Capital B, ein in Frankreich gelistetes Bitcoin-Treasury-Unternehmen, meldete für das erste Halbjahr 2026 einen Nettoverlust von 69,5 Millionen Euro (78 Millionen US-Dollar), der in erster Linie auf eine erkannte Wertminderung von 75,8 Millionen US-Dollar auf seine Bitcoin-Bestände zurückzuführen ist.

Laut dem am Donnerstag veröffentlichten Halbjahresbericht 2026 des Unternehmens spiegelt die Wertminderung die Bitcoin-Kurse (BTC) zum 30. Juni wider und hatte keine direkten Auswirkungen auf den Cashflow. Wertminderungen sind nicht zahlungswirksame buchhalterische Anpassungen, die den bilanzierten Wert eines Vermögenswerts bei sinkenden Marktpreisen abschreiben; der Verlust stellt somit einen niedrigeren Buchwert in der Bilanz dar und keinen verausgabten Geldbetrag.

Trotz des buchhalterischen Verlusts verbesserten sich die zugrunde liegenden Kennzahlen. Der konsolidierte Umsatz stieg year-over-year um 3,5 % auf 6,5 Millionen US-Dollar, während das bereinigte EBITDA mit 1,2 Millionen US-Dollar negativ blieb. EBITDA misst das Ergebnis eines Unternehmens vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation.

Die Ergebnisse zeigen außerdem, dass das europäische Bitcoin-Treasury-Unternehmen trotz der buchhalterischen Verluste weiterhin Mittel aufnahm, um seine Bitcoin-Akkumulationsstrategie voranzutreiben. Capital B kündigte im ersten Halbjahr Kapitalerhöhungen über insgesamt 30 Millionen US-Dollar an und erhöhte seine Bitcoin-Bestände um 11 %, von 2.823 BTC im Januar auf 3.139 BTC Ende Juni. Diese Dynamik ist charakteristisch für das unternehmerische Bitcoin-Treasury-Modell, bei dem Unternehmen Kapital aufnehmen, um BTC in ihre Bilanzen aufzunehmen und zu halten – und, wie diese Halbjahreszahlen zeigen, können die ausgewiesenen Ergebnisse die buchhalterische Behandlung dieser Bestände genauso widerspiegeln wie die operative Geschäftstätigkeit.

Die Gesamtbestände des Unternehmens erreichten anschließend zum 30. September 3.538 BTC, was einem Anstieg von 25 % seit Jahresbeginn entspricht. Das Treasury ist derzeit 290 Millionen US-Dollar wert, womit Capital B laut Bitcointreasuries das weltweit 25-größte unternehmerische Bitcoin-Treasury und gemessen an den Beständen das zweitgrößte Europas hinter der deutschen Bitcoin Group ist.

Der Aktienkurs von Capital B stieg am Freitag im frühen morning-Handel um 0,5 %, liegt seit Jahresbeginn jedoch 25 % im Minus, wie Yahoo Finance berichtet.

Im Juli genehmigte das Unternehmen eine 10:1-Aktzusammenlegung mit dem Ziel, seine Basis institutioneller Investoren zu verbreitern; bei einer Zusammenlegung werden jeweils zehn bestehende Aktien zu einer konsolidiert, wodurch der Kurs je Aktie steigt, ohne dass sich der Gesamtwert des Unternehmens ändert. Im Juni genehmigten die Aktionäre eine Finanzierungskapazität von bis zu 120 Milliarden US-Dollar, einschließlich Eigenkapital- und Kreditinstrumenten, zur Unterstützung der Bitcoin-Akkumulationsstrategie des Unternehmens. Künftige Offenlegungen der Bestände werden zeigen, ob das Akkumulationstempo des ersten Halbjahres unter der neu genehmigten Finanzierungskapazität anhält.