben jedoch in einer engen Handelsspanne gefangen. Bei 66,67 US-Dollar liegt die Aktie noch immer weit unter ihrem Allzeithoch von 300 US-Dollar. Dieser Bericht untersucht, was als Nächstes erwartet werden könnte, da sich Anzeichen mehren, dass das Umsatzwachstum von Circle nachlässt.

Circle steht unter Druck, da das Umsatzwachstum nachlässt

Circle Internet Group veröffentlichte in der Vorwoche ihre Ergebnisse, die zeigen, dass das Umsatzwachstum nachlässt. Diese Verlangsamung ist beachtlich, da Circle nach Tether das zweitgrößte Unternehmen in der Stablecoin-Branche ist. Die USDT-Menge von Tether übersteigt 170 Milliarden US-Dollar – mehr als das Doppelte der im Umlauf befindlichen USDC-Menge. Die wettbewerbliche Lücke unterstreicht, was für Circle auf dem Spiel steht, während das Unternehmen versucht, in einem Sektor, der nach wie vor als langfristig wachstumsstark gilt, an Schwung zu halten – insbesondere nachdem der 2025 verabschiedete US-Stablecoin-Gesetzentwurf einen bundesweiten Regulierungsrahmen für Emittenten geschaffen hat.

Das Unternehmen gab an, dass der Umsatz im zweiten Quartal nur um 7 % auf 701 Millionen US-Dollar gestiegen sei. Unter Ausschluss der Vertriebskosten, die es an Unternehmen wie Coinbase zahlt, erwirtschaftete Circle 289 Millionen US-Dollar. Das Nettoergebnis für das Quartal betrug 48 Millionen US-Dollar.

Es gibt Anzeichen dafür, dass sich die Verlangsamung in den kommenden Monaten fortsetzen könnte. Das Geschäftsmodell von Circle macht sein Wachstum relativ leicht nachvollziehbar. Das Unternehmen gibt Stablecoins heraus, die Nutzer halten können, und investiert die dahinterliegenden Vermögenswerte in kurzfristige Staatsanleihen, wobei es die Spanne zwischen diesen Renditen und den Zahlungen an Vertriebspartner verdient. Dieses Modell profitiert tendenziell, wenn sowohl die Zinssätze als auch die Stablecoin-Bestände stark sind.

Circle teilte mit, dass die im Umlauf befindliche USDC-Menge zum Quartalsende bei 73 Milliarden US-Dollar stand. Daten von CoinMarketCap zeigen, dass die Zahl inzwischen auf 72 Milliarden US-Dollar gesunken ist – nach knapp 80 Milliarden US-Dollar zu Jahresbeginn. Obwohl Circle auch andere Assets wie EURC anbietet, bleibt USDC sein wichtigstes Produkt.

US-Staatsanleiherenditen sind gesunken

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sind in diesem Monat ebenfalls zurückgegangen. Die Rendite zweijähriger Anleihen fiel auf 4,22 %, nachdem sie im Jahresverlauf ein Hoch von 4,37 % erreicht hatte, während die Einjahresrendite auf 4,02 % gegenüber 4,14 % nachgab. Technische Indikatoren deuten auf ein bärisches Divergenzmuster hin, das auf eine Trendwende hindeuten kann.

Die Renditen fielen weiter, nachdem die USA die NFP-Arbeitsmarktdaten für Juli veröffentlicht hatten. Der Bericht zeigte, dass die Wirtschaft 23.000 Arbeitsplätze verlor und die Erwartungen der Analysten deutlich verfehlte. Die Arbeitslosenquote sank auf 4,2 %, was darauf hindeuten kann, dass mehr Menschen die aktive Arbeitssuche aufgegeben haben.

Es besteht auch die Möglichkeit, dass der bevorstehende US-Verbraucherinflationsbericht für Juli einen Rückgang der Preise zeigen wird. Sollte dies eintreten, könnte dies die Wahrscheinlichkeit senken, dass die Federal Reserve noch in diesem Jahr die Zinsen erhöht.

Die Circle-Aktie reagierte zudem auf den geplanten Start von Arc, dem Layer-1-Netzwerk des Unternehmens, der für September vorgesehen ist. Das Management gab an, dass das Projekt bereits mehr als 100 Partner gewonnen habe, darunter Mastercard, Galaxy Digital, SBI Group und Visa. Circle teilte mit, dass das Testnet mehr als 502 Millionen Transaktionen verarbeitet und 2,8 Millionen Wallets angesammelt habe.

Das Unternehmen positioniert Arc als führende Chain für Stablecoin-Zahlungen mit dem Ziel, mit Netzwerken wie Ethereum und Tron zu konkurrieren. Das Engagement im Infrastrukturbereich spiegelt einen branchenweiten Trend wider, bei dem Stablecoin-Emittenten und Zahlungsunternehmen dedizierte Chains aufbauen, um Transaktionsgebühren und On-Chain-Abwicklungsvolumen zu erschließen. Dennoch zeigt die Erfahrung, dass es schwierig ist, im Markt für Layer 1 und Layer 2 nennenswerte Marktanteile zu gewinnen. Netzwerke wie Krakens Ink und Uniswaps Unichain haben keine bedeutenden Marktanteile erlangt.

Technische Analyse der Circle Internet-Aktie

Auf dem Tageschart ist CRCL in den vergangenen Monaten seitwärts gerichtet geblieben. Seit Juni hat sich die Aktie in einer Spanne zwischen 58 und 73 US-Dollar bewegt, und diese Konsolidierung scheint ein bärisches Flaggenmuster zu bilden.

Die Aktien sind nicht unter den 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnittslinien eingebrochen, was darauf hindeutet, dass die Käufer die Kontrolle noch nicht vollständig verloren haben. Dennoch deutet die technische Konfiguration darauf hin, dass in naher Zukunft ein bärischer Ausbruch erfolgen könnte. Sollte dies eintreten, ist die nächste wichtige Marke bei 50 US-Dollar zu beobachten.

Dieser technische Hintergrund hilft zu erklären, warum Analysten ihre CRCL-Prognosen weiter nach unten korrigiert haben.