Laut der jüngsten Analyse von BOFIT zeigen offizielle Zahlen, dass die chinesische Wirtschaft im zweiten Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahr um 4,3 % gewachsen ist (plus 3,6 % gegenüber dem Vorquartal auf annualisierter Basis) und damit unter der offiziellen chinesischen Wachstumszielspanne von 4,5–5 % für das Jahr blieb. Die Verlangsamung gegenüber dem Wachstum von 5 % gegenüber dem Vorjahr im ersten Quartal (plus 5,3 % gegenüber dem Vorquartal) wurde durch eine schwache Nachfrage der privaten Haushalte und niedrigere Anlageinvestitionen verursacht.

Die alternativen BIP-Berechnungen von BOFIT zeichnen jedoch ein deutlich anderes Bild. Die Alternativschätzungen des Instituts deuten darauf hin, dass sich das Wachstum im zweiten Quartal auf nur 3,1 % gegenüber dem Vorjahr verlangsamte, nach 3,2 % im ersten Quartal. Auch die von BOFIT geschätzte Spanne für das alternative BIP-Wachstum weitete sich deutlich aus und reicht von 1,2 % bis 4,7 %. Die Differenz ist bedeutsam, weil Chinas offizielle Wachstumswerte von politischen Entscheidungsträgern, Unternehmen und Handelspartnern genau verfolgt werden, um die Inlandsnachfrage, die Investitionsbedingungen und die allgemeine Dynamik einer der größten Volkswirtschaften der Welt einzuschätzen.

Der China Cyclical Activity Tracker (China CAT) der Federal Reserve Bank of San Francisco, der Importdaten einbezieht, um einen unabhängigen Maßstab für die chinesische Wirtschaftsaktivität zu liefern, stellt Schätzungen nur bis zum vierten Quartal des Vorjahres bereit. Auch dieser Tracker deutet darauf hin, dass die offiziellen Zahlen über alternativen Schätzungen des BIP-Wachstums liegen, was unterstreicht, warum Analysten bei der Bewertung des chinesischen Konjunkturzyklus häufig offizielle Daten mit unabhängigen Aktivitätsindikatoren vergleichen.

Separat hob der IWF in seinem aktualisierten World Economic Outlook, der Anfang dieses Monats veröffentlicht wurde, seine Prognose für das chinesische BIP-Wachstum 2026 um 0,2 Prozentpunkte auf 4,6 % und für 2027 um 0,1 Prozentpunkte auf 4,1 % an. Vor dem Hintergrund der schwächeren Alternativschätzungen von BOFIT bleiben die kommenden Daten zur Nachfrage der privaten Haushalte, zu Anlageinvestitionen und zur außenwirtschaftlichen Aktivität wichtig, um zu beurteilen, ob das Wachstum näher an den offiziellen Daten oder an unabhängigen Messgrößen liegt.