CIMG Inc. sagt, dass es umgehend Kapital aufnehmen muss, nachdem ein Working-Capital-Defizit von 7,38 Millionen US-Dollar offengelegt wurde, obwohl das Unternehmen zum Ende Juni 2026 1.145,4 Bitcoin im Wert von rund 67,19 Millionen US-Dollar hielt.

Nach dem Quartalsbericht vom 13. August verfügte das Unternehmen über lediglich 5.397 US-Dollar in bar, bei kurzfristigen Vermögenswerten von 1,87 Millionen US-Dollar gegenüber kurzfristigen Verbindlichkeiten von 9,25 Millionen US-Dollar.

Die Lücke zwischen diesen Werten beschreibt die Lage des Unternehmens: Der ausgewiesene Wert der Bitcoin-Reserve ist ungefähr siebenmal so hoch wie die kurzfristigen Verbindlichkeiten, doch fast kein Teil dieses Werts liegt als sofort verfügbares Bargeld vor. Kurzfristige Verpflichtungen hängen daher vom Verkauf von Kryptowährungen oder von frischer Finanzierung ab.

CIMG erklärte, dass es seine Bitcoin-Bestände zur Mittelaufnahme monetarisieren könne, warnte jedoch, dass der Vermögenswert volatil sei und die Bitcoin-Reserve keine gesicherte Finanzierung darstelle. Das Unternehmen erklärte außerdem, dass Pläne zur Aufnahme zusätzlichen Eigen- oder Fremdkapitals die Zweifel an der Fähigkeit, das Unternehmen als Going Concern fortzuführen, nicht ausgeräumt hätten. Dies ist die übliche Rechnungslegungsangabe, wenn erhebliche Zweifel daran bestehen, ob ein Unternehmen seinen Verpflichtungen im kommenden Jahr nachkommen kann. Der Bericht nennt die beiden verfügbaren Wege — neue Eigen- oder Fremdfinanzierung oder die Reduzierung der Bitcoin-Reserve — und spätere Angaben werden zeigen, welche dieser Optionen das Unternehmen umsetzt.

Der Bericht zeigt, dass CIMG in den neun Monaten bis Juni 2026 10,35 Millionen US-Dollar an Barmitteln für den operativen Geschäftsbetrieb verwendet hat. Für das Quartal meldete das Unternehmen einen dem Unternehmen zurechenbaren Nettoverlust von 10,49 Millionen US-Dollar und für den Neunmonatszeitraum einen Verlust von 45,36 Millionen US-Dollar.

Die Offenlegung verdeutlicht ein zentrales Risiko von Bitcoin-Treasury-Strategien von Unternehmen: Eine große Kryptowährungsreserve kann die Bilanz eines Unternehmens stärken, bietet jedoch nur begrenzte sofortige Liquidität zur Deckung von Betriebskosten und anderen kurzfristigen Verpflichtungen. Die Strategie wurde von MicroStrategy populär gemacht, das 2020 begann, Bitcoin als primären Unternehmens-Reservewert aufzubauen und inzwischen in Strategy umbenannt wurde, und sie wurde in den folgenden Jahren von vielen börsennotierten Unternehmen übernommen. CIMGs Bericht verdeutlicht den Zielkonflikt dieses Modells: Wert wird in einem Vermögenswert gehalten, der allein keine gewöhnlichen Verpflichtungen wie Gehälter, Lieferantenrechnungen oder Zinszahlungen begleichen kann.

Der Bericht folgt auf weitere jüngste Anzeichen von Druck bei Bitcoin-Treasury-Unternehmen. BitcoinKE berichtete zuvor, dass ein anderes Bitcoin-Treasury-Unternehmen die Hälfte seiner Bestände verkauft hat (REALITY CHECK | Another Bitcoin Treasury Company Capitulates, Sells Half its Bitcoin Holdings) und untersuchte das Finanzierungsmodell hinter dem schnellen Wachstum des Sektors (CASE STUDY | The Financing Model that Fueled Rapid Expansion of Bitcoin Treasury Companies is Showing Signs of Strain).