Circle, das Finanztechnologie-Unternehmen hinter dem Stablecoin USDC, hat eine Limited-Purpose-Trust-Charter vom New York Department of Financial Services (NYDFS) erhalten und damit seine regulatorische Positionierung sowohl auf Bundesstaats- als auch auf Bundesebene erheblich ausgeweitet.

Das NYDFS vergab die Charter an Circle Internet Trust Company LLC, die unter dem Namen Circle New York Trust operieren wird. Die Genehmigung unterstreicht das Engagement des Unternehmens für strenge Sicherheits-, Transparenz- und Compliance-Standards beim weltweiten Ausbau seiner Digital-Dollar-Infrastruktur. Circle war 2015 das erste Unternehmen, das eine BitLicense vom NYDFS erhielt, und unterhält seit über einem Jahrzehnt eine regulatorische Partnerschaft mit der Behörde. Das NYDFS betreibt eines der strengsten Stablecoin-Aufsichtssysteme auf Bundesstaatsebene in den Vereinigten Staaten. Es verlangt von den ihm unterstellten Emittenten detaillierte Reserve-Bestätigungen, die Trennung von operativen Vermögenswerten und Reserven sowie monatliche Veröffentlichungen – Standards, die die branchenweiten Erwartungen an die Transparenz von Stablecoins geprägt haben.

Diese Charter auf Bundesstaatsebene folgt auf eine separate Bundesgenehmigung, die Anfang Juli erteilt wurde. Am 10. Juli autorisierte das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) Circle, die First National Digital Currency Bank, N.A. zu gründen, die als Circle National Trust firmiert. Diese Bundeslizenz erlaubt die treuhänderische Verwahrung digitaler Vermögenswerte, jedoch wurde die Verwaltung der USDC-Reserven – ursprünglich ein zentrales Anliegen von Circles Antrag – auf eine spätere Phase verschoben, was einen schrittweisen Ansatz zur vollständigen Bankenintegration widerspiegelt.

Zusammen heben diese beiden Genehmigungen die mehrschichtige Struktur der US-Finanzregulierung hervor. Die OCC-Genehmigung gewinnt bundesweite Befugnis für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte, während die New-York-Charter die USDC-Emission konkret in einem staatlich regulierten Limited-Purpose-Trust-Unternehmen anstatt in einer Nationalbank verankert. Diese Abgrenzung verdeutlicht Circles Strategie, seinen an den Dollar gekoppelten Token über etablierte regulatorische Rahmenbedingungen zu lenken und gleichzeitig eine klare operationale Trennung zwischen Verwahrung und Emission aufrechtzuerhalten. Der doppelspurige Ansatz positioniert Circle innerhalb sowohl der staatlichen als auch der bundesweiten regulatorischen Perimeter zu einem Zeitpunkt, da US-Abgeordnete weiterhin über eine umfassende Bundesgesetzgebung für Stablecoins verhandeln – einschließlich Vorschläge, die definieren würden, wie Stablecoin-Emittenten beaufsichtigt werden und welche Reserve- und Offenlegungsanforderungen auf nationaler Ebene gelten.

Circle has received a limited purpose trust charter from the New York Department of Financial Services for Circle New York Trust. A meaningful step in strengthening the regulatory foundation behind Circle and USDC. — Circle (@circle) July 31, 2026

Strategische Implikationen für USDC und institutionelle Akzeptanz

Jeremy Allaire, Mitgründer, Vorsitzender und Chief Executive Officer von Circle, bezeichnete die New-York-Trust-Charter als ein langfristiges strategisches Ziel. Er betonte, dass das NYDFS als internationaler Maßstabsetzer für die Regulierung digitaler Vermögenswerte fungiert und dass die Charter USDC in einen anerkannten Compliance-Rahmen stellt, da digitale Dollars zunehmend eine zentrale Rolle im globalen Finanzsystem einnehmen.

Circle betreibt das größte regulierte Stablecoin-Netzwerk, das um USDC herum aufgebaut ist, ergänzt durch das Circle Payments Network und die Arc-Blockchain. Laut Daten von CoinMarketCap ist USDC der zweitgrößte an den Dollar gekoppelte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, hinter Tethers USDT. Im Gegensatz zu USDC, das von einer US-regulierten Einheit emittiert wird und bereits unter der Aufsicht des NYDFS operiert, hat USDT historisch außerhalb des NYDFS-regulierten Rahmens gearbeitet. Tether und die angeschlossene Börse Bitfinex zahlten 2021 gemeinsam 18,5 Millionen US-Dollar an Strafen an das NYDFS, um Vorwürfe bezüglich falscher Angaben zur Reserve-Hinterlegung beizulegen, und Tether hat keine NYDFS-Trust-Charter beantragt.

Da die regulatorische Prüfung von Stablecoins in den wichtigsten Volkswirtschaften verschärft wird, stellt Circles wachsendes Portfolio an Lizensen auf Bundesstaats- und Bundesebene einen gezielten Versuch dar, USDC durch die Einhaltung strenger Aufsichtsstandards hervorzuheben. Die Genehmigungen schaffen einen strukturierten Weg für das Unternehmen, die institutionelle Akzeptanz voranzutreiben und gleichzeitig die sich verschiebende Grenze zwischen traditionellem Finanzwesen und digitalen Vermögenswerten zu navigieren – möglicherweise ein Modell dafür, wie Stablecoin-Emittenten in das regulierte Bankensystem integriert werden könnten.