Broadridge Financial Solutions hat DLX gestartet, eine Infrastrukturplattform für digitale Vermögenswerte, die Finanzinstituten den Betrieb in traditionellen und tokenisierten Märkten über eine einheitliche Technologieebene ermöglichen soll.

DLX wurde am 9. Sept. gestartet und soll Onchain- und Offchain-Prozesse verbinden, ohne dass Finanzunternehmen für jede Phase des Lebenszyklus eines Vermögenswerts separate Systeme entwickeln müssen. Broadridge erklärte, dass die Plattform Aktivitäten von der Emission und dem Handel bis hin zu Abwicklung, Betreuung, Verwahrung, Governance und Vertrieb unterstützen soll.

Die Plattform stellt eine einheitliche Betriebsebene für die Verwaltung tokenisierter und traditioneller Marktprozesse bereit. Broadridge zufolge könnte dieser Ansatz die Fragmentierung verringern, die entsteht, wenn Unternehmen auf getrennte Blockchain-, Verwahrungs-, Compliance- und Finanzmarktsysteme angewiesen sind.

Der anfängliche Start umfasst die Anbindung an den Tokenization Service der Depository Trust \u0026 Clearing Corporation (DTCC) über das Canton-Netzwerk und andere Netzwerke. Broadridge hat weitere Anwendungsfälle und Verbindungen angekündigt. Die Startankündigung belegt jedoch nicht, dass bereits jede geplante Funktion in der Produktion verfügbar ist.

Multi-Chain-Infrastruktur zielt auf institutionelle Akzeptanz

DLX nutzt eine modulare Multi-Chain-Architektur, die Institutionen bei der Ausgabe und Verteilung eigener digitaler Token unterstützen soll und ihnen zugleich die Teilnahme an Märkten mit von anderen Organisationen ausgegebenen Vermögenswerten ermöglicht.

Die Plattform ist darauf ausgelegt, mehrere Verwahrungsstrukturen zu unterstützen, darunter die Eigenverwahrung, die Verwahrung durch Drittanbieter und hybride Modelle. Broadridge erklärte, Institutionen könnten das Modell auswählen, das am besten zu ihren Anlagestrategien, Risikomanagement-Rahmenwerken und regulatorischen Verpflichtungen passt.

Die Infrastruktur ist als Orchestrierungsebene positioniert, die Smart Contracts und digitale Wallets mit Zahlungsnetzwerken, Compliance-Anbietern sowie bestehenden Systemen für Bücher und Aufzeichnungen verbinden kann. Dieser Ansatz spiegelt die Bemühungen von Finanzinstituten wider, Blockchain-Technologie zu integrieren, ohne etablierte operative Kontrollen aufzugeben.

Broadridges DLX-Plattform baut auf dem bestehenden Distributed Ledger Repo (DLR)-Geschäft des Unternehmens auf, anstatt es zu ersetzen. DLR verarbeitet Berichten zufolge täglich mehr als $350 Milliarden in Tausenden von Transaktionen und verschafft Broadridge damit eine etablierte Produktionsbasis für die Ausweitung der Distributed-Ledger-Technologie auf weitere Finanzmärkte.

Das Unternehmen beabsichtigt, diese Infrastruktur über die Wertpapierfinanzierung hinaus auf eine größere Bandbreite von Anlageklassen auszuweiten, darunter Anleihen, Aktien, Investmentfonds, Vermögenswerte aus privaten Märkten und Geldmarktinstrumente.

Von tokenisierten Repos zu breiteren Anlagemärkten

Der Start von DLX markiert eine breitere Ausweitung der Blockchain-Strategie von Broadridge. Das Unternehmen hatte sich zuvor darauf konzentriert, die Mobilität von Sicherheiten über seine Distributed-Ledger-Repo-Infrastruktur zu verbessern, unter anderem durch die Erweiterung der Auswahl an Staatsanleihen, die über sein tokenisiertes Repo-Netzwerk verfügbar sind.

DLX unterscheidet sich von diesen Initiativen, indem die Plattform eine größere Gruppe von Tokenisierungs- und Finanzmarktfunktionen zusammenführt. Die Strategie deutet darauf hin, dass Broadridge über einzelne Blockchain-Anwendungen hinaus zu einem umfassenderen institutionellen Infrastrukturmodell gelangen will.

Horacio Barakat, Broadridges Global Head of Digital Innovation, erklärte, die Plattform solle Marktteilnehmern einen schnelleren Weg zu Onchain-Prozessen bieten und zugleich die Kontrollen und etablierten Abläufe traditioneller Finanzmärkte beibehalten.

Der Start liefert keine Belege für konkrete Kosteneinsparungen, Transaktionsvolumina oder eine Kundenakzeptanz infolge von DLX. Broadridge hat zudem weder Kunden zum Start noch Preise oder einen verbindlichen Zeitplan für sämtliche in der Ankündigung genannten zusätzlichen Funktionen offengelegt.

Die Multi-Chain-Architektur von DLX und die Unterstützung mehrerer Verwahrungsmodelle könnten Banken, Vermögensverwaltern und anderen Finanzinstituten größere Flexibilität bei der Integration tokenisierter Vermögenswerte geben, während bestehende Compliance- und Betriebsstrukturen erhalten bleiben.

Broadridge erweitert Strategie für reale Vermögenswerte

Die größere Chance für DLX liegt darin, reale Finanzanlagen auf Blockchain-Netzwerke zu bringen und sie zugleich mit etablierter Marktinfrastruktur zu verbinden. Tokenisierte Anleihen, Fonds, Aktien und Instrumente aus privaten Märkten könnten potenziell von einer stärkeren Interoperabilität zwischen Emissions-, Handels-, Abwicklungs- und Betreuungsprozessen profitieren.

Die Strategie spiegelt außerdem eine institutionelle Verschiebung hin zu Blockchain-Infrastrukturen wider, die neben konventionellen Finanzmärkten operieren, statt diese vollständig ersetzen zu wollen.

Für Broadridge besteht die unmittelbare Priorität darin, DLX als integrierte Infrastrukturplattform zu etablieren und die anfängliche Netzwerkanbindung auszubauen. Die künftige Akzeptanz, zusätzliche Anlageklassen und eine breitere institutionelle Nutzung werden darüber entscheiden, ob die Plattform zu einem bedeutenden Bestandteil des Übergangs der Finanzbranche zu tokenisierten Märkten wird.