Die Peer-to-Peer-Stablecoin-Aktivität in China hat sich trotz der Restriktionen des Landes für den Kryptohandel deutlich ausgeweitet, während sich Südkorea als größte Kryptowirtschaft Ostasiens etabliert hat. Das geht aus einem Bericht des Blockchain-Analyseunternehmens Chainalysis hervor.

Die neueste Analyse des Unternehmens zeigt zunehmend unterschiedliche Marktstrukturen in der Region: einen Anstieg direkter Wallet-zu-Wallet-Stablecoin-Transfers in China, eine große, aber weniger profit Handelstriebswirtschaft in Südkorea, eine institutionelle Konzentration der Zuflüsse in Hongkong und eine ausgeprägte Verschiebung hin zu dezentralen Börsen in Japan.

China: 43-faches Wachstum bei P2P-Wallets

Die Zahl der eindeutigen Wallets, die Peer-to-Peer-Stablecoin-Transaktionen in China abwickelten, stieg laut Chainalysis-Daten zwischen dem ersten Quartal 2024 und dem zweiten Quartal 2026 um das 43-Fache. Stablecoins sind Token, die an eine Fiat-Währung gebunden sind, meist an den US-Dollar. Chinas Finanzaufsicht erklärte Kryptohandelsdienste im September 2021 für illegal und untersagte Finanzinstituten die Abwicklung entsprechender Transaktionen.

Das Unternehmen verzeichnete 104,1 Mrd. USD über 18,1 Millionen Transfers im Zusammenhang mit Chinas Self-Custody-Stablecoin-Beständen — also Wallets, die direkt von ihren Inhabern kontrolliert werden und nicht über eine zentralisierte Börse — in den zwölf Monaten bis Juni 2026. Die Stablecoin-Bestände wurden jährlich 33,2-mal umgeschlagen — mehr als dreimal so oft wie der globale Durchschnitt von 9,3 —, was darauf hindeutet, dass die Assets als Working Capital genutzt werden.

Chinas Kryptowirtschaft wurde mit mindestens 176 Mrd. USD bewertet, wobei die inländische Peer-to-Peer-Aktivität 59,1 % des Gesamtwerts ausmachte — ein Anteil, der das 3,5-Fache des Niveaus der vorherigen Berichtsperiode beträgt.

Südkorea: Größter Markt, gedrückte Gewinne

üdkorea war mit 449,1 Mrd. USD an Aktivität die größte Kryptowirtschaft Ostasiens, ein Anstieg von 12,3 % im Jahr bis Juni 2026.

Allerdings sanken die Betriebsgewinne der südkoreanischen Kryptobörsen im ersten Halbjahr um 78 %, da Handelsaktivität, Marktbewertungen und Kundeneinlagen zurückgingen. Der Markt operates unter dem Virtual Asset User Protection Act, Südkoreas erstem umfassenden Virtual-Asset-Gesetz, das im Juli 2024 in Kraft trat.

Hongkong: Institutionelle Zuflüsse stechen hervor

Hongkong fiel durch institutionelle Kryptoaktivität auf. Institutionelle Plattformen machten 16 % der Servicezuflüsse aus — fast dreimal so viel wie in jedem Nachbarmarkt —, während die eingehenden Business-to-Business-Flüsse fast 24 Mrd. USD erreichten. Die Stadt führte im Juni 2023 ein Lizenzregime für Virtual-Asset-Handelsplattformen ein und brachte im August 2025 ein eigenes Stablecoin-Emittentenregime in Kraft.

Japan: Dezentrale Börsen gewinnen an Anteil

In Japan machten dezentrale Börsen nahezu 35 % der Krypto-Serviceaktivität aus, der höchste Anteil unter den reifen ostasiatischen Märkten. Laut Chainalysis ist die Aktivität dezentraler Börsen im Land seit 2022 um mehr als 200 % gestiegen. Zentralisierte Börsen in Japan müssen sich seit 2017 bei der Finanzaufsicht des Landes registrieren.

Eine Region, die auseinanderläuft

Insgesamt verdeutlichen die Zahlen divergierende Kryptomärkte in Ostasien — von Chinas wachsender Abhängigkeit von direkten Wallet-zu-Wallet-Stablecoin-Transfers über Südkoreas große Handelswirtschaft, Hongkongs institutionelle Aktivität bis hin zu Japans Hinwendung zu dezentralen Handelsplätzen. Die Daten decken die zwölf Monate bis Juni 2026 ab; künftige Chainalysis-Berichtsperioden werden zeigen, ob sich diese Marktstrukturen halten, während sich die regionalen Regulierungsrahmen — einschließlich Hongkongs Stablecoin-Regime — weiter herausbilden.