Der Vorsitzende der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Mike Selig, hat ein Video veröffentlicht, das einen vorgeschlagenen Rahmen für die Regulierung der US-Kryptomärkte vorstellt und damit die Richtung signalisiert, die die Behörde bei der Aufsicht über digitale Assets einschlagen will. Bei der Ankündigung handelt es sich um einen Vorschlag und nicht um eine finale Regel, was bedeutet, dass der Rahmen zunächst weitere regulatorische und rechtliche Schritte durchlaufen muss, bevor er in Kraft tritt.

Selig wagt den Vorstoß zur Krypto-Marktstruktur

Selig, der von Präsident Trump zum CFTC-Vorsitzenden ernannt wurde, nutzte das Video, um seine Vision dafür zu beschreiben, wie US-Kryptomärkte unter der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission reguliert werden könnten. Das Videoformat spiegelt den Versuch wider, direkt mit Marktteilnehmern und der breiten Öffentlichkeit zu kommunizieren, anstatt sich ausschließlich auf formelle Regelsetzungsdokumente zu stützen. Für eine Branche, die jahrelang ohne eine bundesstaatliche Marktstruktur für Spot-Kryptohandel operiert hat, bietet die Veröffentlichung einen der direktesten Einblicke bisher in das Denken der Behörde unter Selig.

Selig­ Nominierung war selbst ein Signal für die Absicht der aktuellen Regierung, die Kryptopolitik über die CFTC zu gestalten, wie in President Trump Nominates Michael Selig for CFTC berichtet. Da der Rahmen nur ein Vorschlag ist, bleiben die im Video dargelegten Ideen für öffentliche Kommentare, Überarbeitungen und möglichen Widerstand offen, bevor sie in durchsetzbare Regeln überführt werden könnten. Weitere Berichterstattung dazu finden Sie in Coinbase Files CFTC Bid for U.S. Stock Perpetual Futures.

Was „vorgeschlagen" für Marktteilnehmer bedeutet

Für Unternehmen, Investoren und Börsen, die auf den US-Kryptomärkten tätig sind, ist der Unterschied zwischen einem Vorschlag und einer finalen Regel von erheblicher Bedeutung. Ein vorgeschlagener Rahmen legt die aktuelle Auffassung der Behörde dar und lädt zu Rückmeldungen ein, aber Compliance-Pflichten ändern sich erst, wenn eine Regel finalisiert und im Federal Register veröffentlicht wird.

Die Ankündigung verdient besondere Aufmerksamkeit von Börsen und Handelsplattformen. Die CFTC hat die Aufsicht über Krypto-Derivate inne – eine Rolle, die sie seit dem Start der ersten regulierten US-Bitcoin-Futures im Jahr 2017 ausübt – und hat versucht, ihre Rolle auf den Spot-Kryptomarkt auszuweiten, eine Grenze, die Gegenstand laufender SEC-CFTC-Zuständigkeitsdiskussionen ist. Ihre Präsenz auf Spot-Märkten hat sich historisch durch Fälle von Betrugs- und Manipulationsbekämpfung ergeben und nicht durch ein umfassendes Registrierungsregime. Wie Seligs vorgeschlagener Rahmen diese Grenze behandelt, könnte bestimmen, welche Assets und Plattformen der CFTC-Aufsicht unterliegen.

Unternehmen, die direkt mit der CFTC zusammengearbeitet haben, darunter Coinbase durch die Genehmigung von Coinbase Clearing LLC, haben ein direktes Interesse daran, wie die vorgeschlagenen Regeln letztendlich ausgestaltet werden. Ein Rahmen, der die Befugnisse der CFTC erweitert, könnte in einigen Bereichen mehr regulatorische Sicherheit bieten und in anderen neue Compliance-Kosten verursachen.

Nächste Schritte, die es zu beobachten gilt

Nach einer öffentlichen Videoankündigung verläuft der Standardweg der Regulierung über eine formelle Anhörungs- und Kommentierungsphase, in der Branchenverbände, Rechtsexperten und einzelne Marktteilnehmer Stellungnahmen einreichen können. Die CFTC würde dieses Feedback anschließend prüfen, bevor sie eine finale Regel erlässt – ein Prozess, der Monate oder Jahre dauern kann. Das Handeln der Behörde verläuft zudem parallel zu den Bemühungen im Kongress, wo Gesetzgeber wiederholt Marktstrukturgesetze vorangetrieben haben, die diesteilung zwischen SEC und CFTC für digitale Assets definieren sollen; wie der Vorschlag mit einem eventuellen Gesetz zusammenwirkt, ist eine der offenen Variablen im weiteren Verfahren.

Marktteilnehmer können offizielle CFTC-Veröffentlichungen und die Website der Behörde auf formelle Regelsetzungsmitteilungen zu dem von Selig skizzierten Rahmen hin verfolgen. Das Video markiert den Beginn eines regulatorischen Dialogs, nicht dessen Abschluss. Ob der Vorschlag unverändert vorankommt, unter Branchendruck überarbeitet wird oder im breiteren legislativen Umfeld stecken bleibt, wird vom formellen Verfahren der kommenden Monate bestimmt.

Quelle: CoinWy

Hinweis: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungs- und Digital-Asset-Märkte sind mit erheblichen Risiken verbunden. Führen Sie stets eigene Recherchen durch, bevor Sie Entscheidungen treffen.