Die Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ist dabei, ihre Zahlungsabwicklungsregeln zu überarbeiten, um Großbetragszahlungen zu optimieren, als Teil von Plänen zur Verlängerung der Betriebszeiten des Peso Real-Time Gross Settlement (RTGS) Payment Systems.

Die Initiative kommt, als mehrere Zentralbanken weltweit ihre eigenen RTGS-Betriebsfenster erweitert haben oder erweitern, um das Abwicklungsrisiko zu senken und sich besser an grenzüberschreitende Zahlungsströme über verschiedene Zeitzonen hinweg anzupassen. RTGS-Systeme begleichen Transaktionen einzeln und in Echtzeit und dienen als kritische Infrastruktur für Interbanken-, Regierungs- und Unternehmens-Großbetragszahlungen.

In einem Entwurf eines Memorandums hat die Zentralbank Änderungen vorgeschlagen, die zwei neue Abwicklungsfazilitäten neben der bestehenden Intraday Settlement Facility (ISF) einrichten würden.

„Die BSP ändert ihre ISF-Richtlinie, um den Teilnehmern am Peso Real-Time Gross Settlement Payment System während der erweiterten Betriebszeiten des RTGS-Systems Zugang zu Liquidität zu verschaffen und so nahtlose Abwicklungen während der gesamten RTGS-Betriebszeiten zu gewährleisten“, erklärte die Zentralbank.

Drei vorgeschlagene Fazilitäten

Die BSP würde drei RTGS Settlement Facilities (RSFs) für berechtigte direkte Teilnehmerbanken und Nichtbanken mit Quasi-Bank-Funktionen anbieten:

• ISF (Intraday Settlement Facility): Verfügbar während und nach den normalen Geschäftszeiten, zugänglich über die automatische Überweisung aller verfügbaren Mittel vom RSF-Konto des Teilnehmers auf sein Abwicklungskonto.
• OSF (Off-Hours Settlement Facility): Dient Teilnehmern vor Beginn der normalen Geschäftszeiten, verfügbar durch die Überweisung von Geldern vom RSF-Konto auf das Abwicklungskonto während dieses Zeitraums.
• E-ISF (Extended ISF): Ermöglicht die Abwicklung am nächsten Tag, wenn Teilnehmer es versäumen, ihre zugrunde liegenden Wertpapiere innerhalb der vorgeschriebenen Frist zurückzukaufen.

Sowohl die ISF als auch die OSF können mehrmals innerhalb eines Geschäftstages genutzt werden.

Alle ausstehenden ISF-Inanspruchnahmen, die über die vorgeschriebene Rückkauf-frist vor Ende der Nach-Geschäftszeiten hinausgehen, würden automatisch in eine E-ISF umgewandelt, so die BSP.

Der Entwurf schlägt auch vor, den vorzeitigen Rückkauf aller oder ausgewählter Wertpapiere unter der ISF während der Geschäftszeiten des Enhanced National Registry of Scripless Securities (NRoSS) des Bureau of the Treasury (BTr) und vor Ablauf der Rückkaufperiode zu erlauben.

„Die RSFs ermöglichen es berechtigten Teilnehmern am RTGS PS, Tages- oder Außerhaus-Liquidität von der Bangko Sentral durch den Verkauf und Rückkauf geeigneter Wertpapiere zu erhalten, was die Abwicklung erleichtert und Blockaden reduziert, die durch Zeitverschiebungen bei der Abwicklung von Großbetragszahlungen entstehen können“, heißt es in dem Entwurf.

Berechtigung und Teilnahme

Ein direkter Teilnehmer am RTGS-Zahlungssystem kann sich als RSF-Teilnehmer registrieren, wenn er eine Bank oder Nichtbank mit Quasi-Bank-Funktionen in gutem Zustand ist, die berechtigte Wertpapiere besitzt, die auf ihren Namen im NRoSS des BTr registriert sind.

Teilnehmer, die RSF-Zugang suchen, müssen Wertpapiere auf ein bestimmtes Unterkonto unter dem direkten BSP-RSF-Konto im NRoSS übertragen, entweder durch direkte oder gesponserte Teilnahme.

Die Zentralbank plant auch, Teilnehmern zu erlauben, berechtigte Wertpapiere für mehrere Tage auf dem BSP-RSF-Konto zu behalten, was die Last der täglichen Wertpapierhinterlegung verringert. Diese Wertpapiere können im NRoSS verbleiben, bis sie nicht mehr zulässig werden, der Teilnehmer sie vor RSF-Fälligkeit zurückkauft oder sie bei Fälligkeit der E-ISF oder OSF nicht zurückgekauft bleiben.

Die Kreditobergrenze eines Teilnehmers für alle drei RSFs würde auf dem Wert der in sein BSP-RSF-Konto verschobenen Staatsanleihen basieren, mit Abzügen gemäß dem vorgeschriebenen Haircut der BSP.

Beschränkungen und Strafen

Die vorgeschlagenen Regeln würden es Teilnehmern mit ausstehenden E-ISF-Salden verbieten, auf die OSF oder ISF zuzugreifen. Ebenso würden Teilnehmer mit ausstehenden OSF-Salden von der Nutzung der ISF ausgeschlossen, bis die zugrunde liegenden Wertpapiere zurückgekauft wurden.

Das Rückkaufrecht für Wertpapiere eines Teilnehmers würde verfallen, wenn er es versäumt, dies innerhalb der vorgeschriebenen Frist unter einer E-ISF oder OSF zu tun.

Gebührenstruktur

Die BSP skizzierte ein gestaffeltes Gebührensystem:

• ISF: Kostenlos, vorausgesetzt, die Wertpapiere werden innerhalb der vorgeschriebenen Frist zurückgekauft.
• OSF: Gebühr entspricht dem Zinssatz der Overnight Lending Facility (OLF).
• E-ISF: Gebühr entspricht dem OLF-Zinssatz zuzüglich 600 Basispunkten.

Aktuelle Systemleistung

Die ISF operiert derzeit unter PhilPaSS Plus, dem einzigen RTGS-System des Landes, das sich im Besitz der Zentralbank befindet und von ihr verwaltet wird. Die Fazilität dient Teilnehmern, die während des Tagesgeschäfts zusätzliche Liquidität benötigen, und läuft von 9:00 bis 17:45 Uhr an Wochentagen, außer an Feiertagen.

PhilPaSS Plus ermöglicht die sofortige Abwicklung von Zahlungen, Überweisungsanweisungen und anderen Verpflichtungen auf Transaktionsbasis.

Zum Ende des Jahres 2025 erreichte der Gesamtwert der PhilPaSS Plus-Transaktionen mit 601,32 Billionen Peso ein Rekordhoch, was einer Steigerung von fast 16 % gegenüber den 519,08 Billionen Peso Ende 2024 entspricht, laut Daten der BSP. Das anhaltende Wachstum des Transaktionsvolumens unterstreicht die steigende Nachfrage nach der Großzahlungs-Infrastruktur des Landes, die durch den vorgeschlagenen Rahmen für erweiterte Betriebszeiten bedient werden soll. — Katherine K. Chan