Die Aktien von Circle Internet Group fahren seit dem Börsengang des Unternehmens im Juni 2025 unter dem Ticker CRCL an der New York Stock Exchange eine Achterbahnfahrt, und die jüngste Wendung zeigt nach oben. Die Aktie des USDC-Emittenten ist in der jüngsten Rallye um rund 30 % gestiegen und macht damit einen Teil der Verluste wett, nachdem der Börsenwert im vergangenen Jahr um 42 % gesunken war.

Das USDC-Zirkulationsvolumen ist auf etwa 72,7 bis 73,3 Milliarden US-Dollar angewachsen, was einem Anstieg von rund 19 % im Jahresvergleich entspricht.

Circle meldete für das zweite Quartal 2026 Reserveerträge in Höhe von 701,3 Millionen US-Dollar, ein Plus von 7 % im Jahresvergleich. Die Zahl blieb hinter den Erwartungen der Analysten zurück, was die Aktie zunächst unter Druck brachte.

Die Aktie hat bereits mehrfach deutliche Erholungen gezeigt. Nach den Zahlen für das vierte Quartal 2025 legten die Aktien um 35 % zu. Im Mai 2026 stieg die Aktie um mehr als 50 %. Das Verfehlen der Erwartungen im zweiten Quartal sorgte dann für einen unvermeidlichen Rücksetzer. Die jüngste Rallye von rund 16 % zwischen Mitte und Ende August wurde von einem erstarkenden Bitcoin-Markt und erneuter Optimismus gegenüber dem Stablecoin-Sektor insgesamt befeuert.

Regulatorischer Rückenwind und wettbewerblicher Gegenwind

Das Office of the Comptroller of the Currency hat Circle für eine nationale Trust-Bank-Lizenz zugelassen. Diese Zulassung folgt auf eine umfassendere regulatorische Neuausrichtung in den USA: Das im Juli 2025 unterzeichnete GENIUS-Gesetz schuf den ersten bundesweiten Rahmen für Zahlungs-Stablecoins, mit Anforderungen an Reserven, Einlösungen und Offenlegungen. Zur gleichen Zeit treten neue, von Institutionen getragene Initiativen wie Open USD (OUSD) in den Markt ein, PayPal gibt bereits seinen eigenen Stablecoin PYUSD heraus, und traditionelle Finanzakteure erwägen die Stablecoin-Ausgabe mit zunehmendem Ernst.

USDC hat seinen Nutzen zudem über die einfache Dollarbindung hinaus erweitert. Das Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) hat dazu beigetragen, die Transaktionsvolumen zu steigern, indem es Übertragungen von USDC zwischen verschiedenen Blockchains ohne die Reibungsverluste herkömmlicher Bridging-Lösungen ermöglicht. In der Praxis bedeutet das, dass ein USDC-Token auf Ethereum nativ auf Solana oder Arbitrum übertragen werden kann.

Die Zinsfrage

Circle erzielt den weitaus größten Teil seiner Einnahmen aus den Erträgen auf die Reserven, die USDC stützen – ein Portfolio, das hauptsächlich aus Bargeld und kurzlaufenden US-Staatsanleihen besteht –, wobei die Reserveerträge im zweiten Quartal 2026 insgesamt 701,3 Millionen US-Dollar betrugen. USDC wurde 2018 gemeinsam mit Coinbase eingeführt, und Coinbase bleibt ein wichtiger Vertriebspartner, der im Rahmen einer langjährigen Vereinbarung an den Reserveerträgen beteiligt ist. Wenn USDC weiter mit 19 % pro Jahr wächst, wird der gesamte Reservepool groß genug, sodass selbst niedrigere Erträge noch nennenswerte Einnahmen erzielen können.

Worauf es von hier an zu achten gilt

Die Aktie von Circle hat seit ihrem Börsengang im Jahr 2025 zu verschiedenen Zeitpunkten Rückgänge von 40 % bis 68 % gegenüber ihren Höchstständen erlebt. Mit rund 73 Milliarden US-Dollar bleibt USDC nach Marktkapitalisierung der zweitgrößte Stablecoin, nur hinter Tethers USDT, und seine Wachstumsrate deutet darauf hin, dass er in bestimmten Anwendungsfällen wie grenzüberschreitenden Zahlungen und DeFi-Abrechnungen an Boden gewinnt.

Quelle: CryptoBriefing