Die Aktie von Circle Internet Group hat sich von ihrem Tief Mitte September deutlich erholt, während Anleger die frühen Aktivitäten auf Arc bewerten, der neu gestarteten Layer-1-Blockchain des Unternehmens. Die Aktie von CRCL schloss am 21. September bei etwa 94,49 US-Dollar, ein Plus von 2,95 % im Handelsverlauf, und hat sich damit um rund 21 % von ihrem Intraday-Tief vom 16. September bei 78,26 US-Dollar erholt. Dennoch liegt der Kurs weiterhin unter den September-Hochstständen von über 100 US-Dollar. Die Erholung erfolgte nach einem scharfen Kursverfall rund um den Start des Arc-Mainnets.

Die Erholung fiel mit dem schnellen frühen Wachstum von Arc zusammen, das sein öffentliches Mainnet am 16. September startete. Das Netzwerk hat seither mehr als 348 Millionen US-Dollar an gebundenem Gesamtvermögen (Total Value Locked, TVL) im dezentralen Finanzwesen (DeFi) und nahezu 630 Millionen US-Dollar in Stablecoins angehäuft – die beiden Kennzahlen, die als früheste öffentliche Messgrößen dafür dienen, ob die neue Chain an Traktion gewinnt.

Arc-TVL springt über 348 Millionen US-Dollar

Circle Internet Group erreichte letzte Woche seinen wichtigsten Meilenstein der jüngsten Zeit mit dem Start von Arc, seinem eigenen Layer-1-Netzwerk, von dem das Unternehmen hofft, dass es als großer Disruptor der Branche etablierte Chains wie Ethereum und Solana herausfordern wird.

Frühe Daten deuten auf eine starke Adoption hin. Die von DeFi Llama, einer weit verbreiteten On-Chain-Analyseplattform, zusammengestellten Zahlen beziffern den TVL des Netzwerks – ein Maß für die in seinen DeFi-Protokollen hinterlegten Vermögenswerte – auf mehr als 347 Millionen US-Dollar. Bei einer neu gestarteten Chain gehört der TVL zu den ersten Messgrößen, anhand derer Beobachter beurteilen, ob DeFi-Aktivitäten Fußassen. Zu den größten dezentralen Anwendungen auf Arc zählen Morpho Blue, Aave V4, Uniswap und Aerodrome Finance. Diese Summe übersteigt nun den TVL älterer Krypto-Netzwerke wie Cardano, Berachain und Algorand, von denen einige seit fast 10 Jahren in der Branche tätig sind.

Arc entwickelt sich auch zu einem bedeutenden Akteur im Stablecoin-Sektor, was mit Circles Ambitionen für die Chain übereinstimmt. Die Stablecoin-Marktkapitalisierung ist auf über 628 Millionen US-Dollar gestiegen, was Arc zu einer der größten Chains in diesem Sektor macht. Auch die Aktivität der dezentralen Börsen steigt: Die DEXs im Netzwerk haben seit dem Start über 471 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten hinzugezogen, mit Uniswap, Aerodrome und Sushi als größten Akteuren – ein Aufbau, der wichtig ist, weil Handel und Kredite auf jeder Chain zunächst auf Liquidität angewiesen sind.

Arcs Entwicklung spiegelt die Wachstumsmuster anderer zuletzt populärer Chains wider. Coinbase's Base führte diesen Trend an, und zuletzt ist die Robinhood Chain zu den am schnellsten wachsenden Netzwerken der Branche geworden – Teil eines breiteren Musters, bei dem große konsumorientierte Finanzunternehmen eigene Blockchains entwickeln, statt sich auf bestehende zu verlassen.

Finanziell trägt Arc noch nicht wesentlich zu Circles Geschäft bei. Das Netzwerk hat seit seinem Start letzte Woche weniger als 100.000 US-Dollar generiert – eine Zahl, die Adoptionskennzahlen statt Einnahmen zum wichtigsten frühen Signal für das Netzwerk macht. Künftig wird das Unternehmen jedoch voraussichtlich einen ARC-Token einführen, um die Investoren zu belohnen, die ihm vor wenigen Monaten 200 Millionen US-Dollar zur Verfügung gestellt haben. Der geplante Token-Start ist die klarste anstehende Entwicklung, die das Unternehmen für die Chain aufgezeigt hat.

USDC-Wachstum hält an

Die Circle-Aktie hat auch auf die anhaltende Ausweitung von USD Coin (USDC) reagiert, dem Flaggschiff-Stablecoin des Unternehmens und einem der größten Stablecoins nach Marktwert. Daten zeigen, dass die Marktkapitalisierung von USDC bei über 74 Milliarden US-Dollar liegt, ein moderater Anstieg gegenüber dem jüngsten Tief von 71 Milliarden US-Dollar.

Dieses Wachstum ist für die Umsätze von Bedeutung, weil Circle den Großteil seines Geldes durch die Anlage seiner USDC-Reserven am Anleihemarkt verdient – ein Modell, das die Erträge des Unternehmens sowohl an die Menge des im Umlauf befindlichen USDC als auch an das Zinsniveau koppelt –, und es erfolgte zu einem Zeitpunkt, an dem die Renditen US-amerikanischer Anleihen steigen. Daten zeigen, dass die Rendite fünfjähriger Anleihen auf 5 % stieg, während die 30-jährige Rendite auf 5,30 % sprang. Die Fünfjahres- und die Dreimonatsrendite sind auf 4,8 % bzw. 4,1 % gestiegen.

Die Analysten bleiben gegenüber der Circle-Aktie vergleichsweise pessimistisch. James Yaro von Goldman Sachs bekräftigte kürzlich sein Underperform-Rating für das Unternehmen, während Darrin Peller von Wolfe Research sein Underperform-Rating beibehielt. Morgan Stanley stufte die Aktie auf Underweight herab und senkte ihr Kursziel von auf 37 US-Dollar. Underperform- und Underweight-Ratings zeigen im Allgemeinen, dass ein Analyst erwartet, dass eine Aktie hinter dem breiten Markt zurückbleibt, und das neue Kursziel von Morgan Stanley von 37 US-Dollar liegt weit unter dem zuvor genannten Schlusskurs von rund 94 US-Dollar.

Technisches Bild

Der Tageschart zeigt, dass CRCL in den vergangenen Monaten stabil geblieben ist und von einem Tief von 59,3 US-Dollar im August auf rund 94,50 US-Dollar gestiegen ist. Bei genauerer Betrachtung zeigt sich, dass sich die Aktie leicht über ihren 50-Tage-Durchschnitt bewegt hat – ein häufig beachteter Indikator für den mittelfristigen Trend einer Aktie –, ein Zeichen dafür, dass die Bullen versuchen, wieder die Kontrolle zu übernehmen, und sie steigt über die aufsteigende Trendlinie, die die tiefsten Ausschläge seit August verbindet. Auf Basis dieser Signale geht die technische Analyse davon aus, dass der Weg des geringsten Widerstands nach oben zeigt, wobei das nächste wichtige Kursziel bei 120 US-Dollar liegt.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien und Kryptowährungen sind mit Risiken verbunden, und technische Kursziele garantieren keine künftige Wertentwicklung.

Dieser Bericht wurde ursprünglich von The Market Periodical veröffentlicht.