Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat einen Regelvorschlag zu Kryptotransaktionen und Kryptomärkten dem Office of Management and Budget (OMB) des Weißen Hauses zur Prüfung vorgelegt – wenige Tage, nachdem der Senat den Clarity Act nicht vorangebracht hatte und die Regulierungsbehörden damit auf ihre bestehenden Befugnisse verwiesen sind. Die Vorlage geht einher mit parallelen Schritten der Securities and Exchange Commission (SEC), die am selben Tag einen fünfjährigen Weg für Plattformen eröffnete, den Onchain-Handel tokenisierter Aktien anzubieten, sowie einem No-Action-Schreiben der CFTC, das Softwareanbietern den Marktzugang erleichtert. Insgesamt zeigen diese Schritte, dass die US-Kryptomarktregeln durch regulatorisches Handeln voranschreiten, während der gesetzgeberische Weg blockiert bleibt.

Die Vorlage wurde am 17. September eingegangen und ist in der „Prerule“-Phase gelistet, was bedeutet, dass sich das Regelsetzungsverfahren noch in einem frühen Stadium befindet. Zu den Regeln wurden keine Details veröffentlicht.

CFTC Submits Crypto Market Rule Proposal for White House Review as CLARITY Act Stalls A regulatory filing on the White House Office of Management and Budget (OMB) website indicates that the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) submitted a proposal to regulate… pic.twitter.com/XJSzJ9k1MK

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 18, 2026

Der Vorschlag trägt den Titel „Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets“. Noch ist unklar, welche Vermögenswerte er abdecken würde und was Börsen zur Einhaltung tun müssten. Sobald das OMB – das Regelentwürfe prüft, bevor Behörden sie veröffentlichen dürfen – seine Überprüfung abgeschlossen hat, geht der Entwurf zur Abstimmung und einer Phase öffentlicher Stellungnahmen an die CFTC zurück. Anschließend ist eine zweite Abstimmung erforderlich, bevor die Regeln in Kraft treten. Die Anhörungsphase wird Industrieteilnehmern und anderen Interessengruppen die erste formale Gelegenheit zur Stellungnahme geben, sobald der Text offengelegt wird. Die Vorlage wurde von CoinDesk berichtet.

Senat verhindert Fortschritt des Clarity Act

Der Clarity Act sollte einen bundesstaatlichen Rahmen für Kryptomärkte schaffen. Der Senat brachte die Maßnahme bei einer Abstimmung am 15. September nicht voran. Damit wird die Struktur des US-Kryptomarkts vor durch behördliche Regelsetzung statt durch neue Gesetzgebung geprägt.

Einen Tag nach der Abstimmung schrieb CFTC-Vorsitzender Michael Selig auf X, die Behörde sei „locked in and ready to ship“ und werde Regeln auf Basis ihrer bestehenden Befugnisse auf den Weg bringen. SEC-Vorsitzender Paul Atkins erklärte separat, die SEC werde „with or without legislation“ voranschreiten.

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— Mike Selig (@ChairmanSelig) September 16, 2026

Selig hatte diesen Kurs bereits im August angedeutet. Auf einer Konferenz des Innovation Advisory Committee am 20. August erklärte er, die CFTC sei bereit zu handeln, falls der Clarity Act blockiert bleibe. Er habe zudem seine Mitarbeiter angewiesen, Regeln zu prüfen, die registrierten und nicht registrierten Kryptobörsen ermöglichen könnten, eine Form von designated contract market zu werden, die als „Crypto Asset Market“ bezeichnet wird und in der der gehebelte Kryptohandel unter CFTC-Aufsicht angeboten werden könnte. Designated contract markets sind Börsen, die von der CFTC für die Notierung von Futures- und Optionskontrakten zugelassen wurden – ein Status, der teilnehmende Kryptohandelsplätze der direkten Aufsicht der Behörde unterstellen würde.

SEC eröffnet Weg für den Handel tokenisierter Aktien

Am selben Tag, an dem die CFTC ihren Vorschlag einreichte, erließ die SEC eine „Innovation Exemption“, die qualifizierten Plattformen ein fünfjähriges Zeitfenster einräumt, den Onchain-Handel bestimmter tokenisierter Aktien – blockchainbasierte Abbilder traditioneller Aktien – anzubieten, ohne sich als Wertpapierbörsen registrieren zu müssen. Beide Behörden erklären, sie arbeiteten gemeinsam daran, der Kryptoindustrie unter ihren bestehenden Befugnissen klarere Regeln zu geben.

Die CFTC veröffentlichte zudem am Freitag ein No-Action-Schreiben. Die Erleichterung erlaubt bestimmten Softwareanbietern, Nutzer mit regulierten Derivatemarkten zu verbinden, ohne sich als introducing brokers registrieren zu müssen – Vermittler, die Derivatkunden akquirieren, selbst aber keine Trades ausführen. Anbieter können bestimmte Kontrakte vermarkten und transaktionsbasierte Gebühren erheben, dürfen jedoch keine Kundengelder halten, Handelssignale erstellen oder die Orderausführung kontrollieren.

Die Erleichterung ist an Bedingungen geknüpft, darunter Risikohinweise und Aufzeichnungspflichten. Sie gilt, bis die CFTC formelle Regeln für Softwareentwickler erlässt. In der Zwischenzeit umreißen diese Übergangsmaßnahmen die Wege, die Unternehmen derzeit unter den bestehenden Befugnissen der Behörden für den Zugang zu regulierten US-Märkten offenstehen.

Coinbase-CEO Brian Armstrong erklärte nach der Senatsabstimmung, die Regulierungsbehörden hätten bereits die benötigten Instrumente. „So clarity is coming to crypto regardless“, schrieb er am 15. September auf X.

Quelle: CoinCentral