Cerebras Systems (CBRS) fiel am Dienstag um 3,6 % auf 177,50 $, obwohl das Unternehmen eine neue Partnerschaft für ein Rechenzentrum in Finnland bekannt gab. Die Aktie liegt damit in den vergangenen 12 Monaten nun mehr als 42 % im Minus und notiert mehr als 15 % unter ihrem 20-Tage-Durchschnitt.

Die Vereinbarung für Finnland besteht mit Compute Nordic Finland und umfasst ein neues KI-Rechenzentrum in Mikkeli. Die Anlage wird in Phasen entwickelt und soll 165 MW vertraglich gesicherte IT-Kapazität erreichen. Der Bau der ersten Phase mit 50 MW läuft bereits.

Jeder Serviceauftrag im Rahmen der Vereinbarung hat eine Laufzeit von sieben Jahren, was Cerebras eine langfristige Infrastruktur zur Unterstützung seiner KI-Compute-Plattform verschafft. Das Projekt dürfte zudem Arbeitsplätze in der Region Mikkeli schaffen.

Der Rückgang erfolgte trotz der Ankündigung positiver Geschäftsentwicklungen. Das allgemeine Marktumfeld war schwach, wobei der Nasdaq (QQQ) um 1,5 % und der S&P 500 um 0,76 % nachgaben. Aktien aus dem Bereich der KI-Infrastruktur bewegen sich häufig im Einklang mit der Wachstumstimmung, sodass unternehmensspezifische Nachrichten nur einen Teil des Handelsbilds ausmachen.

Aus technischer Sicht notiert CBRS unter dem 20-Tage-SMA von 212,57 $ und dem 50-Tage-SMA von 203,90 $. Der MACD liegt unter seiner Signallinie und zeigt ein negatives Histogramm, was auf nachlassenden Kaufdruck hindeutet. Die wichtige Unterstützung liegt bei 173,50 $, also nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 160,81 $.

Cathie Wood steigt ein

Während die Aktie fiel, kaufte Ark Invest. Am 25. Aug. erwarb Ark 93.290 CBRS-Aktien über mehrere ETFs hinweg im Wert von rund 17,2 Millionen $. Zuvor hatte das Unternehmen bereits Anfang August weitere Käufe getätigt.

Woods Anlagethese konzentriert sich auf Cerebras’ Position im Bereich KI-Inferenz. Das CS-4-System des Unternehmens soll bis zu 30-mal schnellere Inferenz als GPU-basierte Alternativen liefern. Cerebras arbeitet zudem mit AMD an einer disaggregierten Inferenzarchitektur, die in bestimmten Konfigurationen einen bis zu fünfmal höheren Durchsatz pro Watt bieten soll.

Das Unternehmen unterhält Partnerschaften mit OpenAI, AWS und AMD und baut neben dem Hardwaregeschäft auch ein Inference-Cloud-Geschäft auf.

Starke Zahlen, hohe Bewertung

Cerebras meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 180,1 Millionen $, ein Plus von 74 % gegenüber dem Vorjahr. Der Core-Umsatz erreichte 209,9 Millionen $, ein Anstieg um 103 % gegenüber dem Vorjahr. Cloud- und Serviceumsätze stiegen um 287 % gegenüber dem Vorjahr auf 127,7 Millionen $, während sich die Bruttomarge im Kerngeschäft auf 41 % verbesserte.

Das Management erhöhte die Prognose für den Core-Umsatz im Geschäftsjahr 2026 auf 880 Millionen $ bis 890 Millionen $. Die Prognose für den Core-Umsatz im dritten Quartal lag bei 214 Millionen $ bis 216 Millionen $.

Das Unternehmen beendete das zweite Quartal mit 8,6 Milliarden $ an Barmitteln, zweckgebundenen Barmitteln und kurzfristigen Anlagen sowie mit verbleibenden Leistungsobligationen in Höhe von 25,4 Milliarden $. Zudem verfügt es über mehr als 600 MW an in Betrieb befindlicher oder vertraglich gesicherter Rechenzentrumskapazität.

Die Bewertung ist nicht günstig. Bei einer Marktkapitalisierung von rund 42,5 Milliarden $ und einem Jahresumsatz von etwa 510 Millionen $ liegt das Kurs-Umsatz-Verhältnis bei 60. Das Unternehmen schreibt auf GAAP-Basis weiterhin Verluste.

Die Wall Street bleibt trotz des Aufschlags positiv. Von 11 Analysten stufen acht die Aktie mit „Strong Buy“, einer mit „Moderate Buy“ und zwei mit „Hold“ ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 283,91 $. UBS setzt ein Kursziel von 330 $, Morgan Stanley erhöhte das Ziel auf 279 $ und Wedbush hob es auf 290 $ an.

Der nächste Quartalsbericht wird für den 19. Nov. 2026 erwartet. Analysten rechnen mit einem Umsatz von 214,90 Millionen $ und einem EPS-Verlust von 14 Cent.