Circle bereitet den Start von Arc, seiner USDC-nativen Layer-1-Blockchain, für den 16. September 2026 vor und positioniert das Netzwerk als Infrastruktur, die speziell für institutionelle Zahlungen, Abwicklung und tokenisierte Finanzanlagen geschaffen wurde. Der Start erweitert das Kerngeschäft von Circle – USDC ist einer der größten im Umlauf befindlichen US-Dollar-gedeckten Stablecoins, und Arc verschafft dem Unternehmen eine Abwicklungsschicht, in der dieser Token nativ ist, statt auf Drittanbieter-Blockchains integriert zu werden. Das Datum fällt einen Tag nach einer Geschäftsordnungsabstimmung (Cloture) des US-Senats über das CLARITY Act, ein bedeutender Gesetzentwurf zur Regulierung von Kryptowährungen, wodurch das Debüt von Arc in eine potenziell bedeutsame Verschiebung des US-Regulierungsumfelds für digitale Assets fällt.

Ein stark institutionslastiges Validatoren-Set

Arc tritt mit einem ungewöhnlich institutionslastigen Kreis von Gründungsvalidatoren an. Die elfköpfige Gruppe umfasst BlackRock, die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Visa, Mastercard, Intercontinental Exchange (ICE), Galaxy, Global Payments, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered und Sumitomo Corporation.

Die Beteiligung großer Institutionen der Finanzmärkte verleiht Arc ein deutlich anderes Profil als Blockchain-Netzwerke, die hauptsächlich von krypto-nativen Investoren getragen werden; das Projekt zielt von Beginn an auf regulierte Finanzinfrastruktur. Die Liste deckt zudem verschiedene Ebenen des Finanzsystems ab – Vermögensverwaltung, Marktinfrastruktur, Kartennetzwerke, Börsen und Zahlungen – und spiegelt damit die Bandbreite der Anwendungsfälle wider, für die Arc entwickelt wird.

Die Validatoren betreiben permissionierte Knoten, die von Circle ausgewählt werden, statt dass beliebige Teilnehmer über offenes Staking Validatoren werden könnten. Dieses Modell betont institutionelle Aufsicht, Compliance und betriebliche Berechenbarkeit, verzichtet dafür jedoch auf die permissionless-Struktur, die viele etablierte öffentliche Blockchains auszeichnet. Circle positioniert Arc damit faktisch als Netzwerk, in dem regulierte Finanzunternehmen in einer kontrollierten Umgebung agieren und dennoch von Blockchain-basierter Abwicklung profitieren können. Dieser Ansatz steht im Kontrast zur Permissionless-Grundhaltung von Netzwerken wie Ethereum und entspricht der permissionierten Architektur, die viele große Finanzinstitute bei der Bewertung von Distributed-Ledger-Technologie historisch bevorzugt haben.

Schnelle Finalität und in USDC denominierte Gebühren

Arc verbindet vertraute Ethereum-Entwicklungswerkzeuge mit einer separaten Konsensarchitektur, die auf schnelle Abwicklung ausgelegt ist. Die Konsens-Engine Malachite basiert auf Tendermint und nutzt byzantinisch fehlertolerante Technologie, um eine deterministische Transaktionsfinalität in unter 500 Millisekunden zu liefern.

Die Ausführungsschicht baut auf Reth auf, einem Ethereum-Client in Rust, und bietet Entwicklern eine EVM-kompatible Umgebung. Bestehende Solidity-Anwendungen und Werkzeuge wie Foundry und Hardhat dürften daher bei der Bereitstellung auf dem Netzwerk nur geringfügige Anpassungen erfordern.

Eine zentrale Designentscheidung ist die Verwendung von USDC als nativem Gas-Token von Arc. Statt Transaktionsgebühren in einem separaten und potenziell volatilen Blockchain-Token zu zahlen, zahlen Nutzer und Unternehmen die Gebühren direkt in USDC – ein Merkmal, das Transaktionskosten für Finanzinstitute mit Dollar-basierter Buchhaltung leichter planbar machen könnte. Dies weicht vom Modell Ethereum und der meisten anderen Smart-Contract-Blockchains ab, bei denen Gebühren in einem protokolleigenen Asset gezahlt werden, dessen Wert unabhängig von den abgewickelten Vermögenswerten schwanken kann.

Arc soll zudem Datenschutzfunktionen unterstützen, die Transaktionsbeträge verbergen können – eine Funktionalität, die für institutionelle Handelsaktivitäten attraktiv sein könnte, die mehr Vertraulichkeit benötigen, als ein vollständig transparentes öffentliches Ledger bietet.

DTCC und BlackRock bereiten Tokenisierungsaktivitäten vor

Die institutionelle Adoptionsbereitschaft gilt als entscheidende Prüfung für Arcs Strategie. Die DTCC plant, in der zweiten Hälfte 2027 mit der Tokenisierung von Vermögenswerten zu beginnen, die über ihre Depository-Trust-Company-Infrastruktur gehalten werden, mit geplanten Anwendungen wie tokenisierten Repo-Märkten, Kollateral-Mobilität und Corporate Actions. Die Infrastruktur der DTCC steht im Zentrum der US-Wertpapierabwicklung; ihre geplante Beteiligung würde Arc direkt mit der Grundinfrastruktur der traditionellen Kapitalmärkte verbinden.

BlackRock wiederum plant, seinen tokenisierten Treasury-Fonds BUIDL nativ auf Arc einzuführen. Der Fonds war laut dem vorliegenden Bericht mit rund 2,87 Milliarden Dollar bewertet, und die Integration würde es Anlegern ermöglichen, Fondsanteile on-chain zu zeichnen, zurückzukaufen und zu verwalten, während die Abwicklung in USDC erfolgt. BUIDL ist einer von mehreren tokenisierten Geldmarktfonds, die Vermögensverwalter in den letzten Jahren auf öffentlichen Blockchains aufgelegt haben – Teil eines breiteren Vorstoßes der Branche, traditionelle Fonds on-chain zu bringen.

Zusammen könnten die geplanten Initiativen von DTCC und BlackRock Arc eine direkte Rolle bei der Tokenisierung und Abwicklung traditioneller Finanzanlagen verschaffen und das Netzwerk über spekulative Kryptowährungsaktivität hinaus in Richtung regulierter Kapitalmärkte bewegen.

ARC-Token-Presale erzielt 222 Millionen Dollar

Circle nahm im Mai bei einem ARC-Token-Presale 222 Millionen Dollar bei einer vollständig verwässerten Bewertung von 3 Milliarden Dollar ein. Die Runde wurde von Andreessen Horowitz' Krypto-Investment-Sparte angeführt, mit Beteiligung von BlackRock, Apollo und weiteren institutionellen Investoren.

ARC und USDC erfüllen im Netzwerk getrennte Funktionen: USDC dient für Transaktionsgebühren und Abwicklung, während ARC für Staking, Validatoren-Anreize und Governance konzipiert ist. Circle behält 25 % des gesamten ARC-Bestands für Entwicklung, Staking und Governance-Zwecke, was dem Unternehmen ein zusätzliches wirtschaftliches Interesse an der künftigen Aktivität des Netzwerks verschafft.

Arc betritt den Blockchain-Markt mit einem engeren Ziel als Netzwerke, die dezentrale Finanzierung oder Verbraucheranwendungen dominieren wollen. Seine Strategie konzentriert sich auf schnelle, planbare und compliance-orientierte Abwicklung für institutionelle Teilnehmer. Es tritt zudem in ein zunehmend umkämpftes Feld ein, da auch andere Blockchain-Projekte und Finanzinfrastrukturunternehmen institutionelle Tokenisierungs- und Abwicklungsfälle verfolgen. Sollte Arc seine institutionellen Partnerschaften in anhaltende Transaktionsvolumina umwandeln können, könnte dies das Argument für speziell gebaute Blockchain-Netzwerke als Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere und andere regulierte Finanzmärkte stärken.