Chainlink hat Fulcrum gestartet, eine Plattform, die institutionelle Finanzierung und Collateral-Management über öffentliche und private Blockchains hinweg unterstützen soll, während Finanzunternehmen ihre Auseinandersetzung mit tokenisiertenAssets ausbauen.

Die Plattform soll mehrere Hindernisse im Zusammenhang mit tokenisierten Sicherheiten beseitigen, darunter fragmentierte Liquidität, getrennte Finanzierungsplattformen und der Bedarf an kundenspezifischen technischen Integrationen. Diese Probleme können es Finanzinstituten erschweren, Assets zwischen Blockchain-Netzwerken zu bewegen oder sie außerhalb ihrer ursprünglichen Umgebungen effizient zu nutzen — sodass nutzbare Sicherheiten in einem System liegen bleiben, während in einem anderen Finanzierungsbedarf entsteht.

Fulcrum soll den Ort, an dem ein Finanzierungsabkommen verwaltet wird, von den Blockchain-Netzwerken trennen, über die Bargeld und Sicherheiten abgewickelt werden, sodass Institute plattformübergreifende Transaktionen über ein einheitliches Gateway koordinieren können. Bei der Ankündigung des Starts auf X beschrieb Chainlink Fulcrum als "das Gateway, das die größten Finanzinstitute der Welt mit On-Chain-Finanzierung verbindet."

Ziel: Ungenutzte institutionelle Sicherheiten

Chainlink verwies auf Schätzungen von Citi, wonach etwa ein Viertel der institutionellen Sicherheiten aufgrund von Settlement-Fristen und operativen Beschränkungen ungenutzt bleibt. Nach diesen Schätzungen können solche Ineffizienzen bei einem durchschnittlichen Tier-1-Finanzinstitut zu rund 346 Millionen US-Dollar an entgangenem Umsatz pro Jahr führen. Diese Fristen ergeben sich aus den festen Betriebszeiten der traditionellen Marktinfrastruktur, während Blockchain-Netzwerke durchgehend laufen — eine Diskrepanz, die durch die rund um die Uhr verfügbare Beweglichkeit von Sicherheiten behoben werden soll.

Fulcrum basiert auf den Mechanismen von Repurchase Agreements, allgemein als Repos bekannt — einem Eckpfeiler der kurzfristigen Finanzierung auf traditionellen Märkten. Bei einem klassischen Repo stellt eine Partei Wertpapiere als Sicherheit im Austausch gegen Bargeld und verpflichtet sich, die Wertpapiere später zu einem vorher festgelegten Preis zurückzukaufen.

Die Übertragung dieses Modells auf tokenisierte Assets bringt zusätzliche technische Anforderungen mit sich, da das Bargeld, die Sicherheiten und die Finanzierungsbedingungen auf unterschiedlichen Blockchain-Netzwerken liegen können. Fulcrum soll diese Komponenten koordinieren, während die Gegenparteien geeignete Assets festlegen und Bedingungen definieren können, einschließlich Beschränkungen der Wiederbeleih von Sicherheiten.

Das System kann zudem das Settlement über unterstützte Netzwerke hinweg koordinieren, während das Finanzierungsabkommen über eine von den Teilnehmern ausgewählte Plattform aufrechterhalten wird.

Chainlink-Technologie verbindet die Transaktion

Fulcrum vereint mehrere Komponenten der Chainlink-Infrastruktur in einem einzigen Arbeitsablauf. Die Chainlink Runtime Environment (CRE) koordiniert Daten, Systeme und Smart-Contract-Aufrufe über den gesamten Transaktionslebenszyklus hinweg und verbindet Prozesse wie die Erstellung des Abkommens, die Verifikation der Sicherheiten und die Freigabe des Bargelds.

Chainlinks Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) bietet Kommunikations- und Asset-Transfer-Funktionen zwischen unterstützten öffentlichen und privaten Blockchains. Chainlink Data Streams liefert die Marktdaten, die zur Bewertung von Sicherheiten und zur Unterstützung von Berechnungen wie vereinbarten Haircuts verwendet werden.

Die Infrastruktur unterstützt EVM- und Non-EVM-Netzwerke, die mit CRE und CCIP kompatibel sind. Dadurch kann eine Transaktion so strukturiert werden, dass die Freigabe von Bargeld auf einer Blockchain von der Sicherheitenverifikation abhängig sein kann, die im Rahmen eines auf einem anderen Netzwerk verwalteten Abkommens erfolgt.

Die Architektur unterstützt plattformübergreifende Delivery-versus-Delivery-Transaktionen, wodurch Institute möglicherweise Sicherheiten und Bargeld über verschiedene Blockchain-Umgebungen hinweg koordinieren können, ohne für jede Transaktion separate Integrationen zu erstellen.

Chainlink erklärte, dass Fulcrum keine Assets verwahrt, keine Gegenpartei ist und keine Handelsplattform betreibt. Finanzierungsabkommen bestehen weiterhin zwischen den beteiligten Parteien und werden über die in das System integrierten Plattformen abgewickelt — was bedeutet, dass die praktische Reichweite der Plattform mit jeder angeschlossenen Plattform und jedem Netzwerk wächst.

Introducing Chainlink Fulcrum: the gateway connecting the world's largest financial institutions to onchain financing. As tokenized assets and financing venues expand across public and private blockchains, institutions need to mobilize collateral and access liquidity without… pic.twitter.com/yqEh7XH9ad

— Chainlink (@chainlink) September 30, 2026

Mögliche Einsatzbereiche auf den Finanzmärkten

Die Plattform ist für mehrere Kategorien von Finanzmarktteilnehmern konzipiert. Banken und Händler könnten tokenisierte Sicherheiten nutzen, um rund um die Uhr Liquidität zu beschaffen und einzusetzen, während Prime Broker Hedgefonds gegen ein breiteres Spektrum tokenisierter Assets Finanzierung bereitstellen könnten.

Agent Lenders und Verwahrstellen könnten tokenisierte Wertpapiere ihrer Kunden in besicherten Kreditvereinbarungen nutzen. Fonds und Versicherer könnten tokenisiertes Bargeld in besicherten Transaktionen einsetzen, die ihren Anlagevorgaben entsprechen.

Vermögensverwalter und Emittenten tokenisierter Fonds oder Stablecoins könnten geeignete Produkte als Sicherheiten benennen. Corporate Treasuries könnten zudem definierte Vereinbarungen nutzen, um ansonsten ungenutztes Bargeld in renditebringende besicherte Transaktionen zu investieren.

DTCC-Demonstration unterstreicht institutionellen Fokus

Bei der Sibos 2026 demonstrierten Chainlink und die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) eine plattformübergreifende Wertpapierfinanzierungstransaktion mit Fulcrum. DTCCs Dan Doney gesellte sich zu Chainlink-Mitgründer Sergey Nazarov, um zu präsentieren, wie die beiden Organisationen zusammenarbeiten, um ein 24/7-Collateral-Management voranzutreiben.

DTCC entwickelt zudem eine Collateral AppChain, eine gemeinsame Infrastruktur, die ein nahezu Echtzeit-Collateral-Management über Finanzmärkte und Blockchain-Netzwerke hinweg unterstützen soll. Die Plattform wird voraussichtlich CRE undlink-Datenstandards nutzen; der Start ist für das erste Quartal 2027 geplant — ein Zeitrahmen, der der Zusammenarbeit einen konkreten Meilenstein verschafft, während sie von Live-Demonstrationen in Richtung Produktionsinfrastruktur übergeht.

Die geplante Infrastruktur umfasst Orchestrierungs-, Daten- und Automatisierungsfunktionen sowie Mechanismen zur Verknüpfung von Asset-Preisen, Bewertungen und Sicherheitenbewegungen. Von Chainlink wird erwartet, dass es CRE für die Orchestrierung, CCIP für Interoperabilität und plattformübergreifendes Messaging sowie Datenfeeds für überprüfbare Marktinformationen zur Bewertung bereitstellt.

At @Sibos 2026, DTCC's Dan Doney and Sergey Nazarov present how @The_DTCC is collaborating with Chainlink to advance 24/7 collateral management. DTCC's Collateral AppChain, a shared infrastructure platform for collateral, will leverage the Chainlink Runtime Environment (CRE) and… pic.twitter.com/JXxapfxe0t

— Chainlink (@chainlink) September 28, 2026

Breiterer Ausbau der Finanzinfrastruktur

Der Start von Fulcrum folgt auf Chainlinks jüngste Expansion in die institutionelle Blockchain-Infrastruktur. Am 22. September kündigte das Unternehmen eine Zusammenarbeit mit Infosys an, um Blockchain-Infrastruktur für Finanzinstitute zu erforschen, darunter plattformübergreifende Konnektivität, Compliance, Finanzdaten und Reserve-Verifizierung.

Die breiteren Entwicklungen zeigen anhaltende Bemühungen, traditionelle Finanzprozesse mit Blockchain-basierter Infrastruktur zu verbinden. Fulcrums Fokus auf Finanzierung, Sicherheiten und Interoperabilität ordnet die Plattform in den breiteren Vorstoß hin zu tokenisierten Finanzmärkten und kontinuierlicheren Settlement-Abläufen ein.

Quelle: CoinTrust