Kaliforniens Gouverneur Gavin Newsom unterzeichnete am 27. September die Assembly Bill 2409 und verabschiedete damit eine Maßnahme, die öffentlichen Amtsträgern in Kalifornien und bestimmten öffentlichen Angestellten die Ausgabe von Meme Coins untersagt. Als Anti-Korruptionsschritt dargestellt, führt das Gesetz zudem eine Listing-Beschränkung für Digital-Asset-Dienstleister ein, die am 1. Januar 2027 in Kraft tritt.

Nach der Plattform-Bestimmung darf ein Digital-Asset-Dienstleister einem kalifornischen Einwohner keinen qualifizierenden Meme Coin anbieten, wenn der Coin an oder nach diesem Datum ausgegeben wurde und von einem Bundes-, Landes- oder kommunalen Amtsträger angeboten wird oder in Partnerschaft mit einem solchen erfolgt.

Das Gesetz ist kein landesweites Handelsverbot für Meme Coins. Kalifornier können weiterhin Token kaufen und verkaufen, die den amtlich verknüpften Prüfkriterien des Gesetzes nicht erfüllen. Die Maßnahme ordnet auch nicht die sofortige Entfernung bestehender politischer Token an, einschließlich TRUMP; ihre Plattform-Beschränkung gilt prospektiv für qualifizierende Coins, die ab 2027 ausgegeben werden.

Die zentrale Rechtsfrage nach dem Gesetz ist nicht, ob ein Token politisch ist. Es geht darum, ob ein erfasster Amtsträger den Coin ausgegeben hat oder am Angebot mitgewirkt hat.

Wen erfasst AB 2409

Das Gesetz definiert einen öffentlichen Amtsträger als gewählte oder ernannte Amtsträger auf Landes- und Kommunalebene, Gesetzgeber sowie Mitglieder von Regierungsbehörden und -kommissionen. Die Definition eines öffentlichen Angestellten ist enger gefasst: Sie umfasst Personen mit Entscheidungsbefugnis über staatliche Ausschreibungen und Verträge.

„Ausgeben“ ist weit definiert als die Bereitstellung eines Meme Coins für den öffentlichen Kauf, als Spende oder zum Tausch – unabhängig davon, ob dieser beworben wird oder nicht. Auch die Definition eines Meme Coins ist breit gehalten und umfasst digitale Assets, die hauptsächlich mit Internet-Memes, Prominenten, kulturellen Trends oder aktuellen Ereignissen in Verbindung stehen und deren Wert in erster Linie von öffentlichem Interesse, Spekulation oder Community-Engagement abhängt.

AB 2409 ist eine Interessenkonfliktregel, keine neue Kategorie verbotener Kryptowährungen. Kalifornien betrachtet den spekulativen Token-Launch eines Amtsträgers als Verhalten, das private finanzielle Anreize rund um öffentliche Macht schaffen kann. Auch die Dimension spielt eine Rolle: Kalifornien ist der bevölkerungsreichste US-Bundesstaat, und die Regel greift bei jedem Angebot an einen kalifornischen Einwohner – unabhängig davon, wo die Plattform selbst ansässig ist.

Trump und Hunter Biden markieren die Grenzen

Donald Trumps TRUMP-Token und Hunter Bid Berichten zufolge geplanter $LAPTOP-Launch machen die politische Debatte leicht verständlich, doch sie sind vor dem Gesetz nicht identische Fälle.

Kaliforniens Unterzeichnungsankündigung verwies ausdrücklich auf Trumps Meme Coin, während AB 2409 als Anti-Korruptionsmaßnahme präsentiert wurde. Trumps Projekt veranschaulicht, wie ein Token, der mit einem amtierenden Präsidenten verbunden ist, politische Aufmerksamkeit und finanzielle Spekulation in einem einzigen Markt vereinen kann.

Coindoo berichtete zuvor unter Verweis auf Nansen-Daten, dass TRUMP-Käufer kumuliert Verluste in Milliardenhöhe erlitten. Verluste allein begründen keine Rechtswidrigkeit, helfen aber zu erklären, warum Gesetzgeber besorgt sind, wenn Käufer einen Token als mit einem mächtigen Amtsträger verbunden wahrsehen könnten.

Hunter Bidens Berichten zufolge geplanter $LAPTOP-Meme-Coin-Launch zeigt, wo das Gesetz endet. Er ist kein Bundesamtsträger, daher führt politische Bekanntheit oder eine familiäre Verbindung allein nicht dazu, dass ein Projekt unter AB 2409s Plattform-Regel fällt. Sein Team ging später auf den Kursverfall des Tokens ein, doch diese Marktepisode ändert nichts an der Rechtsfrage: Das Gesetz konzentriert sich auf die Rolle eines Amtsträgers beim Angebot.

Auch der Zeitpunkt ist relevant. AB 2409 wurde im Februar eingebracht – vor dem Berichten zufolge geplanten $LAPTOP-Vorhaben. Es wäre daher unzutreffend, Hunter Bidens Token als direkten Auslöser des Gesetzentwurfs zu bezeichnen. Zusammen zeigen beide Episoden, warum sich die Gesetzgeber auf die eigene Rolle des Amtsträgers und nicht allein auf politisches Branding konzentriert haben.

Drei Prüfungen, bevor man einen politischen Meme Coin „verboten“ nennt

Wer steckt hinter dem Token? Ein bekannter Nachname oder das Bild eines Politikers ist allein nicht dasselbe wie ein Angebot des Coins durch einen Amtsträger oder eine Partnerschaft mit einem solchen.

Wann wurde er ausgegeben? Die Plattform-Regel gilt für qualifizierende Meme Coins, die an oder nach dem 1. Januar 2027 ausgegeben wurden.

Wo wird er angeboten? Die Beschränkung betrifft Verkäufe an kalifornische Einwohner. Es handelt sich nicht um ein weltweites Handelsverbot.

Der Gesetzestext ist spezifischer als die Pressemitteilung

Newsoms Ankündigung besagt, Kalifornien werde Unternehmen daran hindern, Meme Coins zu listen, die das Ebenbild oder Bild eines öffentlichen Amtsträgers verwenden. Das verabschiedete Gesetz wendet für Plattformen einen spezifischeren Test an: Der Coin muss von einem Bundes-, Landes- oder kommunalen Amtsträger angeboten werden oder in Partnerschaft mit einem solchen erfolgen.

Ein Token kann auf einen Politiker verweisen, dessen Ebenbild imitieren oder bei Unterstützern beliebt werden, ohne zwangsläufig von diesem Politiker ausgegeben worden zu sein. Plattformen müssen daher die Beziehung hinter einem Angebot bewerten und nicht einfach nur den Namen oder das Artwork eines Tokens scannen.

Diese Aufgabe dürfte in der Praxis schwierig sein. Meme Coins werden häufig über lose verbund Teams, anonyme Wallets und Social-Media-Werbung gestartet. Eine Compliance-Entscheidung kann davon abhängen, wer ein Projekt kontrolliert, wer dessen Erlöse erhält und ob ein Amtsträger aktiv am Launch beteiligt war.

Die Durchsetzung ist zivilrechtlich und zielt darauf ab, das Verhalten zu beenden

AB 2409 ermächtigt den Attorney General von Kalifornien, eine Zivilklage auf Unterlassung und Gewinnrückforderung zu erheben. Bezirksstaatsanwälte, städtische Anwälte und County Counsel können das Verbot gegen kalifornische Amtsträger und erfasste Angestellte ebenfalls durchsetzen.

Eine Unterlassungsverfügung ist eine gerichtliche Anordnung, die ein Verhalten untersagt. Gewinnrückforderung bedeutet, mit einem Verstoß zusammenhängende Gewinne herauszugeben. Der Gesetzentwurf schafft kein neues Meme-Coin-Vergehen und gibt einzelnen Käufern kein automatisches privates Klagerecht nach diesem Abschnitt.

Für Plattformen ist die Herausforderung operativer Natur. Sie benötigen einen Prozess, um zu entscheiden, ob ein neuer Token mit einem Amtsträger verknüpft ist, ob er der gesetzlichen Definition eines Meme Coins entspricht und ob er einem kalifornischen Einwohner angeboten wird. Diese Fragen gehen über Liquidität, Token-Branding oder einen verifizierten Smart Contract hinaus.

Das Screening durch Plattformen ist der Beginn der Schwierigkeit

AB 2409 wird alte politische Token nicht entfernen oder die Spekulation um Prominente beenden. Seine praktische Wirkung hängt davon ab, wie Plattformen die Personen und Unternehmen hinter einem neuen Launch identifizieren. Da die Listing-Beschränkung auf den 1. Januar 2027 verschoben wurde, haben Plattformen Vorlaufzeit, um diese Identifikationsprozesse aufzubauen, bevor qualifizierende Launches unter die Regel fallen.

Ein Token kann den Namen eines Politikers verwenden, ohne erfasst zu sein, während ein Projekt mit anonymen Wallets und inoffiziellen Werbern möglicherweise eine tiefere Untersuchung erfordert. Kalifornien hat politisches Krypto nicht verboten; der Bundesstaat hat die Beteiligung eines Amtsträgers zur Linie gemacht, die Plattformen zu bewerten lernen müssen.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Rechts-, Finanz- oder Anlageberatung dar. Die Anwendung von AB 2409 kann von künftigen regulatorischen Vorgaben und Gerichtsentscheidungen abhängen.