Circle meldete im zweiten Quartal einen Gesamtertrag und ein Reserveeinkommen von 701 Millionen US-Dollar, was einem Plus von 7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, jedoch unter den Erwartungen der Wall-Street-Analysten blieb. Der Bericht zählt zu den frühesten vierteljährlichen Veröffentlichungen des Unternehmens seit seinem Börsengang im Juni 2025 an der New York Stock Exchange unter dem Kürzel CRCL. Die Veröffentlichung der Quartalszahlen ging mit mehreren bedeutenden Infrastruktur- und Regulierungsentwicklungen einher: einem bestätigten Starttermin für das öffentliche Arc-Mainnet am 16. September, der endgültigen Genehmigung durch das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) zur Gründung einer Bundes-Trust-Bank sowie der Bekanntgabe einer prominenten Gruppierung von Gründungsvalidatoren, die führende globale Finanzinstitute umfasst.

Umsatz bleibt hinter Erwartungen zurück, während USDC-Aktivität wächst

Im zweiten Quartal erreichte das Reserveeinkommen 668 Millionen US-Dollar und stieg damit um 5 % gegenüber dem Vorjahr. Sonstige Erlöse kletterten um 41 % auf 34 Millionen US-Dollar. Der Nettoertrag aus fortgeführten Geschäftsbereichen belief sich auf 48 Millionen US-Dollar, während das bereinigte EBITDA um 8 % auf 143 Millionen US-Dollar zunahm.

Das Reserveeinkommen – Circles größte Erlösquelle – wird hauptsächlich durch Zinseinnahmen aus kurzfristigen US-Staatsanleihen und Barbeständen generiert, die USDC besichern, wodurch der Umsatz des Unternehmens stark auf Veränderungen der Leitzinsen reagiert.

CEO Jeremy Allaire führte das Umsatzdefizit auf niedrigere Zinssätze und eine Verlangsamung der Kryptomarkt-Aktivität im Quartal zurück. Ungeachtet dieser Faktoren dehnte USDC seine Präsenz über Blockchain-Netzwerke weiter aus. Circle meldete, dass das On-Chain-Transaktionsvolumen von USDC um 151 % gegenüber dem Vorjahr auf 14,8 Billionen US-Dollar anstieg. Die USDC-Umlaufmenge betrug zum Quartalsende 73,3 Milliarden US-Dollar – ein Rückgang gegenüber dem ersten Quartal, aber noch immer 19 % höher als ein Jahr zuvor. Unter Verweis auf Visa Onchain Analytics stellte Circle fest, dass USDC im Juni fast 70 % des Stablecoin-Transaktionsvolumens ausmachte.

Arc-Mainnet für September-Start vorgesehen

Zusammen mit den Quartalszahlen bestätigte Circle, dass das öffentliche Arc-Mainnet am 16. September starten wird. Das Unternehmen legte zudem seine Gruppierung von Gründungsvalidatoren offen, zu der BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation und Visa gehören. Die Zusammensetzung des Validatorensets erstreckt sich über Vermögensverwaltung, Clearing und Abrechnung, Zahlungen sowie digitalen Vermögenswertehandel – Sektoren, die für die bestehende Finanzinfrastruktur zentral sind, in die Stablecoins zunehmend integriert werden.

Darüber hinaus verlängerte Circle sein Vertriebsabkommen mit Coinbase zu den bestehenden Konditionen und kündigte eine neue Umsatzbeteiligungsregelung mit Hyperliquid an.

Prognose aufgrund von Token-Presale-Erlösen und OCC-Charta angehoben

Circle erhöhte seine Prognose für sonstige Erlöse im Gesamtjahr 2026 auf zwischen 310 Millionen und 330 Millionen US-Dollar. Das Management erklärte, dass die Aufwärtskorrektur hauptsächlich die Erlösrealisierung aus dem Arc-Token-Presale widerspiegelt.

Auf regulatorischer Ebene erhielt Circle die endgültige Genehmigung des OCC zur Gründung von Circle National Trust und zählt damit zu den ersten Stablecoin-Emittenten, die eine Bundes-Trust-Bank-Lizenz erhalten haben. Die Lizenz stellt Circle unter direkte Bankenaufsicht des Bundes und fällt in eine Zeit, in der der Kongress durch den GENIUS Act, der 2025 in Kraft trat, ein umfassendes Bundesrahmenwerk für die Ausgabe von Stablecoins geschaffen hat.

Zusätzlich meldete Circle, dass sein Zahlungsnetzwerk zum Quartalsende ein annualisiertes Transaktionsvolumen von rund 15 Milliarden US-Dollar erreichte. Das Management wies darauf hin, dass diese Zahl bis zum 31. Juli auf大约 23 Milliarden US-Dollar angewachsen sei.